Lonjakan Akhir Tahun: Produksi Katoda Tembaga Domestik Desember Melebihi Ekspektasi dan Mencapai Rekor Tertinggi [Analisis SMM]

Pada bulan November, produksi katoda tembaga SMM China meningkat sebesar 9,400 mt MoM, naik 0,94%, naik 4,61% YoY, dan melebihi ekspektasi sebesar 24,200 mt. Produksi kumulatif dari Januari hingga November meningkat sebesar 524,400 mt atau 5,02% YoY. Pada bulan November, kami menambahkan dua sampel survei baru dengan kapasitas gabungan 350,000 mt/tahun, sehingga total kapasitas yang disurvei menjadi 14,875 juta mt/tahun.

Salah satu alasan peningkatan signifikan dalam produksi katoda tembaga pada bulan November adalah penambahan dua perusahaan yang disurvei baru. Tanpa dua perusahaan ini, produksi hanya sedikit meningkat dari perkiraan awal. Meskipun pesanan spot TC untuk konsentrat tembaga tetap pada level terendah dalam sejarah pada bulan November, dengan Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (bulanan) sebesar $10,38/mt per 29 November, naik $0,24/mt MoM, peningkatan pasokan tembaga blister dan anoda tembaga meningkatkan antusiasme produksi smelter. Per 29 November, SMM Blister Copper RCs di Cina Selatan (bulanan) adalah 1,050 yuan/mt, naik 300 yuan/mt MoM. Selain itu, percepatan commissioning smelter baru juga berkontribusi pada produksi yang lebih tinggi dari perkiraan.

Secara ringkas, tingkat operasi sampel untuk industri katoda tembaga pada bulan November adalah 80,44%, turun 0,75 poin persentase MoM. Tingkat operasi untuk smelter besar adalah 84,8%, naik 1,17 poin persentase MoM; untuk smelter menengah, adalah 70,38%, turun 6,69 poin persentase MoM; dan untuk smelter kecil, adalah 71,02%, naik 2,17 poin persentase MoM. Tingkat operasi untuk smelter yang menggunakan konsentrat tembaga adalah 83,6%, turun 1,1 poin persentase MoM, sedangkan untuk yang tidak menggunakan konsentrat tembaga (menggunakan tembaga bekas atau anoda tembaga), adalah 75,6%, naik 11,4 poin persentase MoM.

Memasuki bulan Desember, smelter yang sebelumnya menjalani pemeliharaan (statistik SMM menunjukkan bahwa tujuh smelter dengan kapasitas peleburan gabungan 1,99 juta mt menjalani pemeliharaan pada bulan November) secara bertahap melanjutkan produksi, menyumbang tambahan 51,400 mt. Hanya tiga smelter yang dijadwalkan untuk pemeliharaan pada bulan Desember, yang merupakan salah satu alasan peningkatan signifikan dalam produksi Desember. Selain itu, smelter yang baru dioperasikan terus mempercepat produksi mereka, menyumbang tambahan 34,900 mt. Terakhir, beberapa smelter meningkatkan produksi pada bulan Desember untuk memenuhi rencana produksi tahunan mereka.

Berdasarkan jadwal produksi berbagai perusahaan, SMM memperkirakan produksi katoda tembaga domestik pada bulan Desember akan meningkat signifikan sebesar 81,700 mt MoM, naik 8,13%, dan naik 87,400 mt YoY, naik 8,75%. Produksi kumulatif dari Januari hingga Desember diperkirakan akan meningkat sebesar 611,800 mt atau 5,35% YoY. Tingkat operasi sampel untuk industri katoda tembaga pada bulan Desember diperkirakan akan menjadi 86,86%, naik 6,43 poin persentase MoM. Tingkat operasi untuk smelter besar diperkirakan akan menjadi 91,03%, naik 6,23 poin persentase MoM; untuk smelter menengah, diperkirakan akan menjadi 78,56%, naik 8,17 poin persentase MoM; dan untuk smelter kecil, diperkirakan akan menjadi 73,2%, naik 2,18 poin persentase MoM. Tingkat operasi untuk smelter yang menggunakan konsentrat tembaga diperkirakan akan menjadi 90,70%, naik 7,1 poin persentase MoM, sedangkan untuk yang tidak menggunakan konsentrat tembaga (menggunakan tembaga bekas atau anoda tembaga), diperkirakan akan menjadi 79,5%, naik 3,9 poin persentase MoM, dengan pasokan tembaga bekas meningkat selama tiga bulan berturut-turut. Akhirnya, kami memperkirakan produksi Januari 2025 akan menurun lagi (karena beberapa smelter akan mengurangi beban produksi karena liburan Tahun Baru Imlek yang akan datang) tetapi tetap di atas 1,04 juta mt.