Prakiraan untuk minggu depan: Gangguan yang diantisipasi masih berlanjut; serangkaian logam besi mungkin terus berfluktuasi
Minggu ini, serangkaian logam besi mengalami pemulihan dari level rendah tetapi kemudian mengalami beberapa penurunan kembali. Pada paruh pertama minggu ini, kekuatan pendorong di balik kenaikan pasar terutama berada di sektor batu bara koking. Seiring dengan verifikasi kapasitas produksi batu bara yang semakin maju, harga batu bara koking berjangka melonjak, sehingga mendorong pemulihan secara keseluruhan pada serangkaian logam besi. Pasar mencapai puncak lain di tengah rumor tentang pembatasan produksi untuk parade militer dan pengurangan produksi baja mentah. Pada paruh kedua minggu ini, rumor tersebut mulai mereda, ditambah dengan kinerja yang buruk pada data penawaran dan permintaan untuk produk baja jadi, sehingga menyebabkan penurunan kembali di pasar berjangka. Di pasar spot, transaksi cukup moderat pada paruh pertama minggu ini, tetapi sebagian besar didorong oleh permintaan spekulatif dari para arbitraseur, sementara permintaan dari pengguna akhir masih umumnya lemah.
Dalam jangka pendek, berdasarkan survei pelacakan SMM, produksi besi panas dari tungku pabrik baja turun sebesar 3.500 mt dari bulan ke bulan minggu ini. Seiring dengan mendekatnya parade militer, tekanan perlindungan lingkungan di wilayah Cina Utara semakin meningkat, dan produksi besi panas mungkin tidak mencapai target, dengan sedikit risiko pelemahan dukungan biaya. Untuk produk baja, dengan keuntungan yang tinggi saat ini, pabrik baja memiliki motivasi tinggi untuk memproduksi. Berdasarkan data jadwal produksi SMM terbaru, produksi gulungan panas dan besi beton pada bulan Agustus terus meningkat, dan pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan belum tercermin. Namun, pembelian dari pengguna akhir belum menunjukkan peningkatan, dan lima produk baja utama akan terus mengalami penumpukan persediaan. Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, ada harapan baik untuk bahan baku maupun produk baja jadi. Pembatasan produksi di tambang batu bara memperkuat dukungan bahan baku, sehingga mendorong harga produk baja jadi lebih tinggi, sementara pembatasan produksi pada produk baja jadi berdampak negatif pada bahan baku, sehingga melemahkan dukungan biaya. Sebelum situasi menjadi jelas, pasar mungkin terus berfluktuasi di tengah rumor, dan data pemeliharaan SMM akan terus dipantau.
Bijih besi: Gangguan dari pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan di Cina Utara; harga diperkirakan akan mempertahankan tren berfluktuasi minggu depan
Minggu ini, harga bijih besi impor pertama kali naik dan kemudian turun. Dari segi fundamental, baik penawaran maupun permintaan melemah minggu ini. Dari perspektif makro, kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve AS pada bulan September telah meningkat, tetapi rumor tentang pembatasan produksi yang berkaitan dengan parade militer 3 September telah memberikan tekanan pada harga bijih besi. Di tengah interaksi antara faktor-faktor bullish dan bearish, harga bijih besi tetap bergerak sideways. Dari segi harga pelabuhan, harga rata-rata mingguan bijih besi PB fines di pelabuhan Shandong meningkat sebesar 3 yuan/mt dari bulan ke bulan. Melihat ke depan minggu depan, pasar bijih besi akan menunjukkan pola peningkatan penawaran dan penurunan permintaan. Meskipun fundamental cenderung bearish, masih ada faktor-faktor pendukung di tingkat makro: meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve AS telah meningkatkan sentimen di pasar komoditas, dan kebijakan makro domestik tetap memiliki nada yang ringan, sehingga menjaga sentimen pasar secara keseluruhan tetap relatif optimis. Secara keseluruhan, harga bijih besi akan mempertahankan tren fluktuatif dan konsolidasi minggu depan.
