Ketegangan Pasokan Memperburuk, Pasar Tembaga Anoda Menyempit [Analisis SMM]

SMM melaporkan bahwa pada bulan Agustus 2024, harga pengolahan tembaga kasar di selatan Tiongkok dikutip pada 800-1,000 yuan/mt, dengan rata-rata 900 yuan/mt, turun 200 yuan/mt dibandingkan bulan sebelumnya (MoM). Di utara Tiongkok, harga dikutip 900-1,100 yuan/mt, dengan rata-rata 1,000 yuan/mt, turun 100 yuan/mt MoM. Harga FOB impor tembaga kasar dikutip pada $105-125/mt, dengan rata-rata $115/mt, turun $5/mt MoM.

Pada bulan Agustus, penurunan produksi tembaga kasar domestik memperketat keseimbangan pasokan dan permintaan di pasar, menyebabkan harga pengolahan terus menurun. Penurunan produksi tembaga kasar terutama disebabkan oleh pengurangan penggunaan tembaga sekunder sebagai bahan baku. Peraturan Pemeriksaan Kompetisi yang Adil mulai berlaku pada 1 Agustus, tetapi langkah-langkah implementasi spesifik di berbagai wilayah masih belum jelas, yang menyebabkan harga faktur untuk skrap tembaga lebih tinggi dan pasokan lebih ketat. Sementara itu, penurunan tajam harga tembaga pada awal Agustus semakin memperburuk kecenderungan pemegang skrap tembaga untuk menahan pengapalan, mengakibatkan pengurangan produksi yang signifikan dan penutupan di antara produsen tembaga anoda. Di sisi permintaan, karena kekurangan tembaga konsentrat tidak mungkin membaik secara signifikan dalam waktu dekat, ditambah dengan konsumsi inventaris bahan baku di pabrik peleburan dan rencana untuk proyek perluasan baru, permintaan pasar tetap kuat.

Di utara Tiongkok, karena penurunan harga pengolahan dan peningkatan biaya transportasi, sebagian besar pabrik peleburan telah menghentikan pembelian anoda tembaga dari selatan Tiongkok. Namun, dimulainya kembali produksi oleh pemasok yang sebelumnya menjalani peningkatan teknis dan pemeliharaan telah mengurangi sebagian tekanan, dan pasar utara Tiongkok telah kembali pada pelaksanaan kontrak jangka panjang yang terutama, dengan harga pengolahan yang stabil.

Di sisi impor, pasokan anoda tembaga yang ditambang tetap terbatas, dengan sedikit transaksi spot. Namun, karena pasar domestik yang ketat, permintaan untuk anoda tembaga campuran dari wilayah seperti Asia dan Eropa telah meningkat.

Hingga 30 Agustus, kutipan mingguan SMM untuk harga pengolahan tembaga kasar di selatan Tiongkok adalah 700-900 yuan/mt, dengan rata-rata 800 yuan/mt. Di utara Tiongkok, harga dikutip 900-1,100 yuan/mt, dengan rata-rata 1,000 yuan/mt. Harga FOB impor tembaga kasar dikutip pada $100-120/mt, dengan rata-rata $110/mt. Biaya pengolahan anoda tembaga domestik dikutip 450-550 yuan/mt, dengan rata-rata 500 yuan/mt.

Melihat ke depan pada bulan September, implementasi kebijakan baru masih membutuhkan periode transisi, dan produksi anoda tembaga sekunder akan tetap tertekan dalam jangka pendek, memberikan tekanan signifikan pada sisi pasokan. Beberapa pabrik peleburan mungkin melihat produksi terpengaruh karena kekurangan tembaga kasar dan anoda tembaga. Meskipun harga pengolahan masih dalam tren turun, produksi pasar yang terbatas dan fakta bahwa harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah garis biaya menunjukkan bahwa ruang untuk penurunan lebih lanjut terbatas.