"Tiga Kenaikan Berturut-turut" dalam Ekspor Roda Aluminium; Tingkat Operasi Paduan Aluminium Primer Naik Melawan Siklus pada Bulan Juli [Analisis oleh SMM]

Berita SMM pada 31 Juli 2025:

Tingkat operasi awal industri paduan aluminium primer China pada bulan Juli adalah 51,5%. Setelah dikecualikan dampak dari jumlah hari operasi yang tidak konsisten dibandingkan dengan Juni, tingkat operasi tersebut meningkat sebesar 0,6% dari bulan ke bulan, menunjukkan kinerja "musim sepi yang lebih kuat dari biasanya" pada bulan tersebut. PMI paduan aluminium primer pada bulan Juli mencapai 54,4%, meningkat secara signifikan sebesar 17,9 poin persentase dari bulan ke bulan dibandingkan Juni, melonjak di atas angka 50 dan menunjukkan pemulihan yang tidak terduga dalam industri musim sepi. Jika dilihat dari sub-indeksnya, indeks produksi adalah 60,0%, dan indeks pesanan baru adalah 51,7%, keduanya menunjukkan peningkatan dibandingkan Juni, yang menunjukkan pemulihan kecil dalam permintaan domestik selama musim sepi. Namun, peningkatan produksi ini terutama disebabkan oleh pemotongan produksi billet aluminium yang memicu konversi aluminium cair, yang memberikan dukungan struktural untuk tingkat operasi paduan aluminium primer. Indeks persediaan produk adalah 58,3%, dan indeks volume pembelian adalah 61,6%, yang tetap relatif stabil, menunjukkan bahwa manajemen persediaan perusahaan menjadi lebih rasional, dan aktivitas pembelian perusahaan yang membeli ingot aluminium untuk produksi juga mempertahankan tingkat tertentu. Namun, karena pemulihan permintaan yang terbatas selama musim sepi, perusahaan masih menghadapi tekanan persediaan, sehingga perlu memperhatikan pencairan persediaan berikutnya. Indeks pesanan ekspor baru adalah 58,3%, yang melonjak di atas angka 50, dengan data ekspor hilir juga menunjukkan peningkatan yang stabil selama tiga bulan terakhir. Namun, secara keseluruhan permintaan luar negeri masih diperkirakan akan melemah, dengan ketidakpastian yang mengelilingi tarif Tiongkok-AS yang terus mempengaruhi ekspektasi ekspor, sehingga perlu memperhatikan perkembangan kebijakan perdagangan berikutnya.

Melihat ke depan, di bawah tekanan ganda dari permintaan yang lemah selama musim sepi tradisional, tarif Tiongkok-AS yang belum terselesaikan, dan umpan balik negatif dari harga aluminium yang tinggi, pola industri yang lemah dan stabil sulit untuk dipecahkan. Meskipun ada pemulihan dalam PMI bulan Juli karena pemotongan produksi billet aluminium, kebijakan konversi aluminium cair menjadi paduan, dan pemulihan kecil dalam permintaan domestik, pemulihan tersebut masih terbatas, dan industri masih akan menghadapi faktor musiman seperti liburan karena suhu tinggi di masa mendatang. SMM memperkirakan bahwa PMI paduan aluminium primer pada bulan Agustus mungkin masih akan berada di bawah angka 50, dan akan cukup sulit bagi tingkat operasi untuk mencapai "kenaikan beruntun kedua" selama musim sepi.

