Posisi Panjang dan Pendek Campuran di Pasar Luar Negeri Asia, Premium Tembaga Yangshan Mencapai Puncak dan Menarik Kembali [Tinjauan Mingguan Tembaga Yangshan SMM]

》Periksa kutipan harga, data, dan analisis pasar logam SMM

》Berlangganan untuk melihat tren harga historis kargo spot logam SMM             

Minggu ini (12-16 Mei), kisaran harga rata-rata mingguan untuk transaksi premi tembaga Yangshan B/L adalah US$106,8 hingga US$123,2/mt, dengan QP Juni dan harga rata-rata US$115/mt, turun US$0,75/mt dari minggu lalu. Kisaran harga untuk surat perintah adalah US$94,4 hingga US$104,4/mt, dengan harga rata-rata US$99,4/mt, turun US$1,85/mt dari minggu lalu, QP Juni. Harga CIF B/L untuk tembaga EQ adalah US$74 hingga US$86/mt, dengan harga rata-rata US$80/mt, naik US$5,75/mt dari minggu lalu, QP Juni. Per 16 Mei, rasio harga tembaga SHFE/LME untuk kontrak tembaga SHFE 2506 adalah 8,175, dengan keuntungan/kerugian impor sekitar -700 yuan/mt. Per Kamis, tembaga LME 3M-Jun berada dalam kondisi backwardation sebesar US$35,13/mt; spread antara biaya swap tanggal Juni dan tanggal Juli berada dalam kondisi backwardation sebesar US$17,27/mt.

Saat ini, harga aktual untuk surat perintah tembaga ER berkualitas tinggi adalah US$100/mt, tembaga pirometalurgi utama adalah US$95/mt, dan tembaga SX-EW adalah US$90/mt. Harga untuk tembaga B/L berkualitas tinggi adalah US$120/mt, tembaga pirometalurgi utama sekitar US$112/mt, dan tembaga SX-EW adalah US$102/mt. Harga CIF B/L untuk tembaga EQ adalah US$74 hingga US$86/mt, dengan harga rata-rata US$80/mt.

Minggu ini, pasar dipengaruhi oleh beragam berita bullish dan bearish, dengan premi tembaga Yangshan mencapai puncaknya lalu menurun. Karena struktur backwardation tinggi yang menarik di SHFE, diperkirakan sejumlah besar B/L akan mengalir ke pasar domestik dari kawasan berikat dan pembatalan LME dari akhir Mei hingga awal Juni. Antisipasi kedatangan impor yang terkonsentrasi telah meningkatkan sentimen penjualan pasar. Meskipun kutipan harga B/L EQ masih tinggi, harga transaksi untuk kargo terdaftar telah menunjukkan tren penurunan yang jelas. Pertengahan minggu, struktur INE dan LME mengalami perluasan, dengan spread harga INE antara kontrak berjangka melebihi 1.000 yuan/mt pada hari pergantian kontrak. Ditambah dengan terus menguatnya nilai tukar RMB, diperkirakan rasio harga impor akan menurun dalam waktu dekat. Melihat ke depan, meskipun premi katoda tembaga CIF China berada di bawah tekanan, pasokan keseluruhan di Asia tetap ketat: Menurut SMM, perusahaan hilir besar di India telah mulai membeli B/L katoda tembaga domestik karena pasokan yang ketat, dan rumor pasar menunjukkan bahwa produksi di dua peleburan di Asia telah menurun. Dengan adanya berita bullish dan bearish di pasar luar negeri, diperkirakan bahwa premi tembaga Yangshan akan menghadapi kesulitan untuk naik dalam jangka pendek, tetapi masih ada dukungan di bagian bawah.

Menurut survei SMM, hingga Kamis (15 Mei), persediaan tembaga di kawasan bebas cukai domestik menurun sebesar 8.000 mt dari periode sebelumnya (8 Mei) menjadi 68.800 mt. Secara khusus, persediaan tembaga bebas cukai di Shanghai menurun sebesar 7.500 mt menjadi 66.000 mt, sedangkan di Guangdong menurun sebesar 500 mt menjadi 10.300 mt. Penurunan berkelanjutan dalam persediaan kawasan bebas cukai minggu ini terutama disebabkan oleh struktur backwardation tinggi yang menarik di SHFE sebelum pengiriman. Karena rasio harga SHFE/LME meningkat minggu lalu, dan terdapat kesenjangan yang signifikan antara persediaan yang dapat dikirimkan dalam negeri dan open interest dari kontrak tembaga SHFE 2505, sejumlah besar kargo kawasan bebas cukai tertarik untuk mengalir ke pasar domestik. Sementara itu, beberapa surat berharga INE juga dikonversi menjadi surat berharga terdaftar SHFE. Melihat ke depan, diperkirakan bahwa masuknya surat berharga yang dibatalkan di LME akan meningkat pada akhir Mei. Ditambah dengan konferensi industri penting yang akan diadakan minggu depan, volume perdagangan spot diperkirakan akan menurun. Diperkirakan bahwa persediaan kawasan bebas cukai akan berhenti turun dalam jangka pendek

                                                                                                                 》Lihat Database Rantai Industri Logam SMM