Prakiraan untuk Minggu Depan: Berita Pembatasan Produksi Mengganggu Sentimen Pasar, Harga Baja Jangka Pendek Tetap Terbatas
Minggu ini, harga logam besi berfluktuasi dalam kisaran terbatas, dengan harga baja rata-rata nasional naik sedikit secara mingguan. Dalam berita, Biro Politik Pusat Partai Komunis Tiongkok mengadakan pertemuan yang menekankan percepatan penerbitan dan penggunaan obligasi khusus pemerintah daerah dan obligasi khusus jangka panjang ultra, serta penurunan RRR dan penurunan suku bunga yang tepat waktu untuk menjaga likuiditas yang cukup, memperkuat dukungan terhadap ekonomi riil, memperluas konsumsi, dan menstabilkan perdagangan luar negeri, menyuntikkan "peningkat" ke pasar. Selama minggu ini, rumor pembatasan produksi beredar lagi, mendorong harga berjangka baja naik; namun, tidak ada kebijakan pembatasan produksi wajib yang kemudian dilaksanakan, yang menyebabkan tarik-menarik dalam sentimen pasar. Pada hari Rabu, Biro Statistik Nasional merilis data yang menunjukkan bahwa PMI manufaktur untuk April adalah 49,0%, turun 1,5 poin persentase secara bulanan. Dipengaruhi oleh perubahan drastis dalam lingkungan eksternal, PMI manufaktur pada bulan April menurun dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Di pasar spot, harga baja awalnya kuat tetapi kemudian melemah, dengan permintaan stok pra-liburan yang sedikit di bawah ekspektasi minggu ini. Melihat ke depan untuk minggu depan, berita pembatasan produksi diperkirakan akan mengganggu sentimen pasar, meningkatkan volatilitas harga. Secara fundamental, ketidakseimbangan pasar baja tidak menonjol, kurang didukung oleh faktor pendorong yang kuat. Harga baja pada minggu pertama setelah liburan diperkirakan akan tetap terbatas, dengan level resistance untuk kontrak HC2510 pada 3.280 dan untuk kontrak RB2510 pada 3.170.
Bijih Besi: Produksi Besi Mentah Mencapai Puncak, Harga Bijih Besi Berjuang untuk Naik
Minggu ini, harga bijih besi impor turun sedikit. Jumat malam lalu, berita tentang pemotongan produksi baja mentah muncul kembali, dengan rumor bahwa provinsi seperti Hebei, Shandong, Jiangsu, dan Shanxi menerima pemberitahuan pembatasan produksi, melemahkan sentimen pasar dan menyeret harga bijih besi turun. Secara fundamental, karena penundaan pemeliharaan blast furnace di beberapa pabrik baja, produksi besi mentah harian terus meningkat sedikit sebesar 12.000 mt. Selain itu, stok pra-liburan oleh pabrik baja masih belum lengkap, yang menyebabkan pertumbuhan berkelanjutan dalam permintaan bijih besi secara keseluruhan, memberikan beberapa dukungan untuk harga bijih. Namun, berita yang sering tentang pemotongan produksi baja mentah selama minggu ini membatasi momentum kenaikan untuk bijih besi, yang berfluktuasi dalam kisaran terbatas dengan kecenderungan melemah. Di pasar spot, bijih halus PB di pelabuhan Shandong turun 6 yuan/mt secara mingguan. Baru-baru ini, sinyal dari pertemuan Biro Politik dan pemberitahuan terkait yang dikeluarkan oleh NDRC telah menunjukkan nada kebijakan makro yang secara ringan merangsang. Di sisi fundamental, meskipun produksi besi mentah telah mencapai puncak dan diperkirakan akan menurun minggu depan, masih berada pada tingkat yang tinggi. Setelah liburan, aktivitas pengadaan secara keseluruhan oleh pabrik baja diperkirakan akan menurun. Selain itu, karena dampak tarif, PMI manufaktur untuk April turun secara signifikan, ditambah dengan karakteristik off-season yang semakin jelas, memperburuk ketidakseimbangan penawaran-permintaan dalam industri. Dalam konteks ini, dukungan fundamental bijih besi diperkirakan akan melemah minggu depan. Mengingat valuasi rendah bijih besi, potensi penurunan terbatas, dan harga diperkirakan akan terus bergerak sideways minggu depan.
