Produksi Batang Katoda Tembaga Naik MoM pada September, Kinerja Oktober Mengecewakan di Musim Puncak [Analisis SMM]

Menurut data SMM, total produksi batang katoda tembaga secara nasional pada bulan September adalah 942.600 mt, meningkat 19.300 mt MoM, dengan tingkat operasi 70,80%, naik 1,45 poin persentase MoM dan 0,51 poin persentase YoY. Di Tiongkok timur, total produksi batang tembaga adalah 602.000 mt, dengan tingkat operasi 75,19%, naik 3,75 poin persentase YoY; di Tiongkok selatan, total produksi adalah 156.900 mt, dengan tingkat operasi 75,77%, naik 5,88 poin persentase YoY. (Untuk data produksi dan tingkat operasi di wilayah lain, lihat basis data SMM)

Pada awal September, harga tembaga turun dari level tertinggi pada akhir Agustus dan tetap bergejolak pada level rendah di awal bulan. Pada 9 September, harga rata-rata katoda tembaga SMM #1 mencapai titik terendah bulanan, kemudian mulai naik lagi. Menurut data SMM, harga rata-rata katoda tembaga SMM #1 pada bulan September adalah 74.695,53 yuan/mt, naik 1.565,3 yuan/mt MoM dari Agustus. Sementara itu, selisih harga rata-rata antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder pada bulan September adalah 944 yuan/mt, meningkat 304 yuan/mt MoM. Meskipun harga rata-rata katoda tembaga naik MoM pada bulan September dan selisih harga melebar, gejolak harga tembaga pada level rendah di awal bulan menyebabkan pelepasan konsumsi hilir yang signifikan, mendukung jadwal produksi pabrik batang katoda tembaga. Pada saat yang sama, banyak pabrik batang tembaga sekunder belum sepenuhnya melanjutkan produksi selama periode pengamatan kebijakan, sehingga pembuat batang katoda tembaga tidak secara signifikan digantikan oleh batang tembaga sekunder. Tingkat operasi pembuat batang katoda tembaga naik 1,45 poin persentase MoM, melebihi nilai yang diharapkan sebesar 0,32 poin persentase.

Peningkatan Kapasitas Penutupan Liburan Hari Nasional Oktober YoY, Konsumsi Keseluruhan Lemah

Pada bulan Oktober, dengan adanya liburan Hari Nasional, sebagian besar pabrik batang tembaga memiliki pengaturan liburan atau kebutuhan pemeliharaan tertentu karena permintaan stok hilir yang lemah sebelum liburan. Durasi liburan dan dampaknya pada kapasitas di pabrik batang katoda tembaga pada bulan Oktober 2024 meningkat YoY, menurunkan tingkat operasi untuk bulan tersebut. Menurut survei SMM, baik selama maupun setelah liburan Hari Nasional, volume pengiriman hilir lebih rendah dari yang diharapkan, dan pesanan keseluruhan untuk pabrik batang katoda tembaga tertekan. Selain pesanan pengisian kecil yang dirilis setelah liburan, hilir mempertahankan pengadaan permintaan dasar. Meskipun harga tembaga turun secara signifikan, harga absolut masih sulit diterima oleh hilir. Melihat ke depan untuk bulan depan, produksi nasional batang katoda tembaga diperkirakan akan turun menjadi 879.300 mt pada bulan Oktober, dengan tingkat operasi menurun sebesar 4,76 poin persentase MoM.