Pasar tembaga saat ini sedang mengalami campuran faktor bullish dan bearish, dengan arah pasar yang tidak jelas. Semalam, harga tembaga di LME ditutup lebih rendah, sedangkan harga tembaga di SHFE sedikit naik.

Di sisi makro, perjanjian perdagangan AS-Uni Eropa telah meningkatkan nilai dolar AS dan sentimen risiko. Sementara itu, Trump terus menekan Ketua Fed Powell untuk menurunkan biaya pinjaman, tetapi pasar umumnya memperkirakan Fed AS akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, yang merupakan bearish bagi harga tembaga, sehingga menyebabkan penurunan kecil harga tembaga LME. Secara fundamental, dari sisi penawaran, baik tembaga domestik maupun impor tiba pada akhir pekan lalu, dan masih akan ada penawaran domestik minggu ini. Selain itu, pemasok memiliki kebutuhan untuk menjual dan menguangkan pada akhir bulan, sehingga menghasilkan situasi penawaran yang secara keseluruhan longgar. Dari sisi permintaan, penurunan harga tembaga pada hari itu sedikit meningkatkan sentimen pembelian di hilir.

Dalam hal persediaan, per 28 Juli, persediaan tembaga SMM di wilayah utama di seluruh Tiongkok naik sebesar 6.100 mt dari Kamis lalu menjadi 120.300 mt. Total persediaan 230.900 mt lebih rendah dari 351.200 mt pada periode yang sama tahun lalu, dengan tingkat persediaan secara keseluruhan masih berada pada level yang relatif rendah. Mengenai harga, pasar saat ini sedang menunggu berita tentang AS yang mencapai perjanjian perdagangan dengan beberapa negara. Diperkirakan harga tembaga akan berfluktuasi dalam kisaran sebelum hal ini terjadi.