Dukungan biaya yang terbatas menyebabkan penurunan harga anoda pra-panggang yang terus menerus pada bulan Juli, dengan perpindahan kapasitas elektrolisis aluminium yang membentuk kembali pola permintaan-penawaran regional [analisis SMM]

Berita SMM 11 Juli:

Dari 6 Juni hingga 7 Juli, harga anode pra-dipanggang SMM terus menurun. Harga pengadaan patokan untuk pabrik aluminium di Shandong untuk Juli 2025 adalah 4.749 yuan/mt, turun 3,85% dari patokan bulan sebelumnya. Menurut SMM, harga pesanan ekspor untuk anode pra-dipanggang pada bulan Juli sebagian besar disesuaikan turun karena penurunan biaya, dengan penyesuaian terkonsentrasi sekitar $30-40/mt. Hingga saat ini, harga anode SMM di Cina timur ditutup pada 4.749-7.894 yuan/mt.

Sisi Bahan Baku: Selama periode ini, kinerja pasar batu bara kokas dan aspal batu bara tar berbeda. Untuk batu bara kokas, permintaan untuk persediaan dan pengisian kembali di pasar bahan anode mendorong peningkatan pengiriman kilang secara keseluruhan untuk batu bara kokas rendah sulfur. Selain itu, dengan rencana pemeliharaan di beberapa kilang di wilayah Cina timur laut, muncul harapan untuk pengurangan pasokan, yang mengarah pada penghentian penurunan dan kenaikan harga batu bara kokas rendah sulfur berikutnya. Menurut statistik SMM, hingga saat ini, harga rata-rata batu bara kokas rendah sulfur di wilayah Cina timur laut adalah sekitar 3.667 yuan/mt, naik 6,82% dari 6 Juni. Harga batu bara kokas kilang lokal terus turun hingga pertengahan Juni karena kurangnya antusiasme pembelian di hilir. Namun, ketika harga batu bara kokas rendah sulfur rebound, antusiasme perusahaan hilir untuk masuk ke pasar meningkat, pengiriman kilang meningkat, dan harga batu bara kokas disesuaikan naik sebagai respons terhadap kondisi pasar. Memasuki Juli, ketika harga batu bara kokas rebound ke level tinggi dan permintaan perusahaan hilir untuk persediaan dan pengisian kembali menurun, tingkat pengiriman kilang melambat secara signifikan, dan momentum kenaikan harga batu bara kokas terus melemah. Diperkirakan harga batu bara kokas akan tetap stabil secara umum dengan penurunan kecil dalam jangka pendek. Hingga 7 Juli, harga rata-rata batu bara kokas di kilang lokal SMM adalah 2.240 yuan/mt, turun sekitar 2,35% dari 6 Juni. Di pasar aspal batu bara tar, perusahaan pengolahan dalam beroperasi dengan kapasitas tinggi selama periode ini, dengan pasokan yang relatif cukup di sisi penawaran. Namun, permintaan di hilir buruk, yang mengarah pada penurunan harga aspal batu bara tar secara terus menerus. Menurut data SMM, hingga 7 Juli, harga rata-rata aspal batu bara adalah 3.517 yuan/mt, turun 12% dari 6 Juni. Secara keseluruhan, dukungan biaya untuk anoda pra-panggang masih ada.

