Les prix indiens de l'ADC 12 baissent alors que la demande pré-Diwali faiblit

Les prix indiens de l'alliage d'aluminium ADC 12 se sont repliés au cours de la semaine close le 21 octobre, la demande en aval restant modérée avant Diwali. Les producteurs de Mumbai ont coté 295 000 à 300 000 roupies/mt (3 104 à 3 156 $/mt) départ usine, la moyenne reculant de 1 500 roupies/mt en glissement hebdomadaire pour s'établir à 297 500 roupies/mt (3 130 $/mt). À Delhi, les prix se sont maintenus entre 299 000 et 300 000 roupies/mt (3 146 à 3 156 $/mt), soit une moyenne de 299 500 roupies/mt (3 151 $/mt), en baisse de 500 roupies/mt par rapport à la semaine précédente. Le repli plus marqué à Mumbai a porté l'écart de prix moyen entre les deux marchés à 2 000 roupies/mt. Les producteurs ont indiqué que la demande d'ADC 12 était inférieure de 15 à 20 % à celle de la précédente période de fêtes. Les fabricants de composants automobiles en aval honoraient les commandes existantes à partir de leurs stocks et s'abstenaient de réapprovisionner avant Diwali, qui sera célébré dans toute l'Inde du 6 au 12 novembre. Les acteurs du marché s'attendent à ce que les acheteurs ne reviennent sur le marché pour reconstituer leurs stocks qu'à partir du 13 novembre, ce qui suggère que l'activité d'achat restera modérée pendant toute la période des fêtes. L'évolution des prix régionaux a mis en évidence une pression baissière comparativement plus forte à Mumbai, où les cotations couvraient une fourchette plus large de 295 000 à 300 000 roupies/mt, contre 299 000 à 300 000 roupies/mt à Delhi.

La fourchette de prix plus étroite et la baisse hebdomadaire plus faible à Delhi témoignaient d'offres plus fermes sur le marché du nord, bien que les producteurs des deux régions aient fait état d'un faible intérêt à l'achat.

Sur le front des matières premières, les producteurs ont indiqué que la disponibilité de ferraille d'aluminium était suffisante sur le marché intérieur. La ferraille d'aluminium propre pré-consommation, en particulier les chutes d'extrusion, les déchets de fils d'aluminium et les plaques lithographiques, se négociait à des prix largement liés aux niveaux de l'aluminium au LME.

Cela limitait les possibilités pour les fabricants d'ADC 12 de se procurer des matières premières de meilleure qualité à des tarifs réduits, même si la faiblesse de la demande en aval restreignait leur capacité à répercuter les coûts des intrants. Les évaluations internationales de l'ADC 12 ont mis en évidence la concurrence entre fournisseurs asiatiques. La matière d'origine malaisienne s'établissait en moyenne à 2 995 $/mt FOB, contre 3 030 $/mt FOB pour la matière d'origine thaïlandaise et 3 080 $/mt CIF Japon pour l'ADC 12 d'origine chinoise. Les offres d'exportation d'ADC 12 indien vers le Japon ont été évaluées entre 2 950 et 3 000 $/mt CIF, soit une moyenne de 2 975 $/mt. Sur une base CIF Japon, la matière d'origine indienne était donc évaluée 105 $/mt en dessous de la matière d'origine chinoise, ce qui indique une position de prix compétitive sur le marché japonais. La matière d'origine malaisienne était cotée 35 $/mt en dessous de la matière d'origine thaïlandaise sur une base FOB, bien que les différences de fret, d'assurance et de conditions de livraison doivent être prises en compte lors de la comparaison de ces offres.

Les prix de l'aluminium au LME sont passés sous le seuil de 3 000 $/mt au cours de la semaine avant de se redresser pour terminer en hausse au 21 octobre. Le contrat à trois mois est passé de 3 013,50 $/mt le 14 octobre à 2 994,50 $/mt le 15 octobre, avant de remonter autour de 3 012 $/mt le 19 octobre puis de progresser à 3 024 $/mt le 21 octobre, enregistrant un gain hebdomadaire de 0,35 %. Le prix de règlement au comptant s'est également raffermi, passant de 3 010 $/mt le 14 octobre à 3 031 $/mt le 21 octobre, en hausse de 0,70 %. Le redressement des prix de l'aluminium a suivi le repli de milieu de semaine, de nouveaux achats ayant aidé le contrat à trois mois à reconquérir le niveau de 3 000 $/mt et à prolonger ses gains jusqu'à la fin de la période d'évaluation. Les anticipations d'une offre supplémentaire en provenance de Chine et d'Indonésie ont continué d'atténuer les inquiétudes concernant les perturbations de la production dans le Golfe, limitant la reprise du contrat de référence. Emirates Global Aluminium (EGA) a annoncé avoir redémarré 631 des 1 262 cuves de réduction de sa fonderie d'Al Taweelah à la suite de l'attaque du 28 mars qui avait contraint l'installation à un arrêt d'urgence. L'entreprise prévoit de rétablir la pleine production au cours du premier trimestre 2027. Le redémarrage progressif pourrait atténuer les contraintes d'approvisionnement au fil du temps, même si la production mettra du temps à se rétablir complètement à mesure que les cuves se stabilisent.

Parallèlement, la faiblesse des stocks au LME et les primes physiques élevées ont continué d'apporter un soutien sous-jacent aux prix de l'aluminium. Malgré la modeste reprise hebdomadaire de l'aluminium au LME, les prix indiens de l'ADC 12 se sont affaiblis, le réapprovisionnement limité en aval avant Diwali et la demande modérée de composants automobiles l'emportant sur le soutien du contrat de référence international. Les acteurs du marché s'attendent à une indication plus claire de la reprise de la demande après la période des fêtes, lorsque les fabricants en aval reviendront reconstituer leurs stocks.