Dalam hal data ekspor, data bea cukai menunjukkan bahwa total ekspor roda aluminium domestik pada bulan Juni mencapai 870.000 mt, naik 2,4% dari bulan sebelumnya dan 13,4% dari tahun sebelumnya, menunjukkan ketahanan yang kuat dan kinerja yang secara keseluruhan stabil. Sejak AS memulai perang tarif pada awal April, industri roda aluminium, yang telah bergantung pada ekspor langsung ke AS yang mencapai lebih dari 30% dalam beberapa tahun terakhir, diperkirakan akan menjadi yang pertama "terkena dampaknya", dan ekspektasi pasar terhadap ekspor industri tersebut relatif pesimis. Namun, data ekspor roda aluminium selama tiga bulan berturut-turut dari April hingga Juni tetap "tenang", dan bahkan setelah rilis data Mei-Juni, tampaknya "damai", melebihi ekspektasi sebagian besar di pasar.

Penelitian pasar aluminium SMM menunjukkan perubahan berikut dalam distribusi tujuan ekspor roda aluminium Tiongkok pada bulan Juni, yang patut mendapatkan perhatian pasar:

1. Perubahan Pasar AS: Dipengaruhi oleh kebijakan tarif, volume roda aluminium yang diekspor langsung ke AS pada bulan Juni adalah 26.300 mt, masih naik 4.000 mt dari bulan sebelumnya, dengan pangsa pasar kembali ke 30%, tetapi harga satuan turun menjadi $5.586/mt. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun menghadapi tekanan tarif, roda aluminium Tiongkok tetap kompetitif di pasar AS, meskipun margin keuntungan telah terkompresi.

2. Pertumbuhan yang Signifikan di Pasar Meksiko: Volume roda aluminium yang diekspor ke Meksiko pada bulan Juni adalah 10.100 mt, turun 1.500 mt dari bulan sebelumnya, tetapi dengan peningkatan besar dari tahun sebelumnya. Pangsa pasar tetap pada 12%, dengan harga satuan $4.924/mt. Sebagai negara perdagangan entrepôt penting untuk roda aluminium Tiongkok, Meksiko mempertahankan posisi pasar yang stabil, tetapi perhatian harus diberikan pada fluktuasi volume ekspor berikutnya.

3. Kondisi Pasar Lainnya:

Jepang: Ekspor tetap stabil pada 14.800 mt, menyumbang 17%, dengan harga satuan yang sedikit turun menjadi $4.803/mt, dan kinerja secara keseluruhan biasa saja.

Maroko: Maroko telah masuk dalam sepuluh besar selama dua bulan berturut-turut, dengan ekspor sebesar 1.100 mt. Meskipun pangsa pasarnya kecil, tetapi memiliki potensi pertumbuhan yang signifikan, mungkin terkait dengan perusahaan domestik yang mendirikan pabrik di Maroko.

Kanada, Thailand: Volume dan pangsa pasar ekspor tetap stabil, dengan fluktuasi harga satuan.

Dari sudut pandang analitis SMM, ekspor roda aluminium China pada bulan Juni menunjukkan ketahanan yang kuat, terutama dalam menghadapi tantangan tarif. Industri ini mengurangi ketergantungannya pada ekspor langsung ke AS dengan melakukan penyesuaian struktural, seperti meningkatkan ekspor ke pasar seperti Meksiko, Thailand, dan Maroko. Namun, masih perlu untuk terus memantau kemajuan peningkatan kapasitas luar negeri dan kemampuan untuk mentransmisikan premi di pasar akhir untuk mengatasi risiko pasar yang mungkin timbul.

Melihat ke depan, meskipun ada pemulihan dalam kinerja operasional paduan aluminium primer pada bulan Juli, di bawah tekanan ganda dari permintaan yang lemah selama musim sepi tradisional, sengketa tarif AS-China yang belum terselesaikan, dan umpan balik negatif dari harga aluminium yang tinggi, pola keseluruhan yang lemah dan stabil dari industri paduan aluminium primer dan roda aluminium pada semester kedua tahun 2025 (H2) sulit untuk dipecahkan. Kinerja ekspor roda aluminium mungkin akan memasuki periode penyesuaian yang dalam, dan pemulihan yang substansial akan membutuhkan kejelasan dalam kebijakan perdagangan dan pengurangan tekanan biaya yang efektif.