SMM, 19 Februari:
Setelah Tahun Baru Imlek, pasar kokas minyak bumi melonjak drastis, menunjukkan tren kenaikan yang eksplosif. Harga semua produk kokas minyak bumi naik signifikan, menarik perhatian besar. Lonjakan harga ini didorong oleh pengetatan pasokan kilang domestik, ditambah dengan aktivitas restocking yang kuat oleh perusahaan hilir setelah liburan, yang memberikan dukungan kuat bagi harga pasar.
Di sisi pasokan, pasokan kokas minyak bumi domestik menghadapi tantangan berat, terutama karena meningkatnya biaya kilang. Sejak Januari 2025, serangkaian penyesuaian kebijakan secara signifikan memengaruhi operasi kilang. Tarif bea impor untuk minyak bakar meningkat dari 1% menjadi 3%, dan proporsi yang dapat dikurangkan dari pajak konsumsi minyak bakar dikurangi tajam dari pengurangan penuh menjadi kisaran 50-60%. Sumber pasar menunjukkan bahwa perubahan kebijakan ini secara langsung akan menyebabkan peningkatan biaya pajak perusahaan sebesar 600-700 yuan/mt. Sementara itu, pembatasan pada sandar dan bongkar kapal impor di beberapa pelabuhan di Shandong terus berkembang, memengaruhi ekspektasi pasokan bensin dan diesel serta meningkatkan biaya pengadaan bahan baku dan transportasi produk. Selain itu, dengan kemajuan tujuan "dual carbon", kilang perlu berinvestasi lebih banyak dalam konservasi energi, pengurangan emisi, dan peningkatan peralatan, yang semakin memperburuk tekanan biaya.
Di bawah tekanan berat biaya tinggi, pengurangan produksi dan penghentian unit coking tertunda menjadi semakin sering. Per 19 Februari, data SMM menunjukkan terdapat 17 kasus pemeliharaan pada unit coking tertunda yang ada di Tiongkok, melibatkan kapasitas total 18,2 juta mt/tahun, yang mencakup 12,27% dari total kapasitas. Dibandingkan dengan periode yang sama pada 2024, kapasitas penghentian unit coking tertunda meningkat sekitar 5 poin persentase. Selain itu, ada rencana untuk 11 penghentian dan pemeliharaan lagi pada paruh pertama tahun ini, melibatkan kapasitas 16,4 juta mt/tahun. Di antara unit pemeliharaan yang ada, proporsi produksi untuk kokas minyak bumi rendah sulfur sekitar 41%, yang diperkirakan akan meningkat menjadi 48% dalam rencana penghentian mendatang. Ini menunjukkan tren pengetatan yang terus berlanjut dalam pasokan kokas minyak bumi domestik, terutama untuk kelas menengah dan rendah sulfur. Dalam jangka pendek, karena masalah biaya bahan baku yang belum terselesaikan dan terbatasnya implementasi rencana ekspansi kapasitas baru, situasi pasokan yang ketat ini tidak menunjukkan tanda-tanda pelonggaran signifikan, sehingga memberikan beberapa dukungan untuk harga kokas minyak bumi.
Di sisi permintaan, restocking aktif oleh perusahaan material anoda memainkan peran menentukan dalam mendorong harga kokas minyak bumi naik. Dipahami bahwa penimbunan proaktif oleh perusahaan material anoda terutama disebabkan oleh dua alasan: pertama, momentum pertumbuhan yang kuat di pasar kendaraan listrik (NEV) pengguna akhir memberikan kepercayaan pada permintaan pasar di masa depan, mendorong perusahaan-perusahaan ini untuk mempersiapkan inventaris bahan baku sebelumnya; kedua, setelah penyesuaian industri sebelumnya, tingkat inventaris perusahaan material anoda relatif rendah, yang menyebabkan permintaan restocking yang kuat setelah liburan. Partisipasi aktif pasar oleh perusahaan material anoda mendorong kenaikan tajam harga kokas minyak bumi rendah sulfur, dengan cepat meningkatkan sentimen pasar. Di sisi lain, perusahaan anoda prebaked, sektor hilir utama lainnya dari kokas minyak bumi, menunjukkan antusiasme tinggi untuk penimbunan dan restocking setelah liburan. Prospek pasar yang terus optimis semakin memperkuat sentimen penimbunan mereka. Perlu dicatat bahwa pada 2025, perusahaan aluminium hilir dari anoda prebaked diperkirakan akan mempertahankan tren pertumbuhan, yang akan semakin meningkatkan permintaan untuk anoda prebaked dan, akibatnya, kokas minyak bumi. Secara keseluruhan, peningkatan permintaan yang terus-menerus memberikan momentum yang kuat dan berkelanjutan untuk kenaikan harga kokas minyak bumi.
Setelah Tahun Baru Imlek, pasar kokas minyak bumi mengalami lonjakan harga yang eksplosif yang didorong oleh faktor ganda pengetatan pasokan dan permintaan yang kuat. Namun, seiring dengan kenaikan harga kokas minyak bumi yang cepat, perusahaan hilir mengembangkan ketakutan terhadap harga tinggi, yang menyebabkan penurunan nyata dalam sentimen pembelian, menghasilkan tren harga yang berbeda selama minggu tersebut. Di antara kilang utama, kinerja penjualan moderat. Dengan memanfaatkan keunggulan merek mereka dan basis pelanggan yang relatif stabil, mereka berhasil mempertahankan ritme penjualan yang baik di bawah lingkungan pasokan yang ketat, memungkinkan mereka untuk mendorong harga kokas minyak bumi lebih tinggi. Sebaliknya, beberapa kilang lokal menghadapi penjualan yang buruk karena melemahnya sentimen pembelian dari perusahaan hilir. Untuk mempromosikan penjualan, mereka harus menurunkan harga, menyebabkan harga kokas minyak bumi menurun. Namun demikian, dalam jangka pendek, situasi pasokan kokas minyak bumi yang ketat tidak mungkin mereda secara signifikan. Ditambah dengan permintaan jangka panjang yang kuat dan dukungan dari pengadaan tepat waktu oleh perusahaan hilir, SMM memperkirakan harga kokas minyak bumi akan tetap pada tingkat tinggi dalam jangka pendek.
![Kenaikan harga tender September diterapkan; aluminium fluorida melanjutkan tren kuatnya [Tinjauan Mingguan Garam Fluorida SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
