"'Tongkat Tarif' Memicu Kekhawatiran, Harga Aluminium SHFE Pulih dari Titik Terendah [Ringkasan Berjangka Aluminium SMM]"

》Periksa Harga Produk Aluminium SMM, Data, dan Analisis Pasar

SMM, 27 Februari:

Hari ini, kontrak aluminium SHFE 2504 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.650 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.665 yuan/mt dan terendah 20.500 yuan/mt, ditutup pada 20.620 yuan/mt, naik 0,05%. Volume perdagangan mencapai 12.400 lot, dan open interest sebanyak 200.000 lot.

Komentar SMM: Dari sisi makro, kebijakan tarif agresif Presiden AS Trump memicu kekhawatiran inflasi, Presiden Fed Richmond Thomas Barkin menyatakan pada Selasa (Waktu Timur) bahwa Fed AS mungkin harus menaikkan suku bunga untuk melawan tren ekonomi yang dapat mendorong inflasi lebih tinggi. Dari sisi fundamental, dukungan dari sisi biaya terus melemah; sisi pasokan mengalami sedikit peningkatan dengan perubahan keseluruhan yang relatif kecil; sisi permintaan, terdampak oleh kenaikan harga aluminium, pengguna akhir mengadopsi pendekatan wait-and-see, dan pengiriman dari perusahaan aluminium semi hilir tidak menunjukkan perbaikan. Hari perputaran inventaris bahan baku di pabrik-pabrik sulit pulih, dengan pengadaan terutama berdasarkan permintaan kaku dan konsumsi inventaris produk jadi. Inventaris sosial domestik aluminium ingot dan billet aluminium naik menjadi 1,194 juta mt, melampaui ambang batas kunci 1 juta mt dan 1,1 juta mt, dan kini mendekati 1,2 juta mt. Saat ini, sebagian besar pemasok optimis terhadap harga aluminium di masa depan dan mengharapkan bahwa setelah memasuki Maret, titik balik inventaris akan secara bertahap muncul. Dengan dukungan kebijakan, inventaris aluminium ingot diperkirakan tetap rendah untuk jangka waktu yang lama, dan sentimen menahan kargo di pasar spot semakin intensif. Sentimen makro tetap tidak stabil, dan realisasi konsumsi masih memerlukan pengamatan, membuat pasar dengan hati-hati mengantisipasi fluktuasi dan penyesuaian harga aluminium.

Hari ini, kontrak alumina 2505 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.347 yuan/mt, dengan harga tertinggi 3.398 yuan/mt dan terendah 3.318 yuan/mt, ditutup pada 3.384 yuan/mt, naik 0,45%. Volume perdagangan mencapai 130.000 lot, dan open interest sebanyak 162.000 lot.

Komentar SMM: Baru-baru ini, ada laporan tentang pemotongan produksi kecil dan pemeliharaan alumina di wilayah utara, ditambah dengan berita terkonsentrasi tentang ekspor alumina domestik, yang telah mendorong harga alumina dan meningkatkan sentimen pasar. Minggu ini, harga spot alumina sedikit rebound. Namun, dengan rebound kecil harga spot alumina domestik dan penurunan harga spot alumina luar negeri, jendela ekspor alumina domestik secara bertahap tertutup. Saat ini, kapasitas operasi alumina tetap pada tingkat tinggi, sementara permintaan tambahan untuk aluminium terbatas. Struktur fundamental belum sepenuhnya berbalik, dan resistensi pada puncak harga alumina tetap ada. Dalam jangka pendek, harga alumina mungkin memasuki fase fluktuasi dan penyesuaian. Perhatian terus-menerus harus diberikan pada jendela ekspor alumina dan perubahan kapasitas operasi alumina.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]