Nickel Ore Inventories at Chinese Ports Surged 190,000 wmt

Produsen baja nirkarat midstream Taiwan, Sinkang Industries, melaporkan kinerja luar biasa pada semester pertama 2026: margin kotor melonjak 10 poin persentase YoY menjadi 12%, mendorong laba bersih setelah pajak naik lebih dari 7 kali lipat menjadi NT$134 juta (sekitar USD4,2 juta) dengan EPS NT$1,02, sebuah pembalikan dramatis dari kondisi nyaris impas pada semester pertama 2025. Presiden Cheng Chu-Tzu mengaitkan lonjakan laba terutama dengan penguatan harga nikel akibat ketegangan geopolitik dan kebijakan pemangkasan produksi Indonesia yang mengangkat harga baja nirkarat. Bauran produk sangat terkonsentrasi, dengan seri 304 menyumbang 93% dari pendapatan. Meskipun pendapatan semester pertama tumbuh 9,5% YoY menjadi NT$1,666 miliar, momentum telah melambat memasuki semester kedua: pendapatan Juli hanya tumbuh 0,9% YoY dan Agustus berbalik negatif di -5,3% YoY. Manajemen menggambarkan semester kedua sebagai "stabil" alih-alih "akselerasi", dengan Cheng mencatat bahwa visibilitas biaya bahan baku rendah karena kekuatan penetapan harga sepenuhnya berada di tangan pabrik hulu termasuk Tang Eng, Yusco, Walsin Lihwa, dan Tung Mung. Apakah puncak margin kotor semester pertama dapat dipertahankan masih belum pasti. Perusahaan menandai penurunan bertahap tingkat persediaan sebagai katalis potensial restocking, dan mengidentifikasi pengembangan pelanggan semikonduktor dan elektronik sebagai poros pertumbuhan jangka menengah hingga panjang.

[9.23 Risalah Rapat Pagi] Presiden Xi Jinping akan melakukan kunjungan kenegaraan ke AS pada 23-25 September, menandai kunjungan kenegaraan pertama ke AS dalam 11 tahun dan pertukaran kunjungan kedua antara kepala negara Tiongkok dan AS dalam setengah tahun. Sebelumnya, He Lifeng menyelesaikan konsultasi ekonomi dan perdagangan dengan Bessent dan Greer di New York, dengan para pejabat menggambarkan pembicaraan tersebut sebagai "terus terang, mendalam, dan konstruktif," dan dialog mengenai isu AI juga telah digelar. Nilai tengah yuan menguat selama sembilan hari berturut-turut, dengan yuan onshore ditutup pada 6,6955, tertinggi sejak Juli 2022. Hasil pertemuan menjadi variabel terbesar bagi pasar global pekan ini. Kontrak nikel SHFE paling aktif (2610) bergerak naik pada perdagangan awal, menutup sesi pagi di 124.400 yuan/mt, naik 0,70%. Dari sisi makro, penurunan harga minyak meredakan tekanan dari perdagangan kenaikan suku bunga, tetapi pejabat Fed AS terus mempertahankan nada hawkish, dan ekspektasi kenaikan suku bunga pada Oktober tetap ada. Dari sisi fundamental, gangguan sumber daya air di Indonesia terus memengaruhi ekspektasi pasokan, tetapi pola inventori nikel yang tinggi dan permintaan yang lemah tetap tidak berubah. Dalam jangka pendek, kontrak nikel SHFE paling aktif diperkirakan akan berkonsolidasi, dengan kisaran proyeksi 123.000-126.000 yuan/mt.

Bijih nikel Indonesia yang dikirim ke pelabuhan-pelabuhan utama Indonesia: 1,2% Ni: $26,5/wmt, turun $0,5/wmt dari penilaian sebelumnya. 1,4% Ni: $51,8/wmt, tidak berubah. 1,5% Ni: $58,5/wmt, tidak berubah. 1,6% Ni: $63,4/wmt, tidak berubah. Pembaruan pasar: Pasar bijih nikel Indonesia tetap berfokus pada pelepasan bertahap persetujuan RKAB tambahan 2026. Beberapa kuota tambahan sudah mulai masuk ke pasar, tetapi pemerintah belum mengumumkan kuota tambahan nasional final. Sementara itu, formula HPM yang direvisi efektif 15 September telah menurunkan patokan untuk limonit kadar rendah, dengan HPM 1,2% Ni di $24,89/wmt, di bawah harga pasar saat ini.