SHANGHAI, 19 Agustus (SMM) -
Tembaga
Berjangka: Tembaga LME dibuka pada harga $9.737,5/mt semalam. Harga awalnya berfluktuasi turun untuk menguji $9.722/mt sebelum berfluktuasi cukup besar dan akhirnya ditutup pada level tertinggi hari itu yaitu $9.752/mt, turun 0,08%. Volume perdagangan mencapai 11.000 lot dengan open interest sebesar 267.000 lot. Kontrak SHFE tembaga 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada harga 78.840 yuan/mt semalam, awalnya menguji 78.890 yuan/mt sebelum berfluktuasi dalam kisaran 78.760 yuan/mt, kemudian konsolidasi sideways untuk akhirnya ditutup pada 78.840 yuan/mt, turun 0,23%. Volume perdagangan mencapai 11.000 lot dengan open interest sebesar 145.000 lot. Dari sisi makro, Ukraina mencari $100 miliar untuk pembelian senjata sebagai ganti jaminan keamanan, Trump memajukan rencana untuk pembicaraan antara pemimpin Rusia-Ukraina dan negosiasi trilateral, Hamas menerima proposal gencatan senjata baru di Gaza, sementara Dewan Negara China berfokus pada merangsang konsumsi dan menstabilkan pasar properti.
Harga: Di sisi makro, tidak ada faktor baru yang mempengaruhi harga tembaga, dan perhatian selanjutnya harus difokuskan pada kemajuan aktual dari peristiwa-peristiwa terkait. Di sisi penawaran, kedatangan tembaga impor yang terkonsentrasi mendorong pertumbuhan persediaan, dengan pemasok secara aktif menurunkan barang untuk memastikan pasokan impor yang cukup. Namun, pasokan tembaga katoda domestik masih ketat, sementara tembaga SX-EW yang terdaftar mulai masuk pasar. Di sisi permintaan, muncul tanda-tanda pemulihan yang sedikit setelah akhir Agustus. Dari sisi persediaan, per 18 Agustus, persediaan tembaga utama SMM di seluruh negeri meningkat sebesar 8.100 mt mingguan menjadi 133.700 mt. Secara keseluruhan, tanpa adanya faktor makro baru dan fundamental yang menunjukkan penawaran yang lebih longgar, permintaan yang sedikit pulih tetapi persediaan yang terus bertambah, harga tembaga diperkirakan akan menghadapi tekanan kenaikan hari ini.
Aluminium
Berjangka: Pada sesi perdagangan malam sebelumnya, kontrak SHFE aluminium 2510 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada harga 20.580 yuan/mt, mencapai harga tertinggi 20.605 yuan/mt, dan harga terendah 20.545 yuan/mt, ditutup pada harga 20.600 yuan/mt, naik 0,02% dari harga penutupan sebelumnya. Aluminium LME dibuka pada harga $2.602,5/mt, mencapai harga tertinggi $2.607/mt, dan harga terendah $2.580,5/mt, ditutup pada harga $2.588,5/mt, turun 0,56% dari harga penutupan sebelumnya.
Ringkasan: Rapat Dewan Negara menekankan perlunya untuk memanfaatkan titik-titik fokus utama untuk memperkuat siklus ekonomi domestik dan terus merangsang potensi konsumsi. Langkah-langkah efektif harus diambil untuk mengkonsolidasikan stabilisasi dan pemulihan pasar real estat, menggabungkan pembaharuan kota dengan renovasi desa kota dan rumah-rumah yang rusak untuk melepaskan permintaan berorientasi perbaikan melalui berbagai saluran. Dari perspektif fundamental, tidak ada perubahan besar dalam hal penawaran, dengan produksi aluminium yang tetap stabil dengan sedikit peningkatan. Di sisi permintaan, musim puncak September-Oktober semakin dekat, tetapi saat ini, di bawah pengaruh musim sepi, sulit bagi konsumsi dari terminal ke bahan olahan untuk melampaui ekspektasi. Industri seperti peralatan rumah tangga dan fotovoltaik, yang memiliki dukungan kuat pada tahap awal, telah mengalami perlambatan pertumbuhan, dan beberapa pesanan ekspor terminal aluminium juga telah menurun. Industri konstruksi masih mengalami penurunan super musiman. Di tengah suasana musim sepi, harga aluminium berjalan tinggi, sementara pemulihan konsumsi masih relatif lemah. Di latar belakang penawaran yang masih cukup, tren penumpukan persediaan akan terus berlanjut dalam waktu dekat. Secara keseluruhan, kombinasi angin arah yang menguntungkan secara makro di dalam dan luar negeri serta risiko potensial dalam pasokan aluminium akan membuat harga aluminium tetap bertahan dengan baik, tetapi di bawah konsumsi musim sepi, tekanan penumpukan persediaan masih tetap signifikan. Setelah sentimen yang menguntungkan dicerna, pusat harga aluminium mungkin akan menghadapi risiko melonjak terlebih dahulu dan kemudian menarik kembali, dengan level 21.000 yuan/mt masih berada di bawah tekanan. Perhatian selanjutnya harus diberikan pada perubahan dalam persediaan dan sentimen modal.
Timbal
Semalam, harga timbal LME dibuka pada $1.982,5/mt. Setelah dibuka, pusat gravitasi keseluruhan harga timbal LME bergeser ke bawah, terutama karena indeks dolar AS naik selama sesi, menyebabkan harga timbal LME jatuh di bawah tekanan menjadi $1.968/mt, mencapai level terendah dalam hampir dua minggu. Selama malam, harga timbal LME secara bertahap pulih dari kerugiannya, akhirnya ditutup pada $1.980,5/mt, turun 0,03%.
