Tingkat Operasional Terus Menurun: Mengapa Pelebur Timbal Sekunder Menghadapi Kesulitan Seperti Ini? [Analisis SMM]

》Periksa kutipan harga produk utama timbal SMM, data, dan analisis pasar

》Berlangganan untuk melihat harga spot historis logam SMM

》Klik untuk melihat basis data SMM

Berita SMM pada 16 Mei:

Mulai 10 Mei 2025 hingga 16 Mei 2025, tingkat operasi mingguan timbal sekunder di empat provinsi yang dilacak oleh SMM adalah 37,22%, penurunan 0,43 poin persentase mingguan.

Seperti yang dapat dilihat dari grafik di atas, tingkat operasi mingguan timbal sekunder telah mengalami tren penurunan sejak April, dengan penurunan sekitar 30 poin persentase. Menurut SMM, ketatnya pasokan bahan baku untuk timbal sekunder, yang menyebabkan biaya tinggi, konsumsi akhir yang lemah dan penjualan ingot timbal yang buruk, serta tekanan kerugian yang dihasilkan dari kombinasi kedua faktor tersebut adalah faktor kunci yang menekan semangat produksi perusahaan.

Volume limbah rendah dari baterai timbal-asam bekas telah menyebabkan pasokan pasar yang langka, memberikan tekanan besar pada daur ulang untuk membeli bahan dan menghasilkan sikap negatif terhadap pengiriman. Akibatnya, volume kedatangan baterai limbah di pabrik peleburan timbal sekunder ketat, dengan tingkat persediaan bahan baku yang rendah, dan kutipan harga pengadaan tetap tinggi dan sulit untuk diturunkan. Selain itu, terdapat persaingan yang ketat dalam pengadaan bahan baku antara pabrik peleburan timbal sekunder, dan praktik menawarkan kenaikan harga terpisah kepada pelanggan telah menyebabkan sentimen menunggu dan melihat yang kuat di kalangan daur ulang. Misalnya, harga pasar arus utama untuk limbah baterai timbal-asam bekas sepeda listrik bebas pajak saat ini berada di antara 10.050 dan 10.100 yuan/mt. Sebuah pabrik peleburan di Cina timur menyatakan bahwa setelah menawarkan harga 10.050 yuan/mt, ia tidak menerima tanggapan, seolah-olah tawaran tersebut telah "tenggelam ke laut," tanpa ada daur ulang yang bersedia melaporkan pengiriman. Beberapa daur ulang menghubungi pabrik peleburan untuk meminta kenaikan harga setidaknya 10 yuan/mt. Singkatnya, situasi pasokan yang ketat di sektor bahan baku sementara ini sulit untuk diatasi, dan kontrol persediaan buatan telah memperburuk keketatannya.

Selama minggu ini, harga timbal mempertahankan gerakan sideways, dengan produsen baterai hilir menunjukkan sikap menunggu dan melihat yang kuat, memenuhi kebutuhan produksi melalui pengambilan barang berdasarkan kontrak jangka panjang, dan memiliki kemauan yang rendah untuk membeli ingot timbal melalui pesanan spot. Sementara itu, pabrik peleburan timbal sekunder yang menghadapi tekanan biaya memiliki kemauan rendah untuk menjual dan enggan menerima diskon besar untuk transaksi. Di bawah sentimen "pemasok hulu tidak menjual dan pembeli hilir tidak membeli", aktivitas perdagangan di pasar spot untuk timbal sekunder telah rendah. Selain itu, kurangnya antusiasme pelanggan hilir untuk membeli timbal membuat pemasok timbal primer kesulitan menjual persediaan mereka, dengan beberapa merek bahkan menawarkan diskon kecil terhadap harga rata-rata timbal SMM 1#. Dalam kondisi pasar seperti ini, perusahaan timbal sekunder dipaksa untuk memperluas diskon untuk penjualan, sehingga tidak menghasilkan keuntungan. Per 16 Mei 2025, nilai laba rugi komprehensif teoritis untuk perusahaan timbal sekunder berskala besar adalah -592 yuan/mt, dan untuk perusahaan timbal sekunder berskala kecil dan menengah, adalah -820 yuan/mt.

Minggu ini, tingkat operasi timbal sekunder terus menurun, tetapi persediaan produk jadi mempertahankan tren kenaikan. Karena harga penjualan timbal sekunder saat ini lebih rendah daripada biaya, kerugian tidak dapat dihindari setelah dijual; sebagian besar perusahaan lebih memilih untuk menumpuk persediaan daripada menjual. Mengingat bahwa tingkat operasi timbal sekunder saat ini telah turun di bawah 40%, SMM memperkirakan bahwa mungkin sulit bagi persediaan timbal jadi untuk mempertahankan tren kenaikan minggu depan. Selain itu, volume baterai bekas yang tiba di pabrik peleburan rendah, sehingga sulit untuk menumpuk persediaan bahan baku. Hal ini, dikombinasikan dengan permintaan yang lemah untuk batang timbal dari produsen baterai hilir, dan kondisi pasar yang lesu, telah menurunkan antusiasme produksi pabrik peleburan timbal sekunder. Namun, karena banyak pabrik peleburan telah mengurangi atau menghentikan produksi, penurunan tingkat operasi berikutnya mungkin akan melambat.