Anak perusahaan China Nonferrous Mining melakukan pembelian dari pihak terkait sebesar 7.000 metrik ton katoda tembaga senilai $67,03 juta.

Pada 17 Juni, harga saham China Nonferrous Mining Corporation Limited (CNMC) naik. Pada pukul 14.29 tanggal 17 Juni, saham CNMC meningkat sebesar 2,03%, ditutup pada HK$7,03 per saham.

Pada 16 Juni, CNMC (01258) mengumumkan bahwa anak perusahaannya, CNMC (Hong Kong) Holdings Limited, telah menandatangani Perjanjian Pembelian Katoda Tembaga Gecamines 2025 dengan Gecamines pada 16 Juni 2025. Total nilai kontrak sekitar $67,03 juta, yang melibatkan pembelian 7.000 metrik ton katoda tembaga berkualitas tinggi yang diproses oleh CNMC Huaxin Hydrometallurgy. CNMC (Hong Kong) Holdings Limited adalah anak perusahaan perusahaan. Gecamines memiliki 40% saham di anak perusahaan perusahaan, Kambove Mining, dan dianggap sebagai pihak yang berhubungan di tingkat anak perusahaan berdasarkan Aturan Pencatatan Saham. Oleh karena itu, transaksi yang diusulkan berdasarkan Perjanjian Pembelian Katoda Tembaga Gecamines 2025 merupakan transaksi yang berhubungan dengan perusahaan berdasarkan Bab 14A Aturan Pencatatan Saham.

Menurut pengumuman CNMC, karena satu atau lebih rasio persentase yang berlaku terkait transaksi yang diusulkan berdasarkan Perjanjian Pembelian Katoda Tembaga Gecamines 2025, jika dipertimbangkan secara mandiri, melebihi 0,1% tetapi semuanya di bawah 5%, transaksi ini tunduk pada persyaratan pelaporan, tinjauan tahunan, dan pengumuman berdasarkan Bab 14A Aturan Pencatatan Saham dan dibebaskan dari persyaratan persetujuan pemegang saham independen. Berdasarkan Aturan 14A.81 Aturan Pencatatan Saham, jika serangkaian transaksi yang berhubungan semuanya dilakukan dalam periode 12 bulan yang sama atau saling berhubungan, transaksi ini harus digabungkan dan diperlakukan sebagai satu transaksi. Transaksi yang diusulkan berdasarkan Perjanjian Pembelian Katoda Tembaga Gecamines 2025 memiliki sifat yang sama dengan transaksi sebelumnya dan harus digabungkan. Ketika digabungkan dengan transaksi sebelumnya, semua rasio persentase yang berlaku untuk transaksi yang diusulkan berdasarkan perjanjian ini melebihi 0,1% tetapi di bawah 5%. Oleh karena itu, transaksi ini tunduk pada persyaratan pelaporan dan pengumuman berdasarkan Bab 14A Aturan Pencatatan Saham dan dibebaskan dari persyaratan persetujuan pemegang saham independen.

Persyaratan utama perjanjian termasuk periode perjanjian dari 16 Juni 2025 hingga 31 Desember 2025. Harga: Harga per metrik ton untuk katoda tembaga yang dijual berdasarkan Perjanjian Pembelian Katoda Tembaga Gécamines 2025 akan ditentukan berdasarkan harga rata-rata selama periode penawaran yang telah disepakati (yaitu, bulan setelah bulan pengiriman, selanjutnya disebut sebagai "Periode Penawaran"). Harga ini dihitung dengan mengurangi diskon sebesar $425 per metrik ton dari penawaran penjual tunai harian untuk tembaga Kelas A di London Metal Exchange selama Periode Penawaran, setelah negosiasi yang adil antara para pihak yang berkontrak. Oleh karena itu, nilai pasar total katoda tembaga adalah sekitar $70.000.000 (sebelum dikurangi diskon). Pembayaran: Pembayaran untuk Perjanjian Pembelian Katoda Tembaga Gécamines 2025 akan dilakukan oleh CNMC (Hong Kong) Holdings Limited ke rekening yang ditunjuk oleh Gécamines melalui transfer telegrafik dalam waktu lima (5) hari kerja setelah pengiriman katoda tembaga. Periode Pengiriman: CNMC Hong Kong Holdings Limited diwajibkan untuk menunjuk pembawa untuk mengirimkan truk ke pabrik Gécamines untuk pemuatan barang dalam waktu sepuluh (10) hari sejak tanggal Gécamines menyediakan barang tersebut.

