Komentar Pagi SMM untuk Logam Dasar SHFE pada 11 September

SHANGHAI, 11 September (SMM) –

Tembaga

Tadi malam, LME tembaga dibuka pada $9,068/mt, awalnya mencapai tertinggi $9,086/mt sebelum turun sepanjang sesi, mencapai terendah $8,983/mt di tengah sesi, kemudian sedikit rebound menjelang penutupan dan berakhir di $9,019/mt, turun 0,85%. Volume perdagangan mencapai 15.000 lot, dan open interest 281.000 lot. Semalam, kontrak SHFE tembaga 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka dan mencapai puncak di 72.870 yuan/mt, awalnya turun ke terendah 72.250 yuan/mt, kemudian berfluktuasi dan akhirnya ditutup pada 72.510 yuan/mt, turun 0,47%. Volume perdagangan mencapai 45.000 lot, dan open interest 155.000 lot. Dari sisi makro, OPEC telah mengurangi perkiraan pertumbuhan permintaan minyak mentah global untuk tahun ini dan tahun depan menjadi 2,03 juta barel per hari (bpd) dan 1,74 juta bpd, masing-masing, membayangi kekhawatiran pasokan yang disebabkan oleh Badai Tropis Francine dan menyebabkan penurunan signifikan harga minyak internasional, diikuti oleh penurunan harga tembaga. Dari sisi fundamental, sisi pasokan, karena selisih harga antara kontrak bulan depan dan bulan berikutnya berubah menjadi struktur backwardation, pedagang menunjukkan keinginan kuat untuk menjual. Selain itu, dengan kedatangan besar tembaga hidro impor dan non-terdaftar, pasokan katoda tembaga meningkat. Dari sisi konsumsi, karena harga tembaga berfluktuasi naik kemarin, pihak hilir menjadi berhati-hati dalam menimbun, terutama mengisi stok sesuai kebutuhan. Namun, dengan hanya tiga hari kerja tersisa sebelum periode pengisian stok Festival Pertengahan Musim Gugur, konsumsi diperkirakan akan meningkat. Dari sisi harga, pasar tetap gelisah menjelang rilis data inflasi AS malam ini, dan harga tembaga diperkirakan akan terus berfluktuasi pada tingkat rendah.

Aluminium

Futures: Kontrak SHFE aluminium 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.350 yuan/mt semalam, mencapai puncak 19.385 yuan/mt dan terendah 19.275 yuan/mt, dan ditutup pada 19.310 yuan/mt, turun 80 yuan/mt (-0,41%). Pada hari Selasa, LME aluminium dibuka pada $2.364/mt, dengan tertinggi $2.375/mt dan terendah $2.332,5/mt, ditutup pada $2.342/mt, turun $20,5/mt (-0,87%).

Ringkasan: Dari sisi makro, pemotongan suku bunga Fed AS pada bulan September hampir pasti, China terus mendorong konsumsi, dan situasi perang panas menghadirkan variabel baru. Dari sisi fundamental, pasokan luar negeri mengalami pemotongan produksi sementara musim puncak konsumsi meningkatkan permintaan. Oleh karena itu, persediaan sosial mulai berkurang. Dalam jangka pendek, harga aluminium mungkin berfluktuasi naik didorong oleh fundamental, tetapi keberlanjutan pemulihan konsumsi dan perubahan kapasitas pasokan perlu diamati di masa depan.

Timbal

Semalam, LME timbal dibuka pada $1.952,5/mt. Pada sesi Asia, berfluktuasi turun ke $1.949/mt. Memasuki sesi Eropa, naik ke tertinggi $1.967,5/mt sebelum turun lagi, ditutup pada $1.955/mt, turun $3/mt, penurunan 0,15%.

Semalam, kontrak SHFE timbal 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16.410 yuan/mt, awalnya turun ke 16.345 yuan/mt sebelum rebound ke tertinggi 16.545 yuan/mt. Akhirnya ditutup pada 16.415 yuan/mt, naik 40 yuan/mt, peningkatan 0,24%.

Dari sisi makro, indeks dolar AS stabil saat pasar menunggu data inflasi utama dan perkembangan pemilu AS. Dari sisi fundamental, ekspektasi pemeliharaan di smelter timbal primer terwujud, dan semangat produksi dan pengiriman di smelter timbal sekunder sangat melemah. Banyak produsen timbal sekunder yang dimurnikan bertahan pada harga dan menahan diri untuk tidak menjual. Pada awal September, pesanan dari beberapa perusahaan hilir sedikit membaik, dan permintaan pengadaan penting secara bertahap meningkat dibandingkan dengan Agustus. Perhatian lebih lanjut diperlukan untuk melihat apakah kinerja operasional hilir meningkatkan harga timbal untuk menghentikan penurunan.

