Penumpukan stok batang aluminium, harga aluminium berfluktuasi [Ringkasan Rapat Pagi SMM Aluminium]

7.3 Ringkasan Rapat Pagi SMM Aluminium

Pasar Berjangka: Pada sesi malam hari perdagangan sebelumnya, kontrak SHFE aluminium 2508 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.715 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.735 yuan/mt, harga terendah 20.690 yuan/mt, dan ditutup pada 20.695 yuan/mt, turun 0,1% dari penutupan sebelumnya. LME aluminium dibuka pada $2.602,0/mt, dengan harga tertinggi $2.624,5/mt, harga terendah $2.587,0/mt, dan ditutup pada $2.614,5/mt, naik 0,48%.

Makro: (1) Zhang Guoqing, Wakil Perdana Menteri Dewan Negara, baru-baru ini melakukan survei di Hubei tentang transformasi, peningkatan, dan pengembangan inovatif sektor manufaktur. Ia menekankan perlunya fokus pada ekonomi riil untuk pembangunan ekonomi, memajukan industrialisasi baru, dan mempromosikan pengembangan sektor manufaktur yang berkelas tinggi, cerdas, dan hijau. (Netral) (2) Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) baru-baru ini mengalokasikan lebih dari 300 miliar yuan untuk mendukung proyek-proyek konstruksi "melaksanakan strategi nasional utama dan membangun kapasitas keamanan di bidang-bidang kunci" ketiga pada tahun 2025. Dengan ini, daftar proyek konstruksi "melaksanakan strategi nasional utama dan membangun kapasitas keamanan di bidang-bidang kunci" senilai 800 miliar yuan untuk tahun ini telah sepenuhnya dikeluarkan. (Bullish★)

Fundamental: (1) Inventori batang aluminium SMM pada 1 Juli menunjukkan penambahan inventori sebesar 6.000 mt dibandingkan dengan hari Senin, mencapai 474.000 mt. (Bearish★) (2) Menurut statistik SMM, inventori batang aluminium domestik di dua wilayah: inventori batang aluminium di Guangdong adalah 69.300 mt, dan inventori batang aluminium di Wuxi adalah 21.500 mt, dengan total 90.800 mt, naik 3.600 mt dari bulan sebelumnya. (Bearish★)

Pasar Aluminium Primer: Kemarin, SHFE aluminium dibuka kuat pada sesi pagi dan berfluktuasi pada level tinggi. Ketika sesi perdagangan pertama mendekati akhir, pasar berjangka mundur, dan ditutup pada 20.800 yuan/mt. Pasar spot tetap lesu pada pagi hari, dengan kurangnya kemauan pembelian dari pembeli hilir. Ketika harga berjangka naik, banyak wilayah melihat transaksi dengan diskon terhadap harga SMM. Khususnya, di Tiongkok timur, pasar masih menawarkan diskon -30 hingga -20 yuan/mt terhadap harga SMM pada pagi hari, dengan kurangnya kemauan pembelian dari pembeli hilir. Sebagian besar transaksi dilakukan berdasarkan kontrak jangka panjang, dan premi spot menyempit secara signifikan sebesar 30 yuan/mt menjadi 10 yuan/mt. Kemarin, SMM A00 aluminium dilaporkan pada 20.810 yuan/mt, naik 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan premi 10 terhadap kontrak 07, menyempit sebesar 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Kemarin di Tiongkok tengah, pasar spot melihat transaksi dengan diskon -10 hingga paritas terhadap harga SMM Tiongkok tengah, dengan spread harga terhadap Tiongkok timur menyempit menjadi -200. Kemarin, SMM Tiongkok tengah A00 aluminium dicatat pada 20.610 yuan/mt terhadap kontrak SHFE aluminium 2507, naik 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Spread harga antara Henan dan Shanghai adalah 200 yuan/mt, menyempit sebesar 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan diskon 190 yuan/mt terhadap kontrak 2507.

