Tekanan terus-menerus dari barang yang dalam transit, ditambah dengan aliran keluar yang lemah dari gudang, secara bertahap mengikis keuntungan dari stok aluminium batang domestik yang rendah [Analisis SMM]

Menurut statistik SMM, hingga 28 Juli, stok ingot aluminium primer di wilayah konsumsi utama Tiongkok mencapai 533.000 ton, meningkat 23.000 ton dibandingkan dengan Kamis pekan lalu dan 35.000 ton dibandingkan dengan Senin pekan lalu. Secara tahun ke tahun, stok ingot aluminium domestik kehilangan posisi menguntungkannya karena berada pada level rendah dibandingkan periode yang sama dalam tiga tahun terakhir. Meskipun masih menurun 281.000 ton dibandingkan periode yang sama tahun lalu, tetapi meningkat 8.000 ton dibandingkan periode yang sama tahun 2023. Dalam hal keluaran dari gudang, keluaran mingguan ingot aluminium dari wilayah konsumsi utama Tiongkok pekan lalu mencapai 92.500 ton, penurunan yang signifikan sebesar 15.700 ton minggu ke minggu. Tidak termasuk dampak dari minggu libur Tahun Baru Imlek di awal tahun ini, data keluaran telah mencapai level terendah baru tahun ini. Memasuki paruh kedua Juli, karena penurunan proporsi aluminium cair dalam bulan ini, tekanan pasokan ingot aluminium domestik tetap tinggi, dan volume ingot aluminium dalam transit terus mempertahankan level yang relatif tinggi. Tren penumpukan stok domestik terus berlanjut, dan secara sementara diperkirakan stok akan menumpuk hingga 550.000-600.000 ton pada akhir Juli.

Dari perspektif regional, wilayah Gongyi sebelumnya dipengaruhi oleh selisih harga regional, dengan kedatangan yang diharapkan dan aktual yang relatif rendah, dan tekanan stok yang terbatas. Meskipun ada peningkatan dalam pasokan barang di wilayah Qinghai, tetapi sebagian besar diangkut dengan truk ke pabrik-pabrik, dan penurunan baru-baru ini dalam biaya transportasi truk, serta peningkatan proporsi barang yang diangkut dengan truk dari wilayah Xinjiang. Namun, menurut umpan balik terbaru dari gudang-gudang lokal, volume pengiriman dan penyimpanan barang di wilayah Qinghai telah meningkat pekan lalu. Kedatangan yang terkonsentrasi menyebabkan penumpukan stok sebesar 9.000 ton pada hari Senin pekan ini, menjadikannya wilayah dengan penumpukan stok terbesar selama akhir pekan. Sementara itu, tujuan utama barang dari wilayah Xinjiang saat ini adalah sebagian besar di Tiongkok timur. Ditambah dengan pasokan ingot aluminium yang cukup di Tiongkok utara, volume kedatangan dan tekanan penumpukan stok di Tiongkok timur mungkin terus meningkat dalam waktu dekat. Perlu dicatat bahwa dengan peningkatan yang signifikan dalam pasokan ingot aluminium di Tiongkok barat daya sejak paruh kedua Juli, wilayah Foshan telah menjadi kontributor utama dalam penumpukan stok di antara wilayah konsumsi utama domestik. Namun, dengan dimulainya kembali produksi di beberapa pabrik batang di wilayah Guangxi yang sebelumnya telah menghentikan atau mengurangi produksi, tekanan kedatangan di Cina Selatan mungkin akan sedikit berkurang pada akhir Juli dan awal Agustus.

Melihat ke depan, karena penurunan proporsi aluminium cair dalam bulan ini, tekanan pasokan ingot aluminium domestik masih tinggi, dan volume ingot aluminium yang dalam perjalanan terus mempertahankan tingkat yang relatif tinggi. Sementara itu, setelah mengecualikan faktor liburan dalam tahun ini, data arus keluar dalam minggu lalu telah mencapai level terendah baru tahun ini. Di bawah pengaruh pasokan yang kuat dan permintaan yang lemah, pola penumpukan stok jangka pendek ingot aluminium tidak berubah, dan penumpukan stok terus berlanjut hingga pengiriman kontrak Agustus (yaitu, pertengahan Agustus). Ditambah dengan hilangnya secara bertahap keunggulan stok rendah ingot aluminium domestik, hal itu dapat memberikan tekanan yang signifikan terhadap kinerja harga aluminium dalam setengah bulan mendatang. Namun, mengingat bahwa bulan Agustus sudah dekat, dengan "musim puncak September-Oktober" yang sudah dekat, mungkin ada harapan untuk peningkatan proporsi aluminium cair. Selain itu, kemampuan adaptasi hulu ke bawah terhadap harga saat ini telah meningkat. Setelah harga aluminium mundur dari level tertinggi, laju penumpukan stok mungkin akan sedikit melambat. Perlu untuk memantau secara ketat ritme kedatangan yang terkonsentrasi dan pelepasan permintaan hulu ke bawah.