MMi Daily Iron Ore Report (January 26)

[Turki] Pasar baja Turki bergerak di bawah tekanan penurunan yang luas pekan lalu. Pada segmen produk panjang, diskon agresif oleh pedagang yang melikuidasi stok demi uang tunai memaksa pabrik domestik mengikuti langkah tersebut, mendorong harga rebar ex-works turun 5 USD/ton menjadi 620 USD/ton EXW (tidak termasuk PPN). Berdasarkan wilayah, pedagang di Izmir memangkas penawaran menjadi 610–615 USD/ton EXW, mendorong salah satu produsen lokal besar mengikuti penurunan tersebut dengan memangkas 10 USD/ton menjadi 615 USD/ton EXW; pabrik-pabrik di Iskenderun dan Marmara juga menurunkan penawaran sebesar 5–10 USD/ton. Meskipun posisi berbiaya rendah yang dibangun sebelumnya memungkinkan pedagang tetap untung di tengah pemangkasan harga, meningkatnya biaya proyek konstruksi dan krisis dana investasi domestik yang masih membara telah meningkatkan kecemasan pasar akan percepatan perlambatan permintaan musiman. Di sisi ekspor, harga ekspor rebar FOB bertahan datar di 615 USD/ton FOB di tengah likuiditas yang lesu. Pada sektor baja lembaran, setelah gelombang pemesanan terkonsentrasi selama dua hingga tiga pekan sebelumnya, pengadaan domestik terhenti total, memicu ekspektasi pasar bahwa hot-rolled coil (HRC) dapat mengikuti produk panjang memasuki siklus penurunan. Meskipun harga HRC domestik ex-works secara nominal bertahan datar di 620 USD/ton EXW, transaksi aktual pada dasarnya membeku. Di sisi ekspor, pasar tetap sangat fokus pada pembukaan kembali kuota safeguard impor kuartal keempat UE; dengan 271.000 ton HRC Turki saat ini menunggu izin, risiko habisnya kuota menekan harga ekspor turun 5 USD/ton menjadi 610 USD/ton FOB. Sementara itu, HRC impor bertahan stabil di 555 USD/ton CFR, dengan aktivitas transaksi yang dapat diabaikan di tengah libur Tiongkok dan asal alternatif yang tersingkir atau dihargai secara agresif.

[Iran] Ekspor baja lembaran Iran secara umum terkendala pekan lalu, tertekan oleh depresiasi tajam rial dan hambatan logistik yang terus berlanjut. Volatilitas mata uang yang ekstrem semakin memperkuat sentimen menunggu di antara pembeli dan penjual. Di segmen slab, tidak tercatat transaksi ekspor yang konkret; pembeli Asia sebagian besar menghindari kargo Iran karena ketidakpastian logistik dan risiko sanksi AS. Meskipun satu pabrik mengajukan tender di Bandar Abbas untuk 30.000–50.000 ton material muat November, tingginya tarif angkutan dan kelangkaan kapal berarti pembeli akhir kemungkinan akan terbatas pada negara-negara tetangga. Untuk hot-rolled coil (HRC), perdagangan secara keseluruhan tetap sepi, dengan ekspor perbatasan sebagian besar difokuskan untuk memenuhi tunggakan pesanan sebelumnya. Sementara pengiriman HRC September ke Irak bertahan di 540–560 USD/ton FCA perbatasan, penerimaan pembeli Irak terhadap material Iran dengan harga lebih tinggi menjadi sangat terbatas.

[Eropa] Harga baja jadi hilir yang terus-menerus rendah masih menekan pasar hot-rolled coil (HRC) Uni Eropa, membatasi kemampuan pabrik untuk menaikkan penawaran; akibatnya, harga ex-works di Eropa Barat Laut dan Italia tetap datar. Pusat layanan baja UE secara terus terang menyatakan bahwa laba tipis yang dihasilkan dari pengadaan HRC berharga tinggi sama sekali tidak cukup untuk menutupi biaya pemrosesan dan biaya operasional harian mereka. Produsen pipa hilir juga melaporkan perdagangan yang lesu, menyatakan bahwa permintaan pengguna akhir yang lemah tidak dapat mendukung kenaikan harga produk jadi, dengan target harga beli mereka untuk pemesanan HRC baru berada jauh di bawah kuotasi pabrik saat ini. Di sisi impor, meskipun kuota Turki cenderung menuju kehabisan, volume carryover masih dapat memberikan ruang pembersihan. Harga impor HRC saat ini berkisar sekitar 705 USD/ton CIF; namun, pembatasan kuota, biaya kepatuhan CBAM, dan persaingan ketat di antara pemasok Turki telah menimbulkan ketidakpastian yang cukup besar atas pesanan forward untuk tahun 2027. Di sisi pasokan, ADI Italia saat ini hanya memenuhi kontrak yang ada dan telah menghentikan penerimaan pesanan baru. Khususnya, pelemahan euro terhadap dolar baru-baru ini telah meningkatkan biaya material impor dalam denominasi USD, secara tidak langsung memberikan tingkat dukungan bagi harga baja domestik Eropa.