Jendela Ekspor Ditutup, Harga Alumina Tertekan [Komentar Pagi Alumina SMM]

Komentar Pagi SMM Alumina pada 5 Maret

Pada sesi semalam, kontrak berjangka alumina 2505 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.330 yuan/mt, mencapai tertinggi 3.337 yuan/mt dan terendah 3.302 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 3.313 yuan/mt, turun 0,51%. Minat terbuka meningkat 73.860 lot menjadi 183.000 lot. Mengenai harga spot alumina, pada 4 Maret, SMM alumina dikutip pada 3.381 yuan/mt, tetap stabil dibandingkan hari perdagangan sebelumnya.

Pasar Bijih: Hingga 4 Maret, indeks bauksit impor SMM berada di $95,11/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Guinea SMM adalah $93/mt, dan harga rata-rata CIF bauksit Australia SMM adalah $91/mt, keduanya tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.

Berita Industri:

1. Pada Januari, smelter Mozal milik South32 di Mozambik mengalami pengurangan kapasitas produksi aluminium sementara sebesar 3% akibat kerusuhan domestik. Meskipun langkah darurat mengatasi masalah inventaris bahan baku, South32 sementara menarik panduan produksi tahunan untuk Mozal karena ketidakpastian. Pada Februari, South32 merilis laporan FY25 H1, mengembalikan panduan produksi untuk smelter, dengan produksi berbagi FY25 (1 Juli 2025–30 Juni 2026) diperkirakan mencapai 350.000 mt, turun 10.000 mt dari panduan awal (South32 memiliki 63,7% saham).

2. Smelter Aluminium Selandia Baru milik Rio Tinto (NZAS) sepakat menunda restart smelter aluminium Tiwai Point hingga paling lambat 31 Agustus untuk memastikan Meridian Energy dapat mengamankan pasokan daya 50 MW selama musim dingin ini.

3. Indonesia baru-baru ini meluncurkan dana kekayaan negara baru, Daya Anagata Nusantara (Danantara), dengan investasi awal sebesar $20 miliar. Dana ini berfokus pada lebih dari 20 proyek utama, termasuk pengolahan bauksit, nikel, dan tembaga, kecerdasan buatan, pemurnian, energi terbarukan, dan produksi pangan.

4. Arrow Minerals Limited sedang mengembangkan proyek bauksit Niagara di Guinea, dengan laporan sumber daya pertama diharapkan pada Maret dan studi lingkup penambangan selesai pada Juni.

5. Yongtai Energy menyatakan pada 3 Maret melalui platform interaksi investornya bahwa tambang batubaranya saat ini mengandung sumber daya bauksit yang melimpah, tetapi belum dilakukan eksplorasi sumber daya tanah jarang.

6. Proyek Aluminium Ekologis Hijau Beihai milik Grup Investasi Guangxi, sebuah proyek besar di Guangxi, sedang berjalan dengan lancar. Kemajuan keseluruhan Tahap I telah mencapai 75%, dengan proses kalsinasi dan pelarutan-pengendapan untuk aluminium hidroksida melebihi 90%. Proyek ini diharapkan selesai dan mulai beroperasi pada Q3, 30 hari lebih awal dari jadwal, dengan proses utama segera memasuki uji coba individu. Sementara itu, proyek terminal Berth 19 pendukung telah mencapai 95% penyelesaian, dengan pekerjaan pengerukan mencapai total 3,09 juta m³, mencapai 90% dari volume pengerukan total. Terminal ini diharapkan beroperasi pada Juli.

Laporan Harian Selisih Harga Spot-Futures: Menurut data SMM, pada 4 Maret, indeks alumina SMM menunjukkan premi sebesar 57 yuan/mt terhadap harga transaksi terbaru kontrak yang paling banyak diperdagangkan pada pukul 11:30.

Laporan Harian Surat Gudang: Pada 4 Maret, total surat gudang terdaftar untuk alumina meningkat sebesar 18.317 mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 143.800 mt. Di Shandong, total surat gudang terdaftar tetap tidak berubah pada 4.513 mt. Di Henan, turun sebesar 1.800 mt menjadi 16.800 mt. Di Guangxi, meningkat sebesar 20.117 mt menjadi 20.117 mt. Di Gansu, tetap tidak berubah pada 6.616 mt. Di Xinjiang, juga tetap tidak berubah pada 9,58 mt.

Pasar Luar Negeri: Hingga 4 Maret, harga FOB alumina Australia Barat adalah $472/mt, dengan biaya pengiriman laut sebesar $19,75/mt. Harga jual kurs USD/CNY sekitar 7,30, yang diterjemahkan menjadi harga jual eksternal sekitar 4.137 yuan/mt di pelabuhan domestik utama, 756 yuan/mt lebih tinggi dari harga alumina domestik. Jendela impor alumina tetap tertutup.

Ringkasan: Baru-baru ini, harga spot alumina domestik stabil, terutama karena meningkatnya permintaan ekspor dan gudang pengiriman, yang mendukung harga alumina. Dalam jangka pendek, harga spot alumina di beberapa wilayah telah sedikit rebound. Namun, harga alumina luar negeri telah menurun, dan jendela ekspor sebagian besar tetap tertutup. Permintaan gudang pengiriman tidak berkelanjutan, dan pasar mengharapkan beberapa kapasitas alumina baru secara bertahap mulai beroperasi. Dalam jangka menengah dan panjang, harga spot alumina tetap berada di bawah tekanan. Dalam jangka pendek, harga spot alumina mungkin memasuki fase fluktuasi dan penyesuaian. Perhatian terus-menerus harus diberikan pada profitabilitas ekspor alumina dan perubahan harga bauksit.

[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan bijak dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]