Mengenai alasan transaksi ini, pengumuman dari China Nonferrous Mining Corporation Limited (CNMC) menunjukkan bahwa katoda tembaga yang dibeli berdasarkan perjanjian 2025 akan memenuhi permintaan katoda tembaga dari CNMC Hong Kong Holdings Limited dan pelanggannya. Dewan percaya bahwa masuknya perjanjian ini bermanfaat bagi Grup dan sesuai dengan tujuan bisnis dan komersial Grup. Perjanjian ini dinegosiasikan secara satu kali, dengan memperhitungkan permintaan katoda tembaga baru-baru ini dan kondisi penawaran dan permintaan pasar pada saat penandatanganan. Pada tanggal pengumuman, Grup tidak memiliki rencana untuk membeli katoda tembaga dari Gécamines secara tahunan. Jika Perusahaan berencana untuk melakukan transaksi harian secara terus-menerus dengan Gécamines di masa depan, Perusahaan akan mematuhi semua ketentuan yang berlaku dari Aturan Pencatatan Saham.

Saat mengomentari laporan tahunan 2024 dan hasil Q1 2025 CNMC, Minsheng Securities menyatakan: "Laba bersih tahunan terbaik yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham, dengan ekspektasi pertumbuhan berkelanjutan dalam tembaga yang diproduksi sendiri." Pada tanggal 25 April 2025, Perusahaan merilis laporan tahunan 2024 dan hasil Q1 2025. Pada tahun 2024, Perusahaan mencapai pendapatan sebesar $3,817 miliar, naik 5,8% YoY, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar $399 juta, naik 43,6% YoY. Setiap kuartal, Perusahaan mencapai laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 85 juta dolar AS pada kuartal keempat 2024 (2024Q4), naik 273,9% secara tahunan (year-on-year/YoY) dan turun 11,1% secara bulanan (month-on-month/MoM); pada kuartal pertama 2025 (2025Q1), Perusahaan mencapai laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 123 juta dolar AS, naik 46% secara tahunan dan naik 46% secara kuartalan (quarter-on-quarter/QoQ). Hasil kuartal pertama 2025 melampaui ekspektasi pasar. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham yang mencapai rekor tertinggi pada 2024 terutama disebabkan oleh kenaikan harga tembaga. ① Produksi: Dipengaruhi oleh perubahan penyedia layanan dan ketatnya pasokan listrik di Republik Demokratik Kongo (DRC), output tembaga hasil produksi sendiri menurun sedikit secara tahunan. Pada 2024, produksi tembaga kasar, anode tembaga/katoda tembaga/asam sulfat Perusahaan adalah 28,6/12,6/1,056 juta metrik ton, dengan perubahan tahunan masing-masing sebesar +0,1%, -11,4%, dan +10,5%. Di antaranya, tembaga kasar dan anode tembaga/katoda tembaga hasil produksi sendiri adalah 7,77/81.500 metrik ton, masing-masing turun 11,4% dan 0,2% secara tahunan. Total bijih tembaga hasil produksi sendiri adalah 159.000 metrik ton, turun 6% secara tahunan. Penurunan output tembaga kasar dan anode tembaga hasil produksi sendiri terutama disebabkan oleh penurunan output tembaga CNMC Nonferrous Mining sebesar 10,9% secara tahunan menjadi 68.000 metrik ton, karena perubahan penyedia layanan penambangan bawah tanah pada semester pertama (H1) mempengaruhi produksi bijih sulfida. Dari perspektif produksi kuartalan, kuartal kedua hingga keempat (Q2-Q4) telah pulih ke tingkat 17.000-18.000 metrik ton per kuartal. Selain itu, meskipun produksi katoda tembaga hasil produksi sendiri tetap hampir sama, produksi katoda tembaga dari bijih oksida yang dibeli dari luar menurun, yang menyebabkan penurunan output total katoda tembaga secara tahunan, terutama disebabkan oleh kerugian produksi di Huaxin Hydrometallurgy dan Huaxin Mabende yang disebabkan oleh kekurangan listrik di DRC. ② Penjualan: Produksi dan penjualan pada dasarnya seimbang. Perlu dicatat bahwa produksi kobalt hanya 633 metrik ton, turun 49,6% secara tahunan, mungkin karena penurunan harga kobalt yang berkepanjangan. ③ Harga Satuan: Kenaikan harga tembaga berkontribusi pada pertumbuhan laba. ④ Biaya: Pengendalian biaya sangat baik, dengan biaya keseluruhan tetap stabil. ⑤ Dilengkapi dengan Kualitas Aset yang Sangat Baik. Pada kuartal pertama 2025 (Q1 2025), laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham Perusahaan meningkat secara signifikan baik secara tahunan maupun secara kuartalan, terutama disebabkan oleh kenaikan harga tembaga dan normalisasi produksi tembaga. ① Produksi: Pada Q1 2025, produksi blister copper, anode tembaga/katoda tembaga/asam sulfat perusahaan masing-masing adalah 10,97/3,50/271.400 metrik ton. Di antaranya, produksi blister copper dan anode tembaga serta asam sulfat pada dasarnya tidak berubah secara tahunan, sedangkan produksi katoda tembaga meningkat 8% secara tahunan. Hal ini terutama karena produksi katoda tembaga di Huaxin Mabende dan Huaxin Hydrometallurgy, dua pabrik peleburan hidrometalurgi di DRC, masing-masing meningkat 49% dan 20% secara tahunan. Peningkatan produksi ini disebabkan oleh upaya perusahaan untuk menjamin pasokan listrik melalui berbagai langkah, seperti membangun fasilitas pembangkit listrik tenaga surya dan pembangkit listrik tenaga diesel. Produksi blister copper dan anode tembaga mandiri (CNMC Luanshya + CNMC Nonferrous Mine + Chambishi Hydrometallurgy)/katoda tembaga mandiri (CNMC Luanshya + Chambishi Hydrometallurgy + Gambowe Mining) masing-masing adalah 21.400/21.700 metrik ton, meningkat 22,4% dan menurun 3,7% secara tahunan. Total bijih tembaga mandiri adalah 43.000 metrik ton, meningkat 7,7% secara tahunan. Peningkatan produksi blister copper dan anode tembaga mandiri terutama disebabkan oleh peningkatan 26,7% secara tahunan dalam produksi tembaga di Tambang Chambishi milik CNMC Nonferrous Mine, karena basis rendah yang disebabkan oleh penggantian penyedia layanan tambang pada periode yang sama tahun lalu memengaruhi produksi, yang sekarang telah kembali normal tahun ini. ② Harga Satuan: Pada Q1 2025, harga tembaga dan kobalt masing-masing adalah 77.300 yuan/metrik ton dan 170.000 yuan/metrik ton, dengan perubahan +11,3% dan -17,1% secara tahunan, serta meningkat 2,4% dan 4,6% secara kuartalan. TC kontrak jangka panjang untuk 2025 adalah US$21,25/metrik ton. Sebagian besar bahan baku peleburan perusahaan berasal dari konsentrat tembaga yang diikat melalui kontrak jangka panjang. Namun, karena negosiasi yang berhasil tentang pembagian biaya angkutan, penurunan beberapa TC diimbangi, sehingga dampak penurunan biaya pemrosesan peleburan terhadap perusahaan lebih kecil daripada terhadap perusahaan domestik. Sorotan Utama: ① Pertumbuhan Endogen: CNMC Africa Mining, CNMC Luanshya, dan Chambishi Hydrometallurgy, anak perusahaan perusahaan, akan meneliti dan mempromosikan proyek-proyek berikut dalam 3-5 tahun mendatang: perluasan Bijih Tambang Chambishi Tenggara, tambang baru CNMC Luanshya, proyek penambangan dan pengayaan Tambang Samba, serta pemulihan produksi Bijih Tambang Gambowe Barat dan Bijih Tambang MSESA, yang menunjukkan potensi pertumbuhan endogen yang signifikan. ② Penggabungan dan Akuisisi ke Luar: Pada tingkat grup, untuk mengatasi masalah persaingan horizontal, perusahaan DRC dan Tambang Tembaga Deziwa diperkirakan akan disuntikkan ke dalam perusahaan yang terdaftar di bursa. ③ Kelangkaan Target Tembaga dengan Dividen Tinggi. Peringatan Risiko: Penurunan berkelanjutan dalam biaya pengolahan peleburan, penurunan harga tembaga, dan risiko geopolitik.

