[SMM Notice] SMM Newly Launches MHP Coefficient (Benchmarking SMM Battery Grade Nickel Sulphate Price Index)

[Catatan Rapat Pagi 10.19] PPI AS September tercatat panas, dengan tekanan inflasi yang meluas. PPI September naik 1,3% MoM, kenaikan terbesar dalam lebih dari empat tahun (lebih dari dua kali lipat dari ekspektasi 0,6%), dan naik 6,3% YoY, tertinggi sejak Desember 2022. Bensin melonjak 20% sebagai pendorong utama, dan PPI inti di luar makanan, energi, dan perdagangan masih naik 0,5%, menunjukkan inflasi menyebar ke sektor yang lebih luas. Penjualan ritel melampaui ekspektasi. Pedagang masih melihat probabilitas 91% untuk setidaknya satu kenaikan suku bunga sebelum Desember. Kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan (2611) dibuka lebih rendah pada perdagangan awal, sempat turun, lalu rebound, menutup sesi pagi di 115.790 yuan/mt, turun 0,10%, dengan open interest turun sekitar 3.400 lot. Obligasi AS dan dolar AS mundur dari level tertinggi, sedikit meredakan tekanan makro. Nikel SHFE dibuka lebih rendah dan rebound pada sesi pagi, tetapi gambaran inventori tinggi dan permintaan lemah nikel tetap tidak berubah. Rebound masih didorong oleh short-covering bear, tanpa adanya bull yang aktif. Pidato Warsh malam ini adalah variabel kunci—jika ia tetap dovish, sentimen dapat pulih; jika ia berubah hawkish, tekanan akan kembali. Dalam jangka pendek, kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan diperkirakan akan bergerak dalam kisaran 114.000-120.000 yuan/mt.

[SMM Analysis: Lemahnya Permintaan dan Meningkatnya Keunggulan Substitusi Menekan Pusat Harga NPI Kadar Tinggi] Harga rata-rata NPI kadar tinggi SMM 10-12% turun 7,9 yuan/unit nikel WoW menjadi 1.029,4 yuan/unit nikel (ex-factory, termasuk pajak). Harga rata-rata indeks FOB NPI Indonesia turun 0,7 $/unit nikel WoW menjadi 133,2 $/unit nikel. Minggu ini, pasar NPI kadar tinggi terus melemah, dengan pusat harga bergerak turun secara stabil dan sentimen bearish semakin menguat.