Ancaman Tarif Trump Dikombinasikan dengan Pemadaman Listrik di Tambang Tembaga Chili Bersama-sama Mempengaruhi Tren Harga Tembaga [Komentar Pagi SMM tentang Tembaga]

Berita SMM pada 26 Februari: Semalam, tembaga LME dibuka pada $9.488,5/mt, awalnya naik ke level tertinggi intraday $9.528/mt, kemudian turun terus-menerus, mencapai level terendah intraday $9.385/mt mendekati penutupan, dan akhirnya ditutup pada $9.395/mt, turun 1,13%. Volume perdagangan mencapai 23.000 lot, dan open interest tercatat 294.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2504 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 77.200 yuan/mt, awalnya naik ke level tertinggi 77.590 yuan/mt, kemudian berfluktuasi turun, mencapai level terendah 76.550 yuan/mt mendekati penutupan, dan akhirnya ditutup pada 76.680 yuan/mt, turun 0,69%. Volume perdagangan mencapai 47.000 lot, dan open interest tercatat 168.000 lot. Dari sisi makro, Trump memperkenalkan langkah-langkah baru yang dapat merombak rantai pasokan global, menginstruksikan Departemen Perdagangan untuk mempelajari penerapan tarif pada tembaga impor, dengan Chili, Kanada, dan Meksiko menjadi negara yang paling terdampak, meningkatkan kekhawatiran pasar. Selain itu, data ekonomi yang lemah dari AS dan Jerman memperburuk kekhawatiran akan melambatnya permintaan energi, sementara beberapa negara mengindikasikan potensi peningkatan produksi minyak, mendorong harga minyak ke level terendah dua bulan, diikuti oleh harga tembaga. Secara fundamental, dari sisi pasokan, karena struktur kontrak tembaga SHFE 2405 telah bergeser ke struktur backwardation, pemasok sebagian besar menunggu titik balik inventaris dan tidak terburu-buru untuk menjual. Dari sisi permintaan, minat beli dari hilir tetap lemah, ditambah dengan fluktuasi harga tembaga, menyebabkan kehati-hatian pasar yang signifikan dan permintaan secara keseluruhan yang buruk. Dari sisi harga, ancaman tarif terus membayangi pasar; namun, pemadaman listrik besar-besaran di Chili yang memengaruhi tambang tembaga memberikan beberapa dukungan fundamental. Harga tembaga diperkirakan memiliki penurunan yang terbatas hari ini.