Sanksi Barat Meningkat, Aluminium SHFE Mencapai Titik Terendah dan Pulih Kembali [Tinjauan Singkat Aluminium Berjangka SMM]

》Periksa Harga Produk Aluminium SMM, Data, dan Analisis Pasar

SMM, 10 Februari:

Hari ini, kontrak aluminium SHFE 2503 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.530 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.600 yuan/mt dan terendah 20.405 yuan/mt, ditutup pada 20.550 yuan/mt, naik 0,27%. Volume perdagangan mencapai 119.000 lot, dan minat terbuka mencapai 169.000 lot.

Komentar SMM: Dari sisi makro, sanksi yang diperketat oleh Uni Eropa dan tekanan tarif AS diperkirakan akan menyebabkan penyesuaian struktural di pasar aluminium global dalam jangka pendek. Perlu perhatian terus-menerus pada tren kebijakan perdagangan Uni Eropa-AS dan perubahan permintaan di pasar konsumen utama. Dari sisi fundamental, tekanan pemulihan pasokan aluminium kembali muncul, dengan kapasitas operasi aluminium domestik diperkirakan meningkat sedikit pada Februari. Harga spot rata-rata alumina terus melemah, mendorong biaya aluminium semakin turun. Dari sisi biaya, dukungan terus melemah, dengan biaya aluminium sudah turun di bawah 18.000 yuan/mt, dan keuntungan industri melebihi 2.700 yuan/mt. Dari sisi inventaris, pasar tetap dalam fase peningkatan inventaris pasca-liburan, dengan inventaris diperkirakan meningkat pesat selama minggu ini. Dari sisi permintaan, tingkat operasi perusahaan pengolahan aluminium terkemuka naik 5,7 poin persentase WoW menjadi 56,8%. Meskipun saat ini adalah musim sepi, tingkat operasi untuk perusahaan aluminium pelat/lembaran, strip dan foil, paduan sekunder, dan ekstrusi semuanya meningkat, terutama untuk perusahaan ekstrusi otomotif papan atas, yang mempercepat pemulihan operasinya, memberikan dukungan untuk permintaan. Selain itu, karena kendala keuangan dan sedikitnya pesanan sebelum liburan, perusahaan ekstrusi menyimpan stok relatif sedikit, yang dapat menyebabkan beberapa sentimen penimbunan setelah liburan. Dengan berakhirnya liburan Tahun Baru Imlek, perusahaan pengolahan aluminium secara bertahap melanjutkan operasi, dan pasar konsumen diperkirakan akan pulih secara progresif. Dalam jangka pendek, fokus harus pada dampak peristiwa tarif, perubahan inventaris aluminium ingot pasca-liburan, dan kecepatan pemulihan hilir. Aluminium SHFE diperkirakan tetap berada di bawah resistensi pada level tinggi dalam jangka pendek.

Hari ini, kontrak alumina 2505 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.473 yuan/mt, dengan harga tertinggi 3.522 yuan/mt dan terendah 3.445 yuan/mt, ditutup pada 3.466 yuan/mt, turun 0,91%. Volume perdagangan mencapai 147.000 lot, dan minat terbuka mencapai 140.000 lot.

Komentar SMM: Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, kapasitas operasi alumina terus meningkat, dan pasar spot alumina tetap relatif longgar dibandingkan periode sebelumnya, dengan harga transaksi spot terus menurun. Tidak ada ekspektasi yang jelas untuk pengurangan produksi dalam jangka pendek, dan pasokan tetap stabil. Namun, beberapa pengurangan produksi aluminium atau kapasitas transformasi teknologi di Cina barat daya mungkin secara bertahap pulih, yang mengarah pada sedikit pemulihan permintaan. Namun demikian, hal ini tidak mungkin membalikkan pasar spot alumina yang relatif longgar. Perhatian lebih lanjut harus diberikan pada harga bauksit dan kondisi pasokan.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan penilaian independen dengan informasi ini. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]