[SMM Analyse de mi-journée sur la puissance de calcul] Le prix ferme sur cinq ans du H100 monte à 84 000, l'indice consolide encore

[Aperçu du marché] Les 19 indices collectés ce matin sont restés stables par rapport à la séance précédente, marquant la quatrième séance consécutive sans variation. Sur le marché au comptant, des signaux de hausse des prix sont apparus : le devis ferme sur cinq ans pour 128 unités H100 est passé à 84 000 yuans, sous l'effet des hausses de prix côté salles de serveurs et d'une augmentation des clients intéressés, mais le contrat est encore en cours et n'a pas encore été compensé.

[H100 : 128 unités, devis ferme sur cinq ans à 84 000] Un fournisseur de services de puissance de calcul a proposé 84 000 yuans par unité et par mois pour 128 unités complètes H100 sur une base ferme de cinq ans, soit environ 14,58 yuans par carte-heure. La hausse des prix a été entraînée par les augmentations côté salles de serveurs, combinées à un plus grand nombre de clients intéressés. Le devis est inférieur de 3 000 yuans, soit 3,4 %, au prix d'indice le plus élevé de 87 000 yuans dans le delta du Yangtsé et les régions de l'ouest, et supérieur de 1 500 yuans, soit 1,8 %, au prix moyen de 82 500 yuans dans ces deux régions, le plaçant dans la moitié supérieure de la fourchette.

[Structure des échéances : les contrats à long terme restent inférieurs aux locations à court terme] Comparé au devis de 87 000 yuans du 9 octobre pour une unité H100 dans le nord-ouest avec une location minimale d'un an, ce devis ferme sur cinq ans est inférieur de 3 000 yuans, soit une baisse de 3,4 % ; en août, les devis fermes de quatre à cinq ans dans la même région variaient entre 75 000 et 76 000 yuans. La structure selon laquelle des échéances plus longues correspondent à des prix unitaires plus bas persiste, et les contrats à long terme n'ont toujours pas obtenu de prime.

[Point de vue SMM] Premièrement, les 19 indices sont restés stables pendant quatre séances consécutives, les prix affichés restant silencieux tandis que les devis réels ont discrètement progressé, creusant l'écart entre les indices et l'activité transactionnelle. Deuxièmement, le devis de 84 000 yuans est supérieur de 1,8 % à la moyenne de l'indice et inférieur de 3,4 % au prix le plus élevé, ce qui indique que cette vague de hausses évolue encore dans la fourchette existante et que le sommet n'a pas encore été dépassé. Troisièmement, les hausses de prix côté salles de serveurs sont devenues le moteur direct des augmentations de loyers, et la transmission du côté des coûts vers le côté locatif commence à se manifester. Quatrièmement, le devis de contrat à long terme pour 128 unités reste inférieur au prix unitaire pour une location minimale d'un an, et la structure inversée des échéances n'a pas été corrigée ; le rapport coût-efficacité du blocage de volume sur le long terme reste supérieur à celui du blocage de prix. Cinquièmement, ce contrat n'a pas encore été compensé, et le prix indiqué est une cotation plutôt qu'une transaction, de sorte que la tendance reste à confirmer une fois finalisée.