SHANGHAI, 14 Agustus (SMM) –
Tembaga
SMM 14 Agustus: Semalam, LME tembaga dibuka pada $8,957/mt, awalnya mempertahankan fluktuasi kecil, kemudian jatuh ke level terendah sesi sebesar $8,895/mt, sebelum naik ke level tertinggi sesi sebesar $8,984/mt. Setelah itu mengalami fluktuasi besar dan akhirnya ditutup pada $8,978.5/mt, turun 0,55%, dengan volume perdagangan 18,000 lot dan open interest 281,000 lot. Semalam, kontrak utama SHFE tembaga 2409 dibuka pada 72,200 yuan/mt, awalnya turun ke level terendah sesi sebesar 71,650 yuan/mt, kemudian naik ke level tertinggi sesi sebesar 72,410 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 72,310 yuan/mt, turun 0,32%, dengan volume perdagangan 47,000 lot dan open interest 164,000 lot.
Dari sisi makro, PPI AS Juli turun secara signifikan dari nilai sebelumnya, meningkatkan taruhan pedagang pada pelonggaran kebijakan oleh Fed AS, meningkatkan kepercayaan pada penurunan suku bunga pada September. Persediaan LME melonjak pada hari Selasa ke level tertinggi dalam hampir lima tahun, sementara kekhawatiran tentang permintaan domestik terus berlanjut, menyebabkan harga tembaga jatuh kembali.
Dari sisi fundamental, dari sisi suplai, mendekati pengiriman, pengiriman dari smelter meningkat, dan surat jalan terus mengalir keluar. Sisi permintaan, harga tembaga naik lagi, mengarah ke sedikit pendinginan dalam konsumsi. Secara keseluruhan, ekspektasi penurunan suku bunga Fed AS memberikan dorongan, dan harga tembaga diperkirakan akan tetap kuat dan berfluktuasi sebelum rilis CPI Juli AS. Perlu dicatat bahwa pekerja tambang tembaga BHP di Chili memulai pemogokan pada Selasa pagi setelah negosiasi upah gagal, yang dapat mempengaruhi produksi tambang.
Aluminium
Semalam, kontrak utama SHFE aluminium 2409 dibuka pada 19,040 yuan/mt, mencapai level tertinggi 19,140 yuan/mt dan terendah 18,965 yuan/mt, dan ditutup pada 19,085 yuan/mt, naik 5 yuan/mt atau 0.03%. Pada hari Selasa, LME 3M aluminium dibuka pada $2,306.5/mt, mencapai level tertinggi $2,340/mt dan terendah $2,290/mt, dan ditutup pada $2,326/mt, naik $17/mt atau 0.74%.
Dari sisi makro, PPI AS Juli lebih rendah dari yang diharapkan, meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga dan mendukung pasar logam, tetapi perhatian masih diperlukan pada data CPI berikutnya. Dari sisi fundamental, kapasitas operasi aluminium domestik secara bertahap stabil, dan suplai mencapai puncaknya. Dari sisi biaya, pasar alumina berfluktuasi pada level tinggi, memberikan dukungan kuat bagi biaya aluminium. Pada bulan Agustus, konsumsi aluminium hilir menunjukkan tanda-tanda stabilisasi dan pemulihan, dengan inventaris sosial menunjukkan sedikit pengurangan, memberikan sinyal positif. SMM memperkirakan harga aluminium jangka pendek akan naik dari level rendah.
Timbal
Semalam, LME timbal dibuka pada $2,040/mt. Pendinginan inflasi AS mendukung taruhan penurunan suku bunga, tetapi pada saat yang sama, kekhawatiran pasar tentang resesi ekonomi muncul kembali. LME timbal menunjukkan tren penurunan sepanjang hari, mengembalikan kenaikan dua hari sebelumnya, mencapai level terendah $1,984.5/mt dan akhirnya ditutup pada $1,985/mt, turun 2.34%. Semalam, inventaris surat jalan SHFE timbal meningkat, ditambah dengan berita pemotongan produksi hilir. Kontrak utama SHFE timbal 2409 dibuka lebih rendah pada 17,705 yuan/mt, dan penurunan meluas setelah pembukaan, sekali turun ke 17,350 yuan/mt. Pada paruh kedua sesi perdagangan, tarik tambang antara bull dan bear meningkat, dengan SHFE timbal konsolidasi sekitar 17,400 yuan/mt dan akhirnya ditutup pada 17,450 yuan/mt, turun 3.24%. Open interest-nya adalah 76,017 lot, turun 2,624 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Dari sisi makro, PPI AS Juli turun lebih dari yang diharapkan, dengan peningkatan YoY menyempit menjadi 2.2%, dan biaya layanan turun untuk pertama kalinya tahun ini. Pendinginan inflasi mendukung taruhan penurunan suku bunga, dengan taruhan pasar pada penurunan suku bunga 50 basis poin oleh Fed AS pada September melebihi 50% lagi. Di Tiongkok, pembiayaan sosial baru pada Juli adalah 770 miliar yuan, pinjaman RMB baru adalah 260 miliar yuan, penurunan M1 meluas menjadi 6.6%, dan pertumbuhan M2 meningkat dibandingkan bulan sebelumnya.
