Kebijakan Tarif AS Menurunkan Harga Timah [Komentar Lembaga]

【Tinjauan Pasar】Indeks timah SHFE mengalami penurunan signifikan pada hari Senin, sesuai dengan harapan.

【Kinerja Industri】Malaysia Smelting Corporation (MSC) mengumumkan bahwa pabrik peleburannya yang terletak di Pulau Indah akan menghentikan sementara produksi akibat ledakan pipa gas di dekat Putra Heights. Ledakan tersebut terjadi pada 1 April 2025, mengganggu pasokan gas dan memengaruhi operasi normal fasilitas peleburan di dekat Pelabuhan Klang di Pulau Indah. Karena gangguan pasokan gas, MSC telah mengumumkan penghentian produksi yang berlaku segera hingga pemberitahuan lebih lanjut. Saat ini, tidak ada jadwal khusus untuk pemulihan pasokan gas. Produksi timah halus MSC pada tahun 2024 adalah 16.300 metrik ton, menjadikannya produsen timah halus terbesar kelima di dunia. MSC menyatakan bahwa insiden ini dapat menyebabkan penundaan dalam pengiriman beberapa logam timah.

【Logika Inti】Penurunan tajam harga timah pada hari Senin merupakan pengejaran terhadap pergerakan pasar luar negeri yang tidak normal yang disebabkan oleh kebijakan tarif AS selama periode Qingming. Alasan mendasarnya meliputi: 1. Tingkat tarif aktual menyimpang dari harapan investor sebelumnya. 2. Pasar saham global terpengaruh secara signifikan, yang juga memengaruhi pasar berjangka. 3. Ekspektasi inflasi ditinjau kembali. 4. Pertumbuhan ekonomi global mungkin tidak sesuai dengan harapan. Melihat ke depan, harga timah mungkin masih membutuhkan beberapa sesi perdagangan untuk mencerna dampak dari kebijakan tarif sebelum secara bertahap stabil. Beberapa negara telah mengajukan langkah-langkah balasan terhadap kebijakan tarif AS, sementara yang lain masih dalam proses pertimbangan. Seiring dengan penerapan lebih banyak kebijakan tarif, proteksionisme perdagangan mungkin menjadi lebih menonjol, berpotensi memberikan tekanan yang lebih besar pada permintaan global. Efek keruntuhan harga jangka pendek belum berakhir, dan pasar saham dan berjangka akan membutuhkan beberapa sesi perdagangan untuk mencerna sentimen tersebut.

【Perspektif Nanhua】Harga timah mungkin terus mengalami penyesuaian penurunan yang ringan.

(Sumber: Nanhua Futures)