Batu bara kok: Dukungan biaya tetap kuat; pasar memiliki ekspektasi tertentu untuk putaran keenam kenaikan harga
Dari segi berita, perusahaan koking utama telah mengusulkan putaran keenam kenaikan harga batu bara kok, mulai dari 50-55 yuan/mt. Dari segi penawaran, profitabilitas perusahaan kok telah meningkat, dan penawaran batu bara kok telah meningkat. Saat ini, perusahaan kok memiliki kondisi pengiriman yang baik, dan persediaan batu bara kok mereka tetap rendah. Dari segi permintaan, kedatangan batu bara kok di pabrik baja telah meningkat, dan persediaan batu bara kok mereka telah perlahan-lahan meningkat. Namun, produksi besi panas dari tungku tinggi pabrik baja tetap berada pada tingkat yang tinggi, menciptakan permintaan yang kuat terhadap batu bara kok dan mempertahankan ritme pembelian sebelumnya. Fundamental bahan baku: Inspeksi terhadap kelebihan produksi di tambang batu bara di Shanxi terus berlanjut tanpa henti, dengan ekspektasi pengetatan penawaran batu bara kok. Selain itu, tekanan persediaan batu bara kok relatif kecil, dan ada kemauan yang kuat untuk menolak menurunkan harga dan menaikkannya. Namun, pembeli hilir berhati-hati dalam pembelian, yang menyebabkan pendinginan sentimen bullish terhadap batu bara kok. Secara keseluruhan, harga batu bara kok tetap stabil, dengan harga untuk beberapa jenis batu bara yang langka sedikit meningkat. Singkatnya, kedatangan batu bara kok di pabrik baja telah meningkat, dan ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan batu bara kok telah sedikit mereda. Namun, dukungan biaya masih kuat, dan pasar kokas jangka pendek mungkin akan bertahan dengan baik dengan kenaikan yang sedikit. Pasar memiliki harapan tertentu untuk putaran keenam kenaikan harga kokas.
Baja tulangan: Antusiasme produksi pabrik baja masih tinggi, dengan sedikit tanda-tanda munculnya kontradiksi fundamental
Minggu ini, harga baja tulangan berfluktuasi dalam kisaran tertentu, dengan harga rata-rata nasional sebesar 3.270,1 yuan/mt, turun 12,2 yuan/mt dari bulan lalu. Pada sisi penawaran, menurut data dan survei SMM, produksi baja tulangan yang direncanakan oleh pabrik baja blast furnace pada bulan Agustus meningkat sebesar 1,32%, sedangkan produksi baja tulangan gulungan menurun sebesar 1,87%. Laba kotor dari produksi plat dan strip di pabrik baja wilayah timur laut Tiongkok melebihi 300 yuan/mt. Pada bulan Agustus, produksi besi cair memprioritaskan produksi penuh jalur rolling plat dan strip, sehingga mengarah pada rencana untuk menghentikan produksi jalur rolling kawat dan baja tulangan gulungan. Tiga tungku listrik yang telah dihentikan kembali berproduksi minggu ini, dengan tingkat operasi secara bertahap meningkat ke level tinggi tahun ini. Minggu depan, masih ada rencana bagi pabrik baja untuk kembali berproduksi, dan tingkat operasi jangka pendek akan terus meningkat. Pada sisi permintaan, suhu tinggi dan cuaca hujan pada paruh pertama bulan Agustus mempengaruhi kecepatan konstruksi di lokasi proyek, dengan pembeli hilir membeli sesuai kebutuhan. Kinerja perdagangan secara keseluruhan adalah rata-rata. Singkatnya, selama periode kekosongan berita makroekonomi domestik baru-baru ini, sentimen pasar terus berfluktuasi dengan berita dari sisi bahan baku. Minggu ini, total persediaan baja konstruksi mulai sedikit bertambah, dengan kontradiksi fundamental di pasar baja konstruksi secara bertahap muncul. Sentimen pasar adalah hati-hati dan menunggu, dan diperkirakan minggu depan, harga spot baja konstruksi mungkin akan berada dalam kondisi stagnan. Minggu depan, terus perhatikan pembatasan produksi dan penghentian kerja di wilayah pabrik baja Beijing-Tianjin-Hebei sebelum dan setelah parade militer pada 3 September, karena ada kemungkinan harga akan naik kembali karena gangguan berita.