Bahan Baku Aluminium Sekunder: Kemarin, harga spot aluminium primer naik sebesar 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan SMM A00 aluminium spot ditutup pada 20.810 yuan/mt. Harga pasar limbah aluminium tetap stabil secara keseluruhan. Pada musim sepi tradisional saat ini, perusahaan penggunaan limbah hilir memiliki rilis pesanan yang lemah dan sebagian besar melakukan pembelian berdasarkan kebutuhan langsung. Kemarin, harga kutipan terpusat untuk limbah aluminium UBC yang dibalut adalah 15.300-15.800 yuan/mt (bebas pajak), sedangkan harga kutipan terpusat untuk limbah aluminium tense yang dicincang adalah 15.800-17.300 yuan/mt (harga bebas pajak). Mengenai perbedaan harga antara aluminium A00 dan limbah aluminium, perbedaan harga antara aluminium A00 dan limbah ekstrusi aluminium campuran bebas cat di Foshan meningkat sebesar 40 yuan/mt dari kemarin menjadi 1.797 yuan/mt, sedangkan perbedaan harga antara aluminium A00 dan limbah aluminium coran mekanis di Shanghai menurun sebesar 24 yuan/mt dari kemarin menjadi 1.823 yuan/mt. Mengingat kesulitan dalam pengiriman aktual, pemasok limbah aluminium mengadopsi sikap menunggu dan melihat yang hati-hati terhadap penyesuaian harga di tengah fluktuasi harga aluminium yang tinggi. Minggu ini, pasar limbah aluminium akan terus menunjukkan pola fluktuasi tingkat tinggi. Didukung oleh pasokan yang ketat, harga limbah aluminium tense yang dicincang telah menunjukkan ketahanan yang kuat dan diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 15.800-17.400 yuan/mt. UBC yang dibalut, di satu sisi, mengamati tren harga aluminium, dan di sisi lain, memperhatikan tingkat kekurangan pasokan pasar. Penulis percaya bahwa di bawah latar belakang musim sepi saat ini, UBC yang dibalut masih akan berfluktuasi pada level tinggi, tetapi ruang kenaikan relatif terbatas.

Paduan Aluminium Sekunder: Pada pasar berjangka, kemarin, kontrak berjangka paduan aluminium coran 2511 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.830 yuan/mt, dengan pasar berjangka secara keseluruhan berfluktuasi lebih tinggi, mencapai level terendah 19.810 yuan/mt, menyentuh level tertinggi 19.860 yuan/mt pada sore hari, dan akhirnya ditutup pada 19.945 yuan/mt, naik 60 yuan/mt dari penutupan sebelumnya, dengan kenaikan 0,30%. Volume perdagangan adalah 5.305, dan posisi terbuka adalah 8.930, dengan bulls meningkatkan posisi mereka terutama selama hari itu. Di pasar spot, harga SMM A00 aluminium meningkat sebesar 30 yuan/mt dari hari sebelumnya menjadi 20.810 yuan/mt, sedangkan kisaran harga SMM ADC12 tetap stabil pada 20.000-20.200 yuan/mt. Meskipun harga aluminium naik sedikit kemarin, pasar aluminium sekunder berjuang untuk mengejar ketinggalan, dengan harga kutipan umumnya tetap stabil. Saat ini, sirkulasi limbah aluminium semakin ketat, meningkatkan kesulitan bagi perusahaan untuk memperoleh bahan baku. Efek musim sepi pada sisi permintaan sangat menonjol, dengan beberapa perusahaan hilir mulai mengurangi produksi karena suhu tinggi atau penurunan pesanan, sehingga transaksi pasar lesu. Tunduk pada tekanan ganda dari pasokan bahan baku yang tidak mencukupi dan permintaan yang melemah, beberapa pabrik peleburan aluminium sekunder telah mengalami penutupan tungku jangka pendek untuk pemeliharaan atau mengurangi tingkat operasi mereka. Secara keseluruhan, di bawah pengaruh gabungan dari efek musim sepi yang semakin dalam dan dukungan biaya, diperkirakan harga ADC12 akan mempertahankan pola fluktuasi dalam kisaran. Di pasar impor, harga kutipan CIF untuk ADC12 impor tetap pada 2.450-2.480 dolar AS/mt, dengan harga spot impor berkisar sekitar 19.200 yuan/mt dan kerugian impor langsung berkisar sekitar 800 yuan/mt. Harga kutipan lokal bebas pajak untuk ADC12 di Thailand terkonsentrasi pada 82-83 baht Thailand/kg.

Ringkasan: Secara keseluruhan, dalam hal faktor makro, kebijakan domestik yang menguntungkan terus diperkuat, mempromosikan arah konsumsi yang tidak berubah. Faktor makro luar negeri campur aduk, dengan risiko masih ada. Di sisi fundamental, volume batang coran pabrik aluminium di beberapa wilayah telah meningkat, ditambah dengan efek musim sepi pada sisi hilir dan ketakutan terhadap harga tinggi, membuat transaksi pasar kurang ideal. Inventori batang aluminium telah sedikit bertambah, dan premi/diskon spot telah melemah secara signifikan. Diperkirakan harga aluminium akan berfluktuasi dalam kondisi lesu dalam jangka pendek. Perhatian lanjutan harus diberikan pada volume batang coran dan perubahan inventori.

[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini bukanlah saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan yang bijaksana dan tidak boleh menggantikan penilaian independen dengan ini. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]

> Klik untuk melihat Database Rantai Industri Aluminium SMM

> Berlangganan untuk melihat harga historis logam spot SMM