Kokas: Ekspektasi Makro yang Ringan, Pasar Kokas Akan Tetap Stabil Setelah Liburan Hari Buruh
Poin Utama: Di sisi penawaran, biaya produsen kokas telah menurun, dan peningkatan keuntungan telah meningkatkan antusiasme produksi, yang menyebabkan peningkatan stabil dalam produksi kokas. Pengiriman lancar, dan persediaan kokas di produsen umumnya tetap rendah. Di sisi permintaan, produksi besi mentah terus berada pada tingkat tinggi, dan pabrik baja mempertahankan permintaan yang kaku terhadap kokas. Menjelang liburan Hari Buruh, beberapa pabrik baja telah melakukan sedikit restocking. Mengenai bahan baku, tambang batubara beroperasi secara normal, dan persediaan batubara koking hilir berada pada tingkat yang aman. Kemauan restocking pra-liburan sedang, dan lelang online menunjukkan kinerja yang bervariasi dengan tingkat lot yang tidak terjual yang tinggi, mencerminkan sentimen pasar yang berhati-hati. Secara keseluruhan, sementara fundamental untuk kokas tetap solid, ekspektasi makro ringan, dan sentimen pasar berhati-hati. Pasar kokas diperkirakan akan tetap stabil setelah liburan Hari Buruh.
Besi Beton: Permintaan Stok Hilir Pra-Liburan Dilepaskan, Hati-hati terhadap Penurunan Harga Pasca-Liburan
Minggu ini, harga besi beton naik awalnya dan kemudian turun, dengan harga rata-rata nasional pada 3.211 yuan/mt, naik 12 yuan/mt secara mingguan. Di sisi penawaran, sebagian besar pabrik baja blast furnace yang memproduksi bahan konstruksi menguntungkan. Beberapa pabrik awalnya merencanakan pemeliharaan pada awal Mei tetapi telah menundanya karena profitabilitas produksi. Selain itu, untuk memenuhi pesanan billet, pabrik baja pesisir telah secara signifikan mengurangi output besi beton yang direncanakan untuk bulan Mei. Baru-baru ini, harga besi tua tetap di atas ekspektasi psikologis pabrik baja EAF, menyebabkan kesulitan dalam pengumpulan besi tua dan mempengaruhi tingkat produksi, yang umumnya tetap pada tingkat menengah hingga rendah. Namun, dengan subsidi harga listrik yang dimulai pada bulan Mei di beberapa wilayah barat daya, beberapa pabrik mungkin memperpanjang jam operasi. Di sisi permintaan, permintaan stok pra-liburan dari lokasi konstruksi hilir sedang, dan transaksi pasar secara keseluruhan berjalan dengan baik. Rencana pengadaan proyek pasca-liburan diperkirakan akan melepaskan gelombang permintaan lain, yang masih menjanjikan. Melihat ke depan, tekanan sisi penawaran tidak menonjol, dan ekspektasi permintaan pasca-liburan kemungkinan akan mendukung harga dasar. Namun, mengingat lambatnya pencairan persediaan oleh pabrik baja dan pedagang selama liburan, tekanan persediaan mungkin meningkat pada minggu pertama setelah liburan. Harga spot pasca-liburan diperkirakan akan naik, tetapi kenaikannya mungkin terbatas. Hati-hatilah terhadap pelepasan permintaan yang tidak cukup pasca-liburan, yang dapat melemahkan sentimen pasar dan menyebabkan penurunan harga. Perhatian harus diberikan pada level resistance 3.170-3.180 untuk kontrak RB2510 setelah liburan.
