Dari 600.000 menjadi 60.000! Dari "Gila" menjadi "Masa Tergelap"! Di Mana Bawahnya Harga Litium?

Harga karbonat litium telah anjlok dari 600.000 yuan/mt menjadi sekitar 60.000 yuan/mt, dengan harga "potong pergelangan kaki" sekali lagi menghancurkan ekspektasi industri terhadap harga dasar.

Pada 29 Mei, kontrak berjangka karbonat litium yang paling banyak diperdagangkan turun 2,23%, menutup pada 58.860 yuan/mt, level terendah baru tahun ini. Dalam hal harga spot, menurut kutipan spot SMM, hingga kutipan terbaru pada 29 Mei, karbonat litium kelas baterai kutipan spot turun ke kisaran 59.500-62.300 yuan/mt, dengan harga rata-rata 60.900 yuan/mt, penurunan 3.900 yuan/mt dari 64.800 yuan/mt pada 15 Mei, atau turun 6,02%.

Pada awal tahun ini, harga per ton karbonat litium masih berada di sekitar 80.000 yuan. Seiring harga pasar terus turun, keraguan tentang di mana harga dasar litium pada akhirnya akan berada semakin keras terdengar.

Dari "kegilaan" menjadi "jurang"

Beberapa analis mengatakan, "Dari perspektif siklus, bahan baterai litium juga mengikuti pola kelaparan atau kelimpahan, dan kami sekarang memasuki siklus di mana harga akan naik lagi."

Sebuah tinjauan menunjukkan bahwa dalam dekade terakhir, harga litium telah mengalami dua siklus: Siklus pertama adalah dari 2015-2019, ketika harga melonjak dari 42.000 yuan/mt menjadi 180.000 yuan/mt dan kemudian turun kembali menjadi 48.000 yuan/mt. Siklus kedua dimulai pada 2020, dengan harga hampir mencapai puncak 600.000 yuan/mt pada 2022, hanya untuk jatuh menjadi sekitar 60.000 yuan/mt sekarang, penurunan 90%.

Tampaknya "harga akan rebound setelah menyentuh dasar" adalah hukum potensial industri, tetapi pencarian harga dasar litium kali ini penuh dengan ketidakpastian. Pada awal 2023, ketika harga jatuh menjadi 100.000 yuan/mt, ada suara-suara dalam industri yang menunjukkan bahwa harga dasar telah tercapai. Pada Maret tahun ini, ada pandangan lain bahwa harga litium sudah mencapai dasar sekitar 70.000 yuan/mt. Namun, sejak April, harga litium telah menunjukkan tren akselerasi menuju dasar, hampir setiap minggu mencapai level terendah baru sejak listing.

"Saya merasa tidak ada harapan," seorang praktisi sumber daya litium bahkan menggunakan istilah "jurang" untuk menggambarkan penurunan harga litium yang terus-menerus, menyatakan bahwa kondisi pasar saat ini masih tidak menunjukkan tanda-tanda menyentuh dasar.

"Perusahaan tidak akan memberikan panduan numerik spesifik mengenai harga (bahan kimia litium)," kata Jiang Anqi, Ketua Tianqi Lithium, pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2024 yang diadakan pada 21 Mei. Ia percaya bahwa harga kini telah memasuki periode mencapai titik terendah.

Berapa harga dasar litium?

Untuk mengeksplorasi harga dasar litium, kita juga harus mempertimbangkan apakah faktor-faktor yang memicu penurunan tajam harga litium telah membaik.

Dari akar penyebab penurunan tajam harga litium kali ini, ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan adalah penyebab utama. Dalam beberapa tahun terakhir, didorong oleh perluasan pesat pasar baterai daya dan baterai ESS, permintaan akan litium karbonat telah tumbuh dengan cepat, dengan permintaan litium yang diperkirakan meningkat sebesar 270.000 mt LCE dan 280.000 mt LCE pada 2025-2026, masing-masing. Namun, Zhang, seorang analis litium karbonat di China Securities Futures, mencatat bahwa lonjakan harga litium pada 2022 telah memicu pertumbuhan belanja modal yang signifikan dalam industri litium karbonat, dengan periode 2024–2026 menandai realisasi penawaran yang terkonsentrasi. Menurut perhitungan tabel keseimbangan penawaran dan permintaan oleh lembaga-lembaga terkait, surplus pasokan industri litium global diproyeksikan mencapai 224.000 mt LCE, 265.000 mt LCE, dan 207.000 mt LCE untuk 2024, 2025, dan 2026, masing-masing.

Menghadapi jatuhnya harga akibat kelebihan kapasitas, produsen litium karbonat domestik utama mulai menerapkan pemotongan produksi mulai April. Statistik dari Cabang Litium Asosiasi Industri Logam Nonferrous China menunjukkan bahwa produksi litium karbonat China pada April 2025 mencapai sekitar 64.000 mt, turun 2,1% MoM.

Sementara itu, masuknya tambang luar negeri berbiaya rendah yang dipercepat terus berdampak pada harga litium. Data bea cukai mengungkapkan bahwa impor litium karbonat pada April mencapai 28.336 mt, naik 56,3% MoM dan 33,6% YoY. Impor dari Chili mencapai 20.256 mt, naik 59,3% MoM dan 18,1% YoY, sedangkan impor dari Argentina mencapai 6.850 mt, naik 47,4% MoM dan 101,1% YoY.