Guosen Securities mengomentari CNMC Mining dalam laporan risetnya, menyatakan: Tambang Inti: Pada tahun 2024, CNMC Africa Mining memproduksi sekitar 68.200 metrik ton anoda tembaga, turun sekitar 11% YoY; CNMC Luanshya memproduksi sekitar 44.400 metrik ton katoda tembaga, naik sekitar 2% YoY, dan 4.159 metrik ton anoda tembaga, turun sekitar 47% YoY; Gambowe Mining memproduksi sekitar 34.400 metrik ton katoda tembaga, naik sekitar 4% YoY. Rasio Pembagian Dividen Tinggi: Perusahaan berencana untuk membagikan dividen sebesar 4,2893¢ per saham, dengan jumlah total dividen sekitar $167 juta, yang mencakup 42% dari laba bersih perusahaan yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pada tahun 2024. Perusahaan telah mempertahankan rasio pembagian dividen lebih dari 40% selama empat tahun berturut-turut sejak tahun 2020, dengan rasio pembagian dividen dan tingkat hasil dividennya berada di peringkat terdepan di industri. Tambang milik perusahaan diperkirakan akan secara bertahap meningkatkan produksi tembaga tahunannya menjadi sekitar 300.000 metrik ton dalam jangka menengah dan panjang. Peringatan Risiko: Risiko harga jual produk mineral tidak sesuai dengan harapan, risiko kemajuan pembangunan proyek perusahaan tidak sesuai dengan harapan, dan risiko perubahan kebijakan yang berkaitan dengan sumber daya mineral di negara-negara luar negeri.