【Analisis SMM】Harga MAP Kelas Industri Tetap Stabil Selama Musim Sepi: Energi Baru LFP Membentuk Ulang Pola Penawaran-Permintaan

Pada musim panas sebelumnya, pasar pupuk memasuki musim rendah konsumsi tradisional, dan harga MAP industri seringkali mengalami tekanan karena permintaan pertanian yang menyusut. Namun, tahun ini berbeda dari tahun-tahun sebelumnya karena harga MAP industri tidak mengalami penurunan yang signifikan selama musim rendah, tetapi tetap relatif tinggi dibandingkan periode yang sama pada tahun-tahun sebelumnya, menunjukkan tren yang tidak biasa yaitu "musim rendah yang lebih kuat dari biasanya". Di balik ketahanan harga ini terdapat efek gabungan dari perubahan struktur permintaan yang dipicu oleh munculnya industri energi baru, didukung oleh biaya bahan baku, dan pembentukan kembali pola penawaran-permintaan.

Sebagai bahan baku pupuk yang penting, siklus permintaan tradisional MAP industri sangat terkait dengan irama produksi pertanian. Setiap tahun dari bulan Juni hingga Agustus, ketika periode pemupukan untuk tanaman musim panas berakhir, volume pembelian MAP industri di sektor pertanian menurun secara signifikan, dan pasar memasuki fase penyesuaian musiman. Selama dekade terakhir, penurunan harga rata-rata selama musim rendah telah mencapai 8%-12%, dengan beberapa tahun bahkan mengalami koreksi lebih dari 15%. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, pola siklus tradisional ini telah terganggu oleh permintaan yang kuat dari industri energi baru.

Pertumbuhan pesat industri baterai LFP telah membentuk kembali lanskap permintaan untuk MAP industri. MAP industri adalah bahan baku utama untuk fosfat besi, prekursor dari bahan katod LFP. Dengan perluasan pasar baterai NEV dan ESS, volume pembelian MAP industri oleh perusahaan-perusahaan terkait terus meningkat. Selama musim rendah permintaan pertanian, pembelian yang tetap dari sektor energi baru secara efektif mengisi celah permintaan, membentuk keseimbangan penawaran-permintaan baru yaitu "pertanian mundur, energi baru menggantikan" pada akhir Q2 dan awal Q3.

Indeks proporsi konsumsi bulanan MAP industri mencerminkan perubahan bulanan dalam proporsi MAP industri dalam permintaan energi baru, membantu kita lebih baik mengamati situasi permintaan MAP industri dalam industri fosfat besi dan LFP.

Operasi biaya bahan baku yang tinggi telah memberikan dasar yang kokoh untuk harga MAP industri. Bijih fosfat, sebagai sumber daya hulu dalam rantai industri energi baru, telah dinilai kembali nilai strategisnya. Beberapa perusahaan tambang telah beralih untuk menandatangani kontrak jangka panjang dengan perusahaan bahan baterai, sehingga semakin memperketat pasokan bijih fosfat untuk pupuk. Sementara itu, dipengaruhi oleh situasi geopolitik di Timur Tengah, harga sulfur internasional telah berfluktuasi naik, dengan harga CIF domestik naik sebesar 28% dibandingkan dengan awal tahun, yang secara tidak langsung mendorong kenaikan biaya produksi MAP industri. Keseimbangan ketat dalam pola penawaran dan permintaan telah memperkuat ekspektasi pasar terhadap ketahanan harga. Terutama ketika persediaan MAP industri rendah, perusahaan-perusahaan terkemuka telah secara berturut-turut memperkenalkan kebijakan untuk tidak menurunkan harga, bahkan beberapa bahkan menangguhkan penawaran untuk mengamati pasar, yang semakin memperburuk sentimen pasar yang bullish.

Dalam jangka panjang, pasar MAP industri sedang mengalami transformasi mendalam dari "didominasi oleh pertanian" menjadi "didorong oleh pertanian dan energi baru". Ekspansi berkelanjutan dari industri energi baru akan membentuk kembali kurva permintaannya, sementara peningkatan atribut strategis sumber daya fosfor mungkin membuat industri ini berada dalam kondisi keseimbangan ketat dalam waktu yang lama. Perubahan struktural ini menyiratkan bahwa siklus musim puncak dan musim sepi yang tradisional mungkin akan terganggu, dan pusat harga MAP industri diperkirakan akan secara sistematis naik dengan dukungan dari permintaan energi baru.