Penurunan biaya produksi tambang litium luar negeri telah menyebabkan penurunan harga yang signifikan, yang lebih jauh menekan harga litium karbonat domestik. Misalnya, harga bijih Australia dan Afrika turun dari $795/mt dan $741/mt menjadi $657,5/mt dan $625/mt, masing-masing.

Lembaga terkait percaya bahwa masuknya tambang luar negeri berbiaya rendah yang semakin cepat dapat membentuk ulang dinamika pasokan pasar karbonat litium, yang berpotensi mengganggu pola siklus tradisionalnya. Dalam konteks ini, pemulihan harga karbonat litium dari titik terendah dan rebound mungkin memerlukan lebih banyak kapasitas yang keluar dari sektor sumber daya.

**Perusahaan Mencari Terobosan Multidimensi**

Dengan harga litium yang terus rendah, menemukan jalan keluar dari kesulitan saat ini telah menjadi tantangan bersama bagi industri. Raksasa seperti Ganfeng Lithium dan Tianqi Lithium memanfaatkan kemandirian sumber daya yang tinggi, inovasi teknologi, dan integrasi rantai industri untuk dengan cepat mengembalikan profitabilitas.

Di antara mereka, Tianqi Lithium, perusahaan domestik pertama dan saat ini satu-satunya yang mencapai kemandirian litium 100%, menyatakan dalam menanggapi pertanyaan media: "Kami masih perlu menambang—ini tetap menjadi salah satu kompetensi inti kami." Data publik menunjukkan bahwa aset inti Tianqi Lithium, tambang Greenbushes di Australia, adalah proyek tambang litium operasional terbesar dan bermutu tinggi di dunia, serta tambang spodumen berbiaya terendah. Saat ini, Greenbushes memiliki kapasitas produksi konsentrat litium tahunan sebesar 1,62 juta mt, dengan pembangunan pabrik pengolahan konsentrat litium kelas kimia ketiga sedang berlangsung. Jiang Anqi, ketua perusahaan, juga percaya bahwa perusahaan dengan keunggulan kompetitif inti dan berkelanjutan akan berkembang tanpa memandangi fluktuasi industri.

Ganfeng Lithium juga menyatakan dalam briefing kinerja yang diadakan pada hari yang sama bahwa perusahaan saat ini memiliki beberapa proyek sumber daya milik sendiri yang sedang dikembangkan dan beroperasi, termasuk proyek Cauchari-Olaroz di Argentina, proyek Goulamina di Mali, dan proyek Mariana di Argentina, yang semuanya merupakan proyek sumber daya litium dengan keunggulan biaya dalam jangka panjang. Perusahaan juga akan terus memanfaatkan keunggulan koordinasi terintegrasi di hulu dan hilir industri baterai litium untuk mengurangi, sampai batas tertentu, dampak penurunan harga litium terhadap bisnisnya.

Dibandingkan dengan ekstraksi litium dari spodumen dan mika, ekstraksi litium dari danau garam oleh Salt Lake Potash menawarkan keunggulan biaya yang signifikan dalam produksi. Menurut laporan penelitian dari Huayuan Securities, pada tahun 2024, biaya produksi per unit untuk ekstraksi litium dari danau garam oleh Salt Lake Potash hanya sebesar 36.500 yuan/mt, yang mendukung perusahaan untuk bertahan dari penurunan harga litium dengan lancar.

Faktanya, terlepas dari di mana akhirnya harga litium mencapai titik terendah, badai fluktuasi harga litium yang melanda industri ini telah memberikan dampak yang signifikan. Bagi perusahaan sumber daya litium yang terlibat secara mendalam, hal ini merupakan tantangan berat sekaligus peluang langka. Hal ini terlihat dari langkah-langkah proaktif yang diambil oleh perusahaan-perusahaan tersebut bahwa, di tengah situasi sulit harga litium yang terus-menerus rendah, perusahaan-perusahaan telah secara aktif mencari jalan keluar sendiri melalui pengurangan biaya teknologi, pengembangan tambang berbiaya rendah, dan perluasan rantai industri, menunjukkan ketahanan yang kuat.

Dalam jangka panjang, meskipun litium karbonat, sebagai bahan baku penting untuk industri baterai dan energi baru, menghadapi tantangan seperti fluktuasi harga jangka pendek dan persaingan pasar, prospek permintaannya tetap luas, didorong oleh pertumbuhan pasar yang berkelanjutan seperti kendaraan listrik baru energi (NEV) dan sistem penyimpanan energi (ESS). Menurut perkiraan dari lembaga sekuritas, di bawah kebijakan konsumsi seperti program pertukaran kendaraan lama dengan yang baru, permintaan domestik untuk kendaraan listrik mungkin akan melampaui ekspektasi. Surplus litium diperkirakan akan menyempit pada tahun 2025, dengan harga litium kemungkinan akan berfluktuasi pada kisaran bawah 60.000-80.000 yuan/mt pada tahun 2025, dan pemulihan dari titik terendah diperkirakan akan terjadi pada tahun 2026.