Pembaruan Mingguan Pasar Seng/Timbal - 8 Agustus 2025

Indeks Konsentrat Seng Impor SMM untuk minggu ini adalah $82,25/dmt, dengan kenaikan mingguan sebesar 4,44%.

Rata-rata TC spot Konsentrat Timbal Impor SMM untuk minggu ini adalah $-60/dmt, tidak berubah mingguan.

Pembaruan Pasar Spot & Tender

• Rasio SHFE/LME tetap tidak menguntungkan minggu ini, dengan TC untuk konsentrat seng impor terus meningkat. Penawaran yang ditutup pada $80+/dmt CIF semakin jarang ditemukan.

• Satu peleburan melaporkan menerima penawaran pada $85/dmt CIF untuk pengiriman bulan Agustus, tetapi mencatat bahwa kesepakatan tersebut tidak dapat ditutup, menunjukkan bahwa sebagian besar pemain masih menunggu kejelasan mengenai pembaruan kebijakan tarif pada 12 Agustus. Sentimen jangka pendek masih pesimistis terhadap arbitrase impor, dan jika rasio tidak membaik, TC berpotensi meningkat ke kisaran $100–120/dmt akhir tahun ini.

• Peleburan lain menyebutkan telah menandatangani kesepakatan spot domestik minggu lalu dengan harga RMB 3.750/mt DAP peleburan, termasuk beberapa kandungan perak dan timbal. Pembicaraan masih berlangsung untuk konsentrat Rusia, dengan kontrak jangka panjang enam bulan yang diharapkan akan diselesaikan minggu depan.

• Seorang peserta pasar berkomentar bahwa arbitrase impor saat ini terlalu lemah. Penawaran di pelabuhan dilaporkan berada pada kisaran RMB 3.700–3.800/mt (ex gudang, pengambilan sendiri). Belum ada pengiriman atau kesepakatan penting yang terdengar baru-baru ini di pasar konsentrat seng impor. Selain itu, peleburan yang memproduksi batang seng terdaftar LME tidak dapat menerima konsentrat Iran yang ditawarkan dalam USD, karena sanksi, yang juga mencegah bahan tersebut masuk ke pasar Eropa.

Wawasan Tambang & Peleburan Global

• Pada tanggal 5 Agustus, produsen logam kritis Nyrstar mengumumkan telah mendapatkan dana transisi sebesar A$135 juta dari pemerintah federal Australia, Australia Selatan, dan Tasmania untuk mempertahankan operasi di peleburan multilogamnya di Port Pirie dan Hobart, serta untuk memajukan proyek pembangunan kembali dan logam kritis. Dana tersebut menyusul seruan industri yang lebih luas untuk dukungan pemerintah di tengah penurunan margin peleburan, termasuk dari operasi Mount Isa Glencore. Dikombinasikan dengan investasi berkelanjutan dari Trafigura, dukungan tersebut akan memungkinkan Nyrstar untuk mempertahankan operasi sambil mempercepat penelitian untuk memproduksi germanium dan indium di Hobart serta antimon dan bismuth di Port Pirie, dengan pabrik percontohan antimon sebagai prioritas awal. Paket tersebut juga mencakup dana untuk pemeliharaan besar dan peningkatan infrastruktur, termasuk investasi pada tungku dan dermaga di Hobart serta pekerjaan integritas aset di Port Pirie.

• Sebagai penyuling timbal satu-satunya dan peleburan seng terbesar di Australia, Nyrstar menyumbang sekitar A$1,7 miliar ke perekonomian nasional setiap tahunnya, secara langsung mempekerjakan lebih dari 1.400 pekerja dan mendukung lebih dari 6.600 pekerjaan tidak langsung. Perusahaan ini memainkan peran kunci dalam menjaga kapasitas pengolahan berdaulat Australia. Nyrstar telah berkomitmen untuk terus berinvestasi pada tenaga kerja dan fasilitasnya sambil berkolaborasi dengan pemerintah dalam jalur strategis jangka panjang. Produksi seng di Hobart telah dipotong sebesar 25% sejak April 2025, tanpa jadwal restart yang jelas.

Data SMM Mingguan

• Minggu ini, persediaan konsentrat seng di pelabuhan besar Tiongkok mencapai total 308.000 ton, turun sebesar 25.500 ton dari minggu lalu. Pada Kamis, SMM mensurvei persediaan sosial di tujuh wilayah di Tiongkok, mencapai total 113.200 ton, dengan penambahan mingguan sebesar 5.900 ton dan peningkatan minggu ke minggu sebesar 10.000 ton. Hilir tetap enggan untuk membeli selama musim sepi konsumsi.

• Minggu ini, persediaan konsentrat timbal di pelabuhan besar Tiongkok mencapai total 11.500 ton, turun sebesar 6.200 ton dari minggu lalu. Kargo yang tiba sebelumnya telah diambil dari pelabuhan sehingga persediaan kembali turun. Pada Kamis, persediaan sosial di tujuh wilayah di Tiongkok mencapai 71.100 ton, dengan pengurangan mingguan sebesar 800 ton dan penurunan minggu ke minggu sebesar 1.900 ton. Dengan harga timbal SHFE yang menguat dalam beberapa hari terakhir, hilir cenderung mengambil pendekatan menunggu dan melihat, pengurangan persediaan sosial timbal diperkirakan akan melambat.

• Menurut SMM, produksi timbal primer mencapai sekitar 312,2 ribu ton, tingkat operasi peleburan timbal primer di Tiongkok mencapai 70,95% pada Juli 2024, turun 1,8% dari bulan sebelumnya, dengan produksi yang mencatat penurunan bulanan. Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh pemeliharaan yang tidak terduga di peleburan skala besar di Tiongkok Tengah, yang sangat mempengaruhi total output. Selain itu, pasokan konsentrat timbal yang ketat terus memberikan tekanan pada biaya pengolahan (TC), dengan TC bulanan SMM untuk konsentrat Pb 60 impor turun menjadi kisaran -$70 hingga -$50/dmt, dan beberapa transaksi ekstrem bahkan dilaporkan serendah -$150/dmt. Pada paruh kedua bulan Juli, harga timbal yang lebih rendah semakin menurunkan antusiasme produksi smelter. Beberapa produsen baik mengurangi output atau menunda pemulihan pascapemeliharaan karena bahan baku yang terbatas. Memandang ke depan bulan Agustus, meskipun beberapa smelter berencana untuk melanjutkan atau meningkatkan produksi, kekurangan bahan baku mungkin masih berlanjut. SMM secara konservatif memperkirakan bahwa tingkat operasi rata-rata akan meningkat sekitar 3%.

Penulis: Yueang He, Analis Timbal & Seng dari SMM UK

Kontak: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725