SHANGHAI, 19 Agustus (SMM) –
Tembaga
Indeks Dolar AS Menurun, Harga Tembaga Naik Semalam [SMM Morning Comment Tembaga]
Jumat malam lalu, tembaga LME dibuka pada $9,085/mt, berfluktuasi sebentar di awal sesi, lalu turun ke $9,047/mt. Selanjutnya, harga naik sepanjang sesi, mencapai puncak $9,177.5/mt pada akhir sesi dan ditutup pada $9,177.5/mt, naik 0,43%. Volume perdagangan mencapai 17,000 lot dan open interest mencapai 285,000 lot. Jumat malam lalu, kontrak tembaga SHFE 2409 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 73,410 yuan/mt, turun ke 72,980 yuan/mt di awal, kemudian berfluktuasi ke atas sepanjang sesi, mencapai puncak 73,850 yuan/mt pada akhir dan ditutup pada 73,790 yuan/mt, naik 0,24%. Volume perdagangan mencapai 44,000 lot, dan open interest mencapai 150,000 lot. Secara makro, pada Jumat lalu, jumlah total pembangunan rumah di AS untuk Juli mencapai level terendah sejak Mei 2020, menyebabkan indeks dolar AS menurun. Sementara itu, ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga oleh Federal Reserve AS pada September meningkat, yang mendukung harga tembaga. Dari sisi pasokan, meskipun persediaan sosial tembaga katoda terus menurun, masuknya tembaga impor ke pasar perdagangan domestik akan memberikan beberapa bentuk pengisian. Dari sisi permintaan, pasar memiliki tingkat optimisme tertentu untuk permintaan di masa depan. Menghadapi kenaikan harga tembaga, ada beberapa aktivitas penimbunan, tetapi tren harga tembaga di masa depan masih perlu dipantau. Dari sisi harga, perhatian harus diberikan pada Simposium Ekonomi Jackson Hole minggu ini, karena harga tembaga diperkirakan memiliki potensi naik.
Alumunium
Baru-baru ini, suasana makroekonomi menghangat, dan tingkat operasional alumunium hilir sedikit meningkat [SMM Morning Comment Alumunium]
Jumat malam lalu, kontrak alumunium SHFE 2409 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 19,295 yuan/mt, dengan tertinggi 19,445 yuan/mt dan terendah 19,395 yuan/mt, ditutup pada 19,395 yuan/mt, naik 105 yuan/mt atau 0,54%. Pada hari Jumat, alumunium LME 3M dibuka pada $2,358.5/mt, dengan tertinggi $2,374/mt dan terendah $2,338.5/mt, ditutup pada $2,368/mt, naik $12/mt atau 0,509%.
Ringkasan: Baru-baru ini, data real estat AS untuk Juli berkinerja buruk di sisi makro, tetapi data kepercayaan konsumen dan inflasi berkinerja baik, mengurangi kekhawatiran tentang resesi ekonomi. Selain itu, ketegangan geopolitik kembali meningkat, memberikan dukungan untuk pasar logam non-ferrous. Dari sisi fundamental, pasokan alumunium domestik pada dasarnya telah mencapai puncaknya, dengan hanya sedikit pemulihan produksi yang diharapkan terjadi di tempat-tempat seperti Guizhou dan Sichuan di masa depan. Tingkat operasional hilir sedikit meningkat minggu lalu, berkat peningkatan pesanan untuk 3C dan NEV, dengan perusahaan profil terkemuka melihat sedikit peningkatan tingkat operasional. Sementara itu, di bawah musim puncak tradisional dan kebijakan stimulus ekonomi domestik, konsumsi hilir diharapkan meningkat. Minggu lalu, persediaan sosial alumunium terus menurun sedikit, dan titik balik persediaan mungkin muncul pada paruh kedua Agustus, lebih lanjut melemahkan ketidaksesuaian pasokan-permintaan. Mengingat kinerja kuat baru-baru ini dari alumina, yang memberikan dukungan biaya yang solid untuk alumunium, SMM berharap bahwa harga alumunium jangka pendek mungkin menyelesaikan penurunan dan menunjukkan tren rebound. Perhatian terus harus diberikan pada konsumsi alumunium dan perubahan dalam persediaan sosial alumunium.