HRC: Dukungan biaya diperkirakan akan terus menguat, dengan potensi kenaikan harga HRC lebih lanjut minggu depan
Minggu ini, pasar HRC naik terlebih dahulu lalu turun, dengan harga yang naik terlebih dahulu lalu koreksi. Volume perdagangan secara keseluruhan tidak banyak berubah dibandingkan minggu lalu. Dalam hal penawaran, dampak pemeliharaan pada rolling panas meningkat minggu ini, sehingga mengarah pada penurunan penawaran HRC. Dalam hal permintaan, pengaruh musim sepi meluas, dengan permintaan mingguan yang tampak untuk HRC menurun sesuai dengan tren musiman. Dalam hal persediaan, menurut statistik SMM, persediaan sosial nasional HRC di 86 gudang (sampel besar) adalah 3,2573 juta ton minggu ini, naik 65.300 ton dari minggu lalu, atau 2,05% dari minggu lalu, dan turun 31,71% dari tahun lalu. Minggu ini, persediaan sosial nasional terus bertambah. Menurut wilayah, kecuali untuk penurunan persediaan yang kecil di wilayah timur laut dan utara Tiongkok, penambahan persediaan terjadi di wilayah timur, tengah, dan selatan Tiongkok. Dalam hal biaya, putaran kelima kenaikan harga kokas (50-55 yuan/ton) telah dilaksanakan minggu ini, dan harga rata-rata bijih besi berfluktuasi dalam kisaran tertentu, meningkatkan dukungan biaya untuk HRC. Di front makro, tujuh departemen sedang mempromosikan industri untuk mempercepat menuju tingkat menengah hingga tinggi dan mencegah persaingan "perlombaan tikus". Ada juga rumor yang beredar di pasar, seperti pembatasan produksi yang ketat mulai dari 15 Agustus, dengan tungku dan pabrik sintering masing-masing mengurangi produksi sebesar 30%; tungku akan sepenuhnya ditutup selama empat hari mulai dari 1 September; pabrik baja di Provinsi Anhui akan membatasi produksi sebesar 15%-20%; dan tambang batubara di Shanxi, Shaanxi, Shandong, dan timur laut Tiongkok akan menerapkan sepenuhnya jadwal produksi 276 hari. Rumor-rumor ini telah meningkatkan ekspektasi pasar untuk pengurangan pasokan. Melihat ke depan, ada ekspektasi untuk putaran keenam kenaikan harga kokas dan harga bijih besi akan berfluktuasi dalam kisaran tertentu, yang akan memperkuat dukungan biaya. Namun, musim sepi menekan permintaan HRC, membatasi potensi kenaikan harga HRC. Minggu depan, kontrak HRC yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 3350-3500. Perhatian selanjutnya harus diberikan pada situasi pembatasan produksi besi cair di pabrik baja.
Skrap Baja: Pola Penawaran dan Permintaan Tetap Relatif Stabil, Harga Pasar Diperkirakan Akan Berfluktuasi dalam Kisaran Minggu Depan
Baru-baru ini, dipengaruhi oleh kebijakan "anti-perlombaan tikus" dan fluktuasi harga bahan baku, beberapa perusahaan daur ulang telah mengubah ekspektasi mereka untuk pasar masa depan. Di sisi penawaran, dipengaruhi oleh cuaca panas dan hujan, output skrap baja tetap ketat, dan penawaran relatif langka. Di sisi permintaan, kedatangan besi bekas ke perusahaan baja telah beragam. Minggu ini, tiga pabrik tungku listrik tambahan telah kembali beroperasi, yang sedikit meningkatkan permintaan besi bekas. Menurut survei SMM, tingkat operasi pabrik baja EAF minggu ini adalah 40,68%, naik 2,86% dari periode sebelumnya secara bulan ke bulan. Singkatnya, pola penawaran dan permintaan besi bekas baru-baru ini tetap relatif stabil. Diperkirakan pasar besi bekas akan terus berfluktuasi dalam kisaran tertentu minggu depan. Perhatian selanjutnya harus diberikan pada irama destokasi baja jadi dan perubahan keuntungan pabrik baja.
1. Untuk data yang terlibat dalam laporan ini, silakan kunjungi basis data SMM (
2. Untuk lebih banyak konten tentang informasi baja SMM, laporan analisis, basis data, dll., silakan hubungi Li Ping dari Departemen Baja SMM di 021-51595782
*Pandangan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan risiko ditanggung oleh pengguna. Laporan ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak hanya bergantung pada laporan ini untuk penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak berhubungan dengan SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kewajiban yang timbul dari penggunaan pandangan dalam laporan ini secara tidak sah atau ilegal.
SMM berhak untuk memodifikasi dan menafsirkan ketentuan dalam pernyataan ini.
![[Transaksi Harian Coil Canai Panas SMM] Transaksi Spot Meningkat Tipis](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VgxkU20251217171719.jpg)
![[Thai Nguyen mempromosikan penggunaan baja dalam negeri, 14 investor menandatangani perjanjian untuk 168.000 ton]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/CrEsY20251217171716.jpg)