Dari sisi fundamental, inventaris timbal ingot domestik dan internasional berbeda. Dengan mendekati pengiriman SHFE timbal, inventaris surat jalan SHFE timbal terus meningkat, sementara beberapa perusahaan baterai asam timbal menengah dan besar mengambil liburan suhu tinggi dan mengurangi produksi, menyeret harga timbal turun lagi. Kita perlu memperhatikan keinginan pemegang untuk mengirim dan apakah diskon spot akan menyempit, tetapi sebelum konsumsi timbal terwujud, harga timbal diperkirakan akan menunjukkan fluktuasi lemah.
Seng
Semalam, PPI AS Juli turun lebih dari yang diharapkan; dilaporkan bahwa Iran mungkin menunda pembalasan jika gencatan senjata permanen tercapai di Gaza; IEA menurunkan proyeksi pertumbuhan permintaan minyak global tahun depan; suku bunga pinjaman Juli Tiongkok tetap pada level terendah historis; Shenzhen menjawab bahwa kebijakan pembatasan pembelian di pasar perumahan belum disesuaikan. Semalam, LME seng dibuka pada $2,745.5/mt, mencapai level tertinggi intraday pada pembukaan. Selanjutnya, LME seng berfluktuasi di sepanjang rata-rata pergerakan harian. Selama jam perdagangan Eropa, bull mengurangi posisi, menyebabkan LME seng cepat turun, dengan fokus bergeser ke sekitar $2,688/mt, mencapai level terendah $2,678.5/mt, dan akhirnya ditutup turun pada $2,687.5/mt, turun $8.5/mt, penurunan sebesar 2.24%. Volume perdagangan meningkat menjadi 12,191 lot, dan open interest turun sebesar 3,489 lot menjadi 218,000 lot. Semalam, LME seng mencatat lilin bearish, dengan inventaris LME meningkat sebesar 23,625 mt menjadi 263,150 mt, peningkatan sebesar 9.86%. Peningkatan signifikan dalam inventaris LME seng, ditambah dengan pendinginan data PPI AS yang lebih dari yang diharapkan, menyebabkan fokus LME seng bergeser ke bawah. Diperkirakan bahwa LME seng akan berjalan lemah hari ini.
Semalam, kontrak utama SHFE seng 2410 dibuka pada 22,780 yuan/mt. Pada awal sesi, SHFE seng sebentar bergerak naik, mencapai level tertinggi 22,820 yuan/mt. Selanjutnya, short meningkatkan posisi, menyebabkan SHFE seng berfluktuasi di sepanjang rata-rata pergerakan harian, mencapai level terendah 22,590 yuan/mt, dan akhirnya ditutup turun pada 22,685 yuan/mt, turun 275 yuan/mt, penurunan sebesar 1.2%. Volume perdagangan turun menjadi 52,571 lot, dan open interest meningkat sebesar 2,796 lot menjadi 82,980 lot. Semalam, SHFE seng mencatat lilin bearish, dipengaruhi oleh pendinginan data PPI AS lebih dari yang diharapkan dan permintaan domestik yang masih buruk. SHFE seng disesuaikan ke bawah, dan diperkirakan SHFE seng akan berfluktuasi hari ini.
Timah
SMM, 14 Agustus: Pada sesi malam kemarin, kontrak berjangka timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 257,300 yuan/mt, naik 180 yuan/mt atau 0.07%, dengan level tertinggi 259,430 yuan/mt dan level terendah 256,320 yuan/mt.
Situasi transaksi pasar spot: Selama sesi pagi kemarin, penawaran dari berbagai merek timah ingot domestik sedikit berubah dibandingkan hari-hari sebelumnya. Harga timah turun sedikit kemarin, dan sentimen pembelian produsen hilir rendah, dengan hanya melakukan restocking sedikit sesuai kebutuhan. Sebagian besar perusahaan perdagangan memiliki transaksi yang tersebar, dengan beberapa perusahaan perdagangan bertransaksi 20-30 mt. Secara keseluruhan, transaksi pasar spot relatif tipis kemarin.
Nikel
Pada 13 Agustus, premium spot Jinchuan dikutip pada 1,300-1,500 yuan/mt, dengan rata-rata premium 1,400 yuan/mt, turun 50 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Premium spot nikel Rusia dikutip pada -200 hingga 200 yuan/mt, dengan rata-rata premium 0 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Kemarin pagi, pasar berfluktuasi naik, dan premium pasar spot menunjukkan sedikit fluktuasi keseluruhan dibandingkan dengan hari kerja sebelumnya. Kemarin, harga bijih nikel adalah 126,700-127,000 yuan/mt, meningkat 750 yuan/mt dibandingkan harga spot perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara bijih nikel dan nikel sulphate adalah sekitar 600 yuan/mt (harga nikel sulphate 600 yuan/mt lebih rendah daripada harga bijih nikel).
