Sentimen makro optimis; harga tembaga berfluktuasi di level tinggi [Komentar Pagi Tembaga SMM]

Jumat malam lalu, tembaga LME dibuka pada $9,745.5/mt, awalnya turun ke $9,716.5/mt, kemudian berfluktuasi naik, mencapai tertinggi $9,817/mt menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup pada $9,803/mt, naik 0,67%. Volume perdagangan mencapai 16.000 lot, dan minat terbuka 292.000 lot. Jumat malam lalu, kontrak tembaga SHFE 2411 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 77.370 yuan/mt, awalnya turun ke 77.340 yuan/mt, kemudian naik, mencapai tertinggi 78.050 yuan/mt menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup pada 78.020 yuan/mt, naik 0,96%. Volume perdagangan mencapai 33.000 lot, dan minat terbuka 161.000 lot. Dari sisi makro, tingkat PPI AS bulan September secara tahunan adalah 1,8%, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 1,6%. Data PPI menunjukkan prospek inflasi yang baik, mendukung ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Fed AS bulan depan, yang positif untuk harga tembaga. Sementara itu, Kementerian Keuangan China mengumumkan rencana untuk memperkenalkan serangkaian kebijakan tambahan yang ditargetkan segera untuk menstabilkan pertumbuhan, memperluas permintaan domestik, dan mengurangi risiko, yang diharapkan dapat meningkatkan harga tembaga. Secara fundamental, karena sikap pesimis pedagang terhadap premi masa depan, ada sentimen yang terlihat untuk menjual, menyebabkan peningkatan pasokan spot katoda tembaga. Namun, dari sisi konsumsi, harga tembaga tetap tinggi, dengan sektor hilir menunjukkan sentimen menunggu dan melihat yang signifikan, mengakibatkan transaksi keseluruhan yang biasa-biasa saja dan beberapa tekanan pada premi/diskon spot. Selain itu, menurut data survei SMM, akan ada peningkatan signifikan dalam aliran masuk tembaga impor pada pertengahan hingga akhir Oktober. Di bawah ekspektasi ini, jika harga tembaga terus berfluktuasi pada level tinggi, kelebihan pasokan di pasar spot akan semakin berlanjut. Dari segi harga, perhatian harus diberikan pada penekanan permintaan oleh harga tinggi. Harga tembaga diperkirakan akan terus berfluktuasi pada level tinggi hari ini, dengan potensi kenaikan yang terbatas.