Timbal
Jumat malam lalu, timbal LME pertama-tama jatuh lalu naik, sementara timbal SHFE sedikit meningkat [SMM Morning Comment Timbal]
Jumat malam lalu, timbal LME dibuka pada $2,034/mt. Harga berjalan lemah selama sesi Asia dan terus berfluktuasi menurun setelah memasuki sesi Eropa. Setelah turun ke $2,007/mt, harga rebound sepanjang jalan dan akhirnya ditutup pada $2,043/mt, naik $7/mt, peningkatan 0,34%.
Jumat malam lalu, kontrak timbal SHFE 2409 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 17,700 yuan/mt. Setelah awalnya turun ke 17,510 yuan/mt, harga rebound sepanjang jalan, mencapai puncak 17,765 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 17,755 yuan/mt, naik 75 yuan/mt, peningkatan 0,42%.
Seng
Pengurangan Pasokan Terus Mendukung Harga Seng, Seng SHFE Naik dalam Perdagangan Malam [SMM Morning Comment]
Anggota FOMC Fed AS: Saatnya Mempertimbangkan Penurunan Suku Bunga; Pembicaraan Gencatan Senjata Gaza Akan Dilanjutkan Minggu Ini, Iran Mungkin Sementara Menghentikan Pembalasan Terhadap Israel; Kekhawatiran Keamanan Muncul di Dua Pembangkit Listrik Tenaga Nuklir Besar di Rusia dan Ukraina; CSRC: Memperkuat Manajemen dan Pengawasan Catatan Skor Penilaian Sekuritas; Tiga Kementerian Mengusulkan Regulasi Baru: Layanan Sponsor dan Audit Dapat Dikenakan Biaya dalam Tahapan.
Jumat lalu, seng LME dibuka pada $2,782/mt, berfluktuasi di sekitar rata-rata bergerak harian pada sesi pagi, mencapai puncak $2,789.5/mt di awal sesi. Selama sesi siang, harga berfluktuasi menurun ke level terendah $2,741/mt, kemudian rebound mendekati rata-rata bergerak harian, ditutup turun pada $2,770/mt, penurunan $14/mt atau 0,5%. Volume perdagangan menurun menjadi 7,190 lot, dan open interest meningkat sebesar 1,622 lot menjadi 219,000 lot. Jumat lalu, seng LME mencatat candlestick bearish, dengan rata-rata bergerak 40-hari membentuk resistensi di atas. Persediaan LME tetap datar WoW di 260,600 mt. Minggu lalu, kekhawatiran tentang resesi ekonomi AS mereda, meningkatkan sentimen pasar, tetapi data pembangunan rumah baru di AS tidak memenuhi harapan, dan pasar real estat tidak menunjukkan perbaikan, menyebabkan harga seng berfluktuasi di posisi tinggi.
Jumat lalu, kontrak seng SHFE 2410 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 23,095 yuan/mt. Setelah pembukaan, seng SHFE turun sebentar di sekitar rata-rata bergerak harian ke level terendah 23,045 yuan/mt. Selanjutnya, posisi belian meningkat, menyebabkan seng SHFE berfluktuasi naik, mencapai puncak 23,300 yuan/mt pada akhir sesi, dan akhirnya ditutup pada 23,280 yuan/mt, peningkatan 35 yuan/mt atau 0,15%. Volume perdagangan menurun menjadi 49,502 lot, dan open interest meningkat sebesar 2,451 lot menjadi 91,642 lot. Jumat lalu, seng SHFE mencatat candlestick bullish, dengan rata-rata bergerak 5-hari memberikan dukungan di bawah. Konsumsi domestik tetap lemah, tetapi TCs domestik dan internasional tetap rendah, dan situasi pasokan ketat di ujung tambang belum mereda. Pada Agustus, dengan pemotongan produksi smelter yang terus berlanjut, pengurangan pasokan terus mendukung seng SHFE pada level tinggi.
