Kelemahan Alumina Berlanjut, Aluminium SHFE Berfluktuasi dalam Rentang [Tinjauan Singkat Aluminium Berjangka SMM]

》Lihat Harga Produk Aluminium SMM, Data, dan Analisis Pasar

SMM, 17 Maret:

Hari ini, kontrak aluminium SHFE 2505 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.940 yuan/mt, dengan harga tertinggi 21.005 yuan/mt, harga terendah 20.820 yuan/mt, dan ditutup pada 20.925 yuan/mt, turun 0,05%. Volume perdagangan mencapai 10.600 lot, dan open interest sebesar 263.000 lot.

Komentar SMM: Dari sisi makro, kepercayaan konsumen AS anjlok pada bulan Maret, sementara ekspektasi inflasi melonjak. Secara domestik, nada makro yang menguntungkan tetap tidak berubah, dengan pemerintah menekankan langkah-langkah kebijakan yang lebih kuat dan mendorong interaksi pasar yang positif untuk memaksimalkan efektivitas kebijakan. Faktor-faktor makro ini memberikan dukungan bagi harga aluminium. Dari sisi fundamental, pemulihan produksi aluminium domestik terus berlanjut. Dengan harga spot alumina, kokas minyak bumi, dan bahan tambahan lainnya yang berfluktuasi turun, dukungan dari sisi biaya untuk aluminium semakin melemah. Selama minggu ini, inventaris sosial aluminium ingot terus mengalami destocking. Pemulihan jangka pendek di perusahaan pengolahan aluminium berlanjut, tetapi pemulihan konsumsi sedikit di bawah ekspektasi. Harga aluminium yang tinggi menekan keinginan pembelian di hilir, membatasi operasi beberapa perusahaan selama minggu ini, yang mengakibatkan rebound yang moderat. Sementara itu, premi spot di berbagai wilayah tertekan. Harga aluminium diperkirakan akan bertahan di level tinggi dalam waktu dekat, dengan perhatian khusus pada perubahan kebijakan tarif AS dan pelepasan permintaan hilir yang sebenarnya. Secara keseluruhan, sisi makro menunjukkan campuran faktor bullish dan bearish. Secara domestik, nada makro yang menguntungkan tetap tidak berubah, sementara hambatan perdagangan luar negeri meningkat dengan ketidakpastian yang signifikan. Dari sisi fundamental, baik pasokan maupun permintaan menunjukkan tren pertumbuhan. Seiring mendekatnya musim puncak konsumsi, sebagian besar sektor mengalami peningkatan volume pesanan dan tingkat operasi, ditambah dengan destocking inventaris sosial aluminium ingot, memberikan dukungan kuat bagi harga aluminium. Di bawah resonansi faktor makro dan rantai industri, harga aluminium diperkirakan akan berfluktuasi naik di level tinggi dalam jangka pendek.

Hari ini, kontrak alumina 2505 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.130 yuan/mt, dengan harga tertinggi 3.152 yuan/mt, harga terendah 3.100 yuan/mt, dan ditutup pada 3.114 yuan/mt, turun 0,48%. Volume perdagangan mencapai 75.000 lot, dan open interest sebesar 217.000 lot.

Komentar SMM: Baru-baru ini, tarik-menarik antara pembeli dan penjual alumina terus berlanjut. Pasar spot alumina mencatat transaksi sporadis, dengan harga transaksi sedikit menurun, berkisar di sekitar 3.200-3.300 yuan/mt. Jendela ekspor alumina domestik telah ditutup, dan total volume warrant terdaftar di gudang pengiriman berjangka alumina melebihi 200.000 mt. Ekspor alumina berikutnya dan transfer ke gudang pengiriman mungkin kesulitan memberikan permintaan yang berkelanjutan. Dari sisi fundamental, kapasitas operasi alumina jangka pendek diperkirakan akan mengalami peningkatan dan penurunan secara bersamaan, tanpa penurunan signifikan dalam total kapasitas operasi yang diantisipasi. Minggu ini, total kapasitas operasi alumina nasional mencapai 88,26 juta mt. Fundamental alumina tetap dalam pola surplus ringan, dan harga spot alumina kemungkinan akan berfluktuasi turun dalam jangka pendek.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan bijak dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]