SMM 22 octobre :
Contexte macroéconomique :
Le tableau macroéconomique est mitigé. Sur le plan géopolitique, les risques de conflit entre Israël et l'Iran se sont à nouveau intensifiés : Israël avait prévu une offensive de grande envergure contre l'Iran, qui n'a pas été menée en raison de l'opposition des États-Unis, mais l'Iran a émis des avertissements répétés d'escalade militaire, affirmant qu'une guerre déclencherait une grave crise énergétique mondiale. L'incertitude au Moyen-Orient maintient des primes de risque élevées sur le pétrole brut et le transport maritime d'énergie. Le président de la Fed, Warsh, s'est abstenu de signaler les taux d'intérêt avant l'échéance, et les opérateurs maintiennent leurs attentes d'un statu quo en octobre, la pression d'évaluation exercée par le dollar et les taux d'intérêt sur les métaux non ferreux s'atténuant légèrement. Dans l'ensemble, le sentiment macroéconomique reste prudent à court terme.
Fondamentaux :
Du côté de l'offre, avec le remplacement de projets, une petite quantité de capacité inactive a été libérée, et la production hebdomadaire d'aluminium en Chine a légèrement augmenté cette semaine. À l'étranger, le 21 octobre, une usine d'aluminium aux Émirats arabes unis a vu son taux d'exploitation remonter à 50 % ; parallèlement, des informations faisaient état d'un dysfonctionnement d'une ligne de production dans une usine d'aluminium iranienne, avec un impact possible sur la production, bien que l'échelle de l'usine soit limitée. Combiné à la montée en puissance continue de la production du projet indonésien, l'offre étrangère se redresse régulièrement dans l'ensemble. Du côté de la demande, après la baisse des prix de l'aluminium par rapport aux niveaux antérieurs, les frais de transformation des billettes d'aluminium se sont redressés, la production des usines de billettes d'aluminium dans le sud de la Chine s'est améliorée, et la proportion d'aluminium liquide a augmenté de 0,06 point de pourcentage en glissement mensuel. Dans l'ensemble, la consommation est restée résiliente en octobre.
En résumé, le sentiment macroéconomique est relativement prudent ; fondamentalement, les stocks continuent de se réduire, offrant un soutien à court terme aux prix de l'aluminium. Le contrat à échéance rapprochée de l'aluminium au SHFE devrait s'échanger entre 22 900 et 23 600 yuans/tonne la semaine prochaine ; l'aluminium au LME devrait s'échanger entre 2 950 et 3 050 $/tonne. À l'avenir, une attention particulière devra être portée aux performances des exportations chinoises de produits semi-finis en aluminium.
[Les informations fournies sont uniquement à titre de référence. Cet article ne constitue pas un conseil direct en matière d'investissement ou de prise de décision. Les clients doivent prendre leurs décisions avec prudence et ne pas utiliser ce document comme un substitut à leur jugement indépendant.]Les décisions prises par les clients n'engagent pas SMM.]
