Pada Q4 2024, jendela impor konsentrat timbal ditutup, menandai berakhirnya keuntungan impor teoritis di pasar. Dengan pesanan impor smelter pada H2 tiba dalam jumlah besar, smelter mengurangi permintaan pengadaan dan penawaran, menyebabkan penurunan kembali di pasar perdagangan konsentrat timbal domestik. Menurut data bea cukai, impor konsentrat timbal pada November 2024 mencapai 94.900 mt, turun 41,96% MoM dan 1,56% YoY. Total impor konsentrat timbal sepanjang 2024 mencapai 1,144 juta mt (kandungan logam), naik 4,22% YoY.
Berdasarkan negara, Peru, Rusia, dan Australia menjadi sumber utama impor konsentrat timbal pada November, menyumbang 44,7% dari total. Seorang pedagang mencatat bahwa siklus pengiriman terkonsentrasi tambang timbal-seng AS telah berakhir, menyebabkan penurunan signifikan dalam impor konsentrat timbal dari AS.
Menjelang akhir tahun, beberapa smelter timbal primer, untuk memenuhi target produksi tahunan, meningkatkan pengadaan bijih timbal-perak dan bijih timbal polimetalik. Meskipun jenis konsentrat timbal ini memiliki kadar logam timbal yang relatif rendah, penawarannya hampir nol atau TC negatif. Untuk bijih impor, tren impor konsentrat perak pada November berbeda dengan konsentrat timbal, mencatat pertumbuhan positif MoM. Impor konsentrat perak pada November mencapai 143.000 mt, naik 6,72% MoM dan 25,08% YoY. Pada akhir Desember, rasio harga timbal SHFE/LME sempat rebound. Namun, karena pasokan konsentrat timbal yang ketat terus berlanjut, pemasok sementara menurunkan penawaran pb60TC. Keuntungan impor aktual dari kontrak baru untuk konsentrat timbal mungkin tidak mencapai tingkat impas teoritis. Smelter umumnya mengadopsi pendekatan wait-and-see, dengan transaksi untuk bijih timbal tinggi-perak didorong oleh permintaan kaku, sementara minat untuk membeli bijih timbal rendah-perak tetap minimal.