Sisi Penawaran: Perusahaan anoda pra-panggang biasanya memproduksi sesuai pesanan. Pada Juni 2025, tingkat operasi keseluruhan perusahaan anoda pra-panggang domestik sebagian besar stabil. Dari perspektif pelepasan kapasitas, beberapa perusahaan kembali memproduksi secara normal setelah pemeliharaan berakhir, sehingga meningkatkan produksi. Beberapa perusahaan meningkatkan efisiensi produksi melalui transformasi teknologi, yang lebih lanjut mendorong pertumbuhan produksi. Pengoperasian yang berhasil dari proses pemanggangan untuk proyek baru di barat daya Tiongkok secara signifikan meningkatkan volume pesanan untuk blok hijau anoda pra-panggang di wilayah tersebut, serta meningkatkan kemampuan pasokan. Pada saat yang sama, industri juga menghadapi tekanan untuk penyesuaian berkala. Dipengaruhi oleh transfer kapasitas aluminium elektrolitik dari Shandong ke Yunnan, beberapa perusahaan anoda pra-panggang lokal mengalami penurunan produksi yang ringan karena pesanan pendukung yang berkurang. Di Tiongkok utara, inspeksi perlindungan lingkungan yang lebih ketat menyebabkan pembatasan produksi di beberapa perusahaan, sehingga menghasilkan kontraksi berkala dalam produksi. Selain itu, Juni memiliki satu hari produksi lebih sedikit dibandingkan bulan sebelumnya, yang membentuk penghambatan tertentu pada output keseluruhan industri. Menurut data SMM, tingkat operasi industri pada Juni adalah 75,84%, turun 2,42 poin persentase dari bulan sebelumnya. Didukung oleh kinerja pesanan yang baik baik di dalam negeri maupun luar negeri, industri anoda pra-panggang beroperasi pada tingkat yang tinggi, dan diperkirakan pasokan pasar anoda pra-panggang akan meningkat sedikit pada Juli. Dari perspektif permintaan, kapasitas operasi Tiongkok saat ini untuk aluminium elektrolitik tetap berada pada tingkat yang tinggi. Dibatasi oleh kebijakan penggantian kapasitas, kapasitas aluminium elektrolitik di Shandong sedang dipindahkan ke Yunnan. Perusahaan harus menyelesaikan verifikasi pengurangan produksi di pabrik asal mereka sebelum memulai pembangunan fasilitas baru. Proses ini menyebabkan penurunan tingkat operasi industri aluminium elektrolitik yang ringan dari bulan ke bulan pada Juni. Memasuki Juli, dengan pengoperasian yang lancar dari proyek penggantian kapasitas kedua di Yunnan, tingkat operasi industri telah menunjukkan tren pemulihan, dan telah terjadi penyesuaian regional dalam permintaan domestik untuk anoda pra-panggang. Dalam hal pesanan ekspor, pesanan ekspor anoda pra-panggang pada tahun 2025 umumnya telah berjalan dengan baik, terutama karena terus dirilisnya kapasitas baru di pasar aluminium elektrolitik luar negeri dan pemulihan bertahap kapasitas produksi di beberapa perusahaan. Berdasarkan data ekspor anoda pra-panggang untuk Mei 2025, ekspor telah menunjukkan tren pertumbuhan bulan ke bulan (MoM). Khususnya, pesanan yang diekspor ke Indonesia, Kanada, dan Uni Emirat Arab telah mengalami peningkatan yang signifikan, semuanya melebihi 10%, dengan total pertumbuhan melebihi 80.000 mt. Namun, pesanan yang diekspor ke Malaysia, Islandia, dan Rusia telah menurun. Menurut data bea cukai saat ini, statistik SMM menunjukkan bahwa volume ekspor anoda pra-panggang kumulatif China pada tahun 2025 mencapai 923.500 mt, naik 9,08% YoY. Asia Tenggara dan Timur Tengah telah menjadi mesin inti yang mendorong pertumbuhan ekspor karena dukungan kebijakan industri dan investasi yang aktif, sementara beberapa pasar tradisional telah mengalami kontraksi permintaan karena penyesuaian kapasitas lokal. Secara keseluruhan, pesanan ekspor anoda pra-panggang pada tahun 2025 umumnya telah berjalan dengan baik, terutama karena terus dirilisnya kapasitas baru di pasar aluminium elektrolitik luar negeri dan pemulihan bertahap kapasitas produksi di beberapa perusahaan. Tren ini telah mendorong pertumbuhan permintaan pasar luar negeri untuk anoda pra-panggang. Secara keseluruhan, pasar anoda pra-panggang pada tahun 2025 telah menunjukkan ketahanan pertumbuhan yang kuat, didukung oleh permintaan ganda dari pasar domestik dan luar negeri.

Komentar Singkat: Selama periode tersebut, sebuah perusahaan aluminium elektrolitik tertentu di Shandong telah menyesuaikan harga tender acuan untuk anoda pra-panggang pada Juli 2025, dengan penurunan bulan ke bulan (MoM) sebesar 190 yuan/mt. Sementara itu, sebuah perusahaan penjualan anoda pra-panggang besar dalam negeri juga telah secara sinkron menurunkan harga penjualannya, dengan penurunan bulan ke bulan (MoM) sebesar 239 yuan/mt. Pasar kokas minyak untuk bahan baku telah mengalami fluktuasi yang signifikan selama periode tersebut, tetapi pusat harga secara keseluruhan telah naik, memberikan beberapa dukungan untuk biaya anoda pra-panggang. Menurut data SMM, per 7 Juli, biaya komprehensif anoda pra-panggang di China telah menurun menjadi 4.748 yuan/mt, naik 1,67% dari 6 Juni. Meskipun harga anoda pra-panggang pada Juli diperkirakan akan menurun, penurunannya lebih kecil dari yang diantisipasi, meninggalkan beberapa ruang untuk profitabilitas perusahaan. Jika dihitung berdasarkan siklus produksi satu bulan, profitabilitas industri anoda pra-panggang terus meningkat, dengan peningkatan profitabilitas bulan ke bulan (MoM) teoritis sekitar 70 yuan/mt. Sebagian besar perusahaan anoda pra-panggang berada dalam kondisi profitabilitas yang marginal. Pada bulan Juli, pasar kokas minyak bumi rendah sulfur terus menunjukkan tren kenaikan yang sedikit, sementara momentum kenaikan di pasar kokas minyak bumi menengah dan tinggi sulfur secara signifikan tidak cukup. Menurut SMM, kenaikan harga pada putaran ini didukung terutama oleh perubahan sentimen pembelian perusahaan hilir, khususnya penimbunan di pasar bahan anoda, yang telah dengan cepat meningkatkan sentimen pasar. Namun, tidak ada peningkatan yang signifikan dalam permintaan hilir yang sebenarnya. Oleh karena itu, ketika sentimen berikutnya secara bertahap mulai mereda, mungkin ada risiko koreksi harga kokas minyak bumi pada tingkat tinggi. Mengingat faktor-faktor di atas, SMM memperkirakan bahwa harga anoda pra-panggang akan tetap dalam kondisi stagnan bulan depan.