Seng

Semalam, LME seng dibuka pada $2.736/mt. Selama sesi pagi, LME seng berfluktuasi sempit di sekitar garis rata-rata harian, mencapai puncak $2.740/mt di awal sesi. Kemudian dengan cepat turun pada tengah hari, berfluktuasi di sekitar $2.695/mt dan mencapai terendah $2.679/mt selama periode tersebut. Pada akhir sesi, LME seng sedikit pulih mendekati garis rata-rata harian, akhirnya ditutup pada $2.707/mt, penurunan $24,5/mt atau 0,90%. Volume perdagangan menurun menjadi 9.889 lot, dan open interest meningkat 2.521 lot menjadi 235.000 lot. Semalam, LME seng mencatat candlestick bearish dengan rata-rata pergerakan 5 hari atas sebagai resistensi. Persediaan LME seng menurun 2.100 mt menjadi 234.450 mt, turun 0,89%. Pasar masih menunggu rilis data inflasi AS berikutnya untuk mencari petunjuk tentang sejauh mana pemotongan suku bunga di masa depan. Indeks dolar AS berfluktuasi pada tingkat tinggi, menjaga LME seng pada tingkat rendah.

Semalam, kontrak SHFE seng 2410 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 22.760 yuan/mt. Setelah pembukaan, SHFE seng sebentar turun ke terendah 22.565 yuan/mt. Kemudian rebound dari terendah, mencapai tertinggi 22.820 yuan/mt, dan kemudian mempertahankan tren berfluktuasi di atas garis rata-rata harian, akhirnya ditutup pada 22.725 yuan/mt, penurunan 65 yuan/mt atau 0,29%. Volume perdagangan meningkat menjadi 103.000 lot, dan open interest meningkat 1.423 lot menjadi 89.021 lot. Semalam, SHFE seng mencatat candlestick bearish dengan rata-rata pergerakan 10 hari atas sebagai resistensi. Sentimen makro tetap tidak berubah, dan pola pasokan-permintaan yang lemah berlanjut di sisi fundamental, dengan konsumsi seng hilir masih lesu. SHFE seng berfluktuasi, dengan perhatian pada perbaikan konsumsi domestik berikutnya.

Timah

Pada sesi malam kemarin, kontrak SHFE timah yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 250.590 yuan/mt, turun 1.640 yuan/mt, penurunan 0,65%, dengan harga tertinggi di 251.930 yuan/mt dan terendah di 248.540 yuan/mt.

Selama sesi pagi kemarin, penawaran dari perusahaan perdagangan untuk berbagai merek ingot timah domestik menunjukkan sedikit perubahan dibandingkan dengan hari-hari terakhir. Ingot timah merek kecil ditawarkan dengan premi 0-500 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410, merek pengiriman dengan premi 200-700 yuan/mt, merek Yunnan Tin dengan premi 200-800 yuan/mt, dan merek timah impor dengan diskon 300-200 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2410. Kemarin pagi, harga timah berfluktuasi, dengan sebagian besar perusahaan hilir mengadopsi sikap menunggu dan melihat. Namun, selama sesi malam, harga timah turun, mendorong beberapa perusahaan hilir untuk melakukan pengisian stok sederhana atau memesan dengan harga rendah. Sebagian besar perusahaan perdagangan melaporkan transaksi sporadis, dengan beberapa memperdagangkan satu truk penuh. Secara keseluruhan, aktivitas di pasar spot sesi malam meningkat.

Nikel

Pada 10 September, nikel Jinchuan dikutip dengan premi 1.700-1.900 yuan/mt, dengan rata-rata 1.800 yuan/mt, naik 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Nikel Norilsk dikutip dengan diskon 300 yuan/mt hingga premi 100 yuan/mt, dengan rata-rata diskon 200 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pada pagi hari 10 September, pasar berjangka menunjukkan tren turun yang bergejolak, tetapi premi spot secara keseluruhan meningkat sedikit dari hari kerja sebelumnya. Harga briket nikel adalah 119.300-119.600 yuan/mt, turun 1.150 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara briket nikel dan nikel sulfat sekitar 8.050 yuan/mt (harga nikel sulfat lebih tinggi 8.050 yuan/mt dibandingkan dengan harga briket nikel).