Minggu depan, dalam hal makroekonomi, perlu diperhatikan tenggat waktu yang semakin dekat untuk kebijakan "tarif timbal balik" AS. AS meningkatkan tekanannya, dan beberapa negara terlibat dalam negosiasi semalam di Washington. Namun, situasi negosiasi di berbagai negara telah berfluktuasi, sehingga menimbulkan pesimisme pasar yang kuat. Di dalam negeri, sembilan departemen termasuk Kementerian Ekologi dan Lingkungan telah bersama-sama menerbitkan "Rencana Aksi untuk Penyaringan dan Perbaikan Bahaya Keamanan Lingkungan Logam Berat (2025-2030)", dan akan melakukan penyaringan dan perbaikan di lima provinsi (daerah otonomi) termasuk Guangxi, Hunan, Jiangxi, Yunnan, dan Guangdong, serta 21 kota (prefektur) termasuk Sanmenxia di Henan dan Qiandongnan di Guizhou. Fokus penyaringan dan perbaikan akan berada pada polutan logam berat seperti timbal, kadmium, dan antimon.
Mengenai timbal LME, dipengaruhi oleh ekspektasi pesimisme makroekonomi, pihak bear telah berkonsentrasi dalam penyuntukan modal mereka, ditambah dengan peningkatan persediaan timbal LME, dengan peningkatan mingguan hampir 10.000 mt. Timbal LME terus menurun, mencapai level terendah baru dalam hampir dua bulan. Sementara itu, kontango tunai-3 bulan timbal LME telah melebar menjadi $40,86/mt, yang dapat terus menarik harga timbal ke bawah. Pada saat yang sama, kontradiksi pasokan konsentrat timbal terus berlanjut, dengan peningkatan transaksi TC negatif. Perhatian perlu diberikan pada efektivitas dukungan dari platform timbal LME sebelumnya. Diperkirakan minggu depan, timbal LME akan diperdagangkan dalam kisaran $1.935-$2.015/mt.
Di dalam negeri, untuk timbal SHFE, dampak modal jauh melebihi dampak fundamental, dengan timbal SHFE menurun ke level terendah dalam hampir dua bulan. Dalam hal fundamental timbal, baik harapan pasokan maupun permintaan meningkat. Selain itu, karena penurunan harga timbal, kerugian timbal sekunder telah semakin melebar, sehingga mengurangi antusiasme peleburan timbal sekunder untuk pengiriman. Hal ini telah menyebabkan inversi harga timbal sekunder dan timbal primer. Perusahaan hilir telah mengalihkan pembelian mereka ke pasar timbal primer, sehingga mengurangi persediaan perusahaan timbal primer. Selanjutnya, perlu diperhatikan tren produksi perusahaan timbal sekunder dalam kondisi rugi dan apakah persediaan gudang sosial dapat dikurangi. Jika salah satu dari skenario ini terwujud, harga timbal akan memiliki kesempatan untuk berhenti turun dan rebound. Diperkirakan minggu depan, kontrak timbal SHFE yang paling banyak diperdagangkan akan diperdagangkan dalam kisaran 16.550-16.900 yuan/mt.
Perkiraan harga spot: 16.500-16.800 yuan/mt. Musim puncak tradisional pasar baterai timbal-asam di bulan Agustus semakin dekat, dengan beberapa perusahaan secara bertahap membangun persediaan dengan harga rendah, yang menyebabkan peningkatan aktivitas perdagangan di pasar spot. Baik perusahaan timbal primer maupun timbal sekunder memiliki harapan untuk berbagai tingkat pemulihan produksi dan peningkatan output. Persediaan barang spot di pasar relatif longgar, dan mungkin sulit bagi pasar spot untuk kembali ke perdagangan dengan premi. Di antara mereka, karena faktor biaya, inversi harga antara timbal sekunder dan timbal primer sulit untuk diubah dalam waktu dekat.