HRC: Destocking Pra-Liburan Positif, Fokus Pasca-Liburan pada Dinamika Pembatasan Produksi
Minggu ini, harga berjangka HRC naik awalnya dan kemudian turun, dengan fluktuasi pra-liburan sebagian besar terbatas. Di sisi penawaran, pabrik baja mempertahankan antusiasme produksi yang tinggi, dengan sedikit aktivitas pemeliharaan jalur rolling baru. Minggu ini, dampak pemeliharaan hot rolling adalah 40.600 mt, datar secara mingguan. Minggu depan, dampak diperkirakan akan meningkat sebesar 72.000 mt menjadi 112.600 mt, dengan produksi HRC terus meningkat. Di pasar spot, harga di kota-kota besar sebagian besar stabil dibandingkan dengan Jumat lalu. Di sisi permintaan, permintaan restocking hilir pra-liburan sedang, dan persediaan sosial terus menurun. Namun, beberapa pedagang memegang ekspektasi bullish untuk harga pasca-liburan, berdiri teguh pada penawaran dan enggan menjual. Permintaan nyata secara keseluruhan tetap tinggi dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya tetapi turun sedikit secara mingguan. Di sisi biaya, pabrik baja memiliki ekspektasi restocking bahan baku pra-liburan, dengan besi mentah meningkat sedikit. Fundamental kokas tetap solid, mempertahankan operasi yang stabil dalam jangka pendek, dengan dukungan bahan baku secara keseluruhan netral. Singkatnya, upaya kebijakan makro masih diantisipasi. Selama liburan, perhatian harus diberikan pada kemajuan negosiasi tarif, dan fokus pasca-liburan harus beralih ke dinamika pengurangan produksi baja mentah. Kontrak HC2510 diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 3.150-3.270 setelah liburan.
Besi Tua: Destocking Dipercepat Setelah Liburan Hari Buruh, Harga Kemungkinan Akan Berfluktuasi Naik Minggu Depan
Di sisi penawaran, dengan normalisasi aktivitas ekonomi, produksi keseluruhan besi tua tetap relatif stabil. Selain itu, basis pengolahan mempertahankan mode perputaran yang cepat, memastikan sumber daya besi tua yang cukup. Di sisi permintaan, meskipun keuntungan pabrik baja EAF telah meningkat, mereka terus membeli sesuai kebutuhan. Keuntungan pabrik baja blast furnace sedang, dan pencairan persediaan baja berjalan dengan cepat. Menjelang liburan Hari Buruh, pabrik baja telah menunjukkan beberapa permintaan restocking untuk besi tua. Secara keseluruhan, ketidakseimbangan penawaran-permintaan untuk besi tua tidak menonjol, dan harga berfluktuasi di bawah pengaruh dari seri berjangka logam besi. Setelah liburan Hari Buruh, persediaan besi tua diperkirakan akan mempercepat destocking, dan harga kemungkinan akan berfluktuasi naik minggu depan.
1. Untuk data yang disebutkan dalam laporan ini, silakan kunjungi database SMM (https://data-pro.smm.cn/).
2. Untuk lebih banyak konten tentang informasi baja SMM, laporan analisis, dan database, silakan hubungi Li Ping dari Divisi Baja SMM di 021-51595782.
*Pandangan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan risiko ditanggung oleh pengguna. Laporan ini tidak merupakan saran riset investasi langsung. Klien harus membuat keputusan yang bijaksana dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kewajiban apa pun yang disebabkan oleh penggunaan pandangan dalam laporan ini secara tidak sah atau ilegal. SMM berhak untuk memodifikasi dan menafsirkan ketentuan pernyataan ini.
Shanghai Metals Market berhak untuk memodifikasi dan menafsirkan ketentuan pernyataan ini.
![Harga Magnesium Naik Tiga Sesi Berturut-turut! Sisi Biaya Tetap "Membara" Sementara Sisi Permintaan Kesulitan Mengambil Alih [Komentar SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EutUV20251217171724.jpeg)
