LME campur tangan saat posisi aluminium Juni besar milik Mercuria memicu kekhawatiran pasokan

Untuk menghindari kekurangan pasokan, London Metal Exchange telah memerintahkan Mercuria Energy Group Ltd untuk meminjamkan sebagian dari posisi aluminium Juni mereka yang sangat besar, yang melebihi jumlah logam yang tersedia di gudang LME.

Pada Juni 2025, stok aluminium Mercuria Energies dilaporkan sekitar 600.000-800.000 ton, yang menunjukkan 30 persen hingga 39 persen dari open interest untuk Juni. Menurut LME, posisi yang dimiliki perusahaan tersebut hampir 40 persen di atas puncaknya. Atas dasar yang sama, persediaan aluminium dengan surat perintah dalam sistem LME hanya di atas 320.000 ton.

Mercuria yang memegang 90 persen dari persediaan menciptakan ketidaksesuaian antara kontrak dan material yang tersedia untuk pengiriman. Selain itu, ketidaksesuaian ini membatasi pedagang yang memegang posisi kecil untuk memperoleh jumlah aluminium yang tepat dan memenuhi kewajiban pengiriman seperti yang ditetapkan dalam kontrak.

LME memiliki aturan ketat untuk mengatur posisi dominan, tetapi sebagian besar berlaku untuk kontrak yang akan kadaluarsa dan persediaan gudang. Selain itu, keputusan tersebut berlaku untuk mengelola kontrak bulanan, yang kadaluarsa pada hari Rabu ketiga setiap bulan. Namun, dalam skenario ini, LME telah menerapkan aturan umumnya untuk menghilangkan kemungkinan terjadinya kekacauan dalam kondisi pasar saat ini.

Buku aturan LME menyoroti kebutuhan untuk menunjuk sebuah komite khusus yang bertanggung jawab untuk memutuskan langkah-langkah yang harus diambil untuk mencegah “perkembangan atau kemungkinan perkembangan situasi monopoli atau tidak diinginkan atau praktik perdagangan yang tidak diinginkan atau tidak pantas.”

Namun, tekanan dan ketegangan terus berlanjut karena selisih antara kontrak aluminium Juni dan Juli masih dalam kondisi contango. Hal ini menunjukkan bahwa kontrak Juni diberikan dengan diskon, yang mencerminkan perbedaan pada bulan Juli, di mana kekhawatiran pengiriman masih tetap ada.

Ketegangan geopolitik yang luas, terutama yang melibatkan Rusia, telah menjadi salah satu penyebab utama posisi Juni perusahaan tersebut, lebih-lebih karena aluminium asal Rusia dianggap sebagai titik fokus dalam persediaan LME karena harga yang lebih rendah dan pengiriman sesuai kontrak.

Karena hal ini, Mercuria Energies telah menyatakan bahwa mereka memperoleh posisi besar pada bulan Juni karena taruhan strategis mereka terhadap kemudahan sanksi Barat terhadap Moskow. Langkah strategis ini akan mengamankan perusahaan dari sanksi Barat, meningkatkan nilai logam di Rusia. Hal ini selanjutnya menambah kemajuan diplomatik antara Ukraina dan Rusia, meringankan pemberlakuan sanksi langsung.