[Analisis SMM] Pemotongan Suku Bunga Fed AS Desember Dilaksanakan, Hilir Menunggu Pembelian Pra-Libur

Pada bulan Desember, The Fed AS melaksanakan pemotongan suku bunga seperti yang diharapkan, menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin dan menjaga suku bunga dana federal dalam kisaran 4,5%-4,75%. Sentimen hawkish mendominasi pasar, menekan harga perak pada pertengahan dan akhir bulan.
Sisi Pasokan:
Pasokan perak pada bulan Desember sebagian besar stabil dibandingkan dengan November, hanya sedikit lebih rendah. Smelter, didorong oleh kebutuhan arus kas, menjual lebih banyak daripada yang mereka produksi, baik menjual ke perusahaan hilir atau mentransfer ke gudang pengiriman, mengosongkan inventaris. Pasokan pasar tetap melimpah.
Sisi Permintaan:
Memasuki bulan Desember, pasar beralih ke mode tinjauan akhir tahun. Jadwal produksi industri PV terlihat lebih santai dibandingkan dengan November. Karena ketidakpastian terkait jadwal Desember dan Januari, pasar mengadopsi pendekatan pembelian sesuai kebutuhan. Selain itu, perusahaan hilir, berada di akhir tahun, berusaha meminimalkan inventaris, yang menyebabkan permintaan pembelian yang lemah. Perusahaan paduan listrik mempertahankan produksi stabil berdasarkan pesanan. Dengan harga perak yang konsisten di atas 7.000 yuan/kg pada bulan Desember, permintaan penimbunan dari perusahaan tidak kuat. Pasar terutama membeli sesuai kebutuhan untuk produksi, tanpa aktivitas penimbunan yang signifikan. Industri perhiasan menyelesaikan pekerjaan akhir tahun, dan dengan harga pada tingkat yang relatif tinggi, pesanan hilir moderat. Setelah menyelesaikan pesanan yang ada, tidak ada pesanan baru yang diterima, dan pabrik di sektor ini mulai libur Tahun Baru Imlek setelah Hari Tahun Baru.
Secara keseluruhan, Desember menunjukkan situasi kelebihan pasokan. Pasar mulai memenuhi pesanan ekspor dan mentransfer ke gudang pengiriman, mengubah inventaris tersembunyi menjadi inventaris yang terlihat. Sejumlah kecil perusahaan mulai menandatangani kontrak jangka panjang. Perusahaan hulu, dipengaruhi oleh harga tinggi bijih yang mengandung perak, mengalami peningkatan premi dan diskon untuk kontrak jangka panjang ingot perak. Namun, dengan premi dan diskon tahunan 2024 untuk pengambilan sendiri perak standar nasional di wilayah Shanghai sekitar 0,8 yuan/kg, penerimaan harga yang lebih tinggi terbatas. Volume penandatanganan kontrak jangka panjang menurun secara signifikan, dan pasar terutama bergantung pada transaksi pesanan spot.

》Lihat Harga Spot Logam Mulia SMM