Timah
SMM Morning Comment Timah 19 Agustus
Sesi malam Jumat lalu melihat kontrak berjangka timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan ditutup pada 263,540 yuan/mt, naik 950 yuan/mt, peningkatan 0,36%, dengan puncak 264,580 yuan/mt dan terendah 259,670 yuan/mt.
Selama sesi pagi Jumat lalu, penawaran perusahaan perdagangan untuk berbagai merek timah ingot domestik tidak menunjukkan banyak perubahan dibandingkan hari-hari sebelumnya. Timah ingot merk kecil ditawarkan dengan premium 700-1,000 yuan/mt di atas kontrak SHFE 2409, merek pengiriman dengan premium 500-1,000 yuan/mt, Tin Yunnan dengan premium 1,000-1,200 yuan/mt, dan merek timah impor dengan premium 200 yuan/mt di atas kontrak SHFE 2409. Jumat lalu, harga timah sedikit menurun, dan perusahaan hilir tetap berhati-hati dengan niat pembelian rendah. Kebanyakan perusahaan perdagangan hanya memiliki transaksi sporadis, dengan beberapa perusahaan perdagangan melakukan transaksi 10-20 mt. Secara keseluruhan, pasar spot Jumat lalu relatif sepi.
Nikel
SMM Morning Comment Pasar Nikel (19 Agustus)
Minggu lalu, harga nikel berfluktuasi dengan margin sempit mendekati level dukungan biaya, terutama dipengaruhi oleh sentimen makro dan fundamental. Dari sisi makro, faktor-faktor seperti data GDP AS yang melebihi ekspektasi dan kenaikan suku bunga Jepang mendinginkan sentimen pasar. Namun, varietas bernilai rendah dan kurang menguntungkan melihat pemulihan marjinal setelah penurunan terus-menerus. Minggu lalu, data CPI AS untuk Juli menunjukkan peningkatan YoY sebesar 2,9%, menandai penurunan keempat berturut-turut dan pertama kalinya sejak Maret 2021 kembali ke kisaran 2%. Indeks CPI aktual dan inti sedikit di bawah ekspektasi, lebih lanjut menurunkan tingkat CPI tahunan secara keseluruhan dari yang diharapkan 3,0% menjadi 2,9%. Selain itu, klaim pengangguran awal untuk minggu yang berakhir 10 Agustus di AS adalah 227,000, lebih rendah dari yang diharapkan dan nilai sebelumnya, menunjukkan pasar kerja yang masih kuat. Ini memberikan sinyal positif untuk pertumbuhan ekonomi AS yang berkelanjutan dan pemulihan ekonomi internasional, meningkatkan ekspektasi untuk pendaratan lunak ekonomi AS pada September, yang bisa menguntungkan harga komoditas. Dari perspektif fundamental, karena penurunan harga nikel pada awal bulan, perbedaan harga antara pasar domestik dan luar negeri menyempit, menyebabkan penurunan tajam dalam ekspor pelat nikel domestik dan lebih banyak pelat nikel yang beredar di pasar domestik, menghasilkan peningkatan persediaan domestik. Meskipun demikian, persediaan luar negeri terus meningkat, terutama karena nikel elektrodeposisi yang dapat dikirim dari Indonesia didaftarkan sebagai surat perintah di gudang LME Asia, meningkatkan persediaan berjangka dan menekan harga nikel. Dari sisi permintaan, transaksi pasar spot secara keseluruhan di Agustus relatif datar, terutama karena pelanggan hilir menimbun di muka selama penurunan harga nikel, dengan beberapa bahkan menimbun untuk September, sehingga secara preemtif mengonsumsi sebagian permintaan Q3 untuk pelat nikel. Secara keseluruhan, dampak ekspektasi surplus pasokan pada harga nikel pada Agustus diperkirakan lemah. Namun, karena efek biaya dan berita makro yang saling terkait, ruang penurunan terbatas, dan secara keseluruhan, harga akan terus berfluktuasi dalam rentang.