Semalam, kontrak SHFE timbal 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16.790 yuan/mt. Pemotongan produksi timbal sekunder domestik bersamaan dengan konsumsi yang lemah. Setelah dibuka, harga timah SHFE mengalami perang berkelanjutan antara pembeli dan penjual, dengan harga timah SHFE berfluktuasi sebagian besar antara 16.770-16.820 yuan/mt hingga akhirnya ditutup pada 16.795 yuan/mt, naik 0,03%. Jumlah posisi terbuka mencapai 49.020 lot, berkurang 476 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Diketahui bahwa setelah penyelesaian pengiriman kontrak timah SHFE 2508 minggu lalu, barang ingot timah kembali memasuki pasar sirkulasi pasca-pengiriman minggu ini. Beberapa perusahaan hilir melakukan pembelian sesuai kebutuhan dari sumber dekat. Gudang sosial untuk ingot timah beralih dari premium menjadi diskon. Namun, musim puncak tradisional pasar aki timbal belum terwujud. Perusahaan hilir pada dasarnya melakukan pembelian tepat waktu. Dari sisi pasokan, beberapa peleburan timah masih dalam pemotongan produksi atau suspensi, sektor timah sekunder menjadi mayoritas. Masih ada perbedaan pasokan regional. Secara keseluruhan, pasar berada dalam kondisi permintaan dan penawaran yang lemah, menimbulkan keraguan apakah stok gudang sosial ingot timah dapat terus menurun. Tren harga timah jangka pendek diperkirakan akan terus konsolidasi.
Seng
Kontrak Berjangka: Semalam, LME seng dibuka pada $2.799/mt. Pada awal sesi, LME seng singkatnya naik hingga $2.805,5/mt. Selanjutnya, dengan peningkatan posisi jual, LME seng berfluktuasi turun, mencapai titik terendah $2.773/mt selama jam perdagangan Eropa, dan akhirnya ditutup turun pada $2.784/mt, berkurang $12,5/mt atau 0,45%. Volume perdagangan turun menjadi 8.911 lot, sementara jumlah posisi terbuka bertambah 3.010 lot menjadi 194.000 lot. Semalam, kontrak SHFE seng 2510 yang paling diperdagangkan dibuka pada 22.320 yuan/mt. Pada awal sesi, ia singkatnya naik hingga 22.345 yuan/mt. Dengan peningkatan posisi jual dan momentum kenaikan yang tidak cukup, pusat tarik mundur, mencapai titik terendah 22.245 yuan/mt menjelang akhir sesi, dan akhirnya ditutup turun pada 22.255 yuan/mt, berkurang 105 yuan/mt atau 0,47%. Volume perdagangan turun menjadi 39.000 lot, sementara jumlah posisi terbuka bertambah 4.103 lot menjadi 10,1 lot.
Stok Sosial: Pada 18 Agustus, stok LME seng berkurang 475 mt menjadi 75.850 mt, penurunan 0,62%. Menurut SMM, per Senin (18 Agustus), total stok batangan seng di tujuh lokasi adalah 135.400 ton, meningkat 16.300 ton dari 11 Agustus dan 6.200 ton dari 14 Agustus, menunjukkan peningkatan stok domestik.
Prakiraan Harga Seng: Semalam, LME seng mencatat lilin bearish kecil. Ekspektasi untuk pemotongan suku bunga berfluktuasi pada tingkat makro, dan indeks dolar AS naik, memberikan tekanan pada logam non-ferrous. Pasar khawatir tentang prospek permintaan seng, menyebabkan penurunan LME seng. Semalam, SHFE seng juga mencatat lilin bearish kecil. Stok domestik terus meningkat, dan situasi surplus seng tetap tidak berubah. Saat ini, konsumsi masih lemah, dan dengan sentimen makro yang berfluktuasi, pusat SHFE seng telah bergeser ke bawah. Diharapkan lebih banyak panduan makro, dan diperkirakan SHFE seng akan konsolidasi hari ini.
Timah
Kontrak Berjangka: Kontrak timah SHFE 2509 yang paling diperdagangkan fluktuatif pada level rendah setelah dibuka rendah dalam sesi malam, ditutup pada 266.300 yuan/mt, turun 0,18% dari perdagangan sebelumnya.
Dasar: (1) Gangguan pasokan: Secara keseluruhan, pasokan bijih menipis di daerah produksi utama seperti Yunnan, dan beberapa pelebur mungkin mempertahankan pengurangan produksi atau menjalani perawatan pada Agustus (bullish ★) (2) Sisi permintaan: Industri PV: Pesanan batang solder PV di timur China telah menurun setelah lonjakan pemasangan, menyebabkan penurunan tingkat operasional di antara beberapa produsen; Industri elektronik: Pengguna akhir di selatan China memasuki musim sepi, ditambah harga timah yang tinggi, menghasilkan sentimen wait-and-see yang kuat, dengan pesanan hanya memenuhi kebutuhan pembelian tepat waktu; Sektor lainnya: Permintaan untuk pelat timah, kimia, dan aplikasi lainnya tetap stabil, tanpa pertumbuhan tak terduga.
Pasar spot: Perdagangan kemarin biasa-biasa saja, beberapa pedagang melaporkan transaksi sekitar 20 ton, sebagian besar pembelian tepat waktu oleh perusahaan hulu, serta beberapa pesanan pasca-harga. Secara keseluruhan, minat beli perusahaan hulu dan pengguna akhir buruk.
