Facteurs macroéconomiques limités dans un contexte d'échanges atones ; les prix de l'argent manquent d'élan pour rebondir [Commentaire quotidien SMM]

Aujourd'hui, le prix SMM de 10h00 pour le SGE Ag (T+D) est de 13 892 yuans/kg, avec des primes cotées dans une fourchette de TD-5 à +10 yuans/kg et un prix moyen pondéré de 1,6 yuan/kg ; par rapport au contrat SHFE 2612 le plus traité, il est en décote de 45 à 30 yuans/kg.

Sur le plan macroéconomique, le président de la Fed, Warsh, a refusé de révéler le moindre indice sur les taux d'intérêt et n'a pas précisé si les hausses de taux se poursuivraient en octobre, ce qui a ramené la probabilité implicite d'une hausse en octobre sous les 15 %. En outre, Trump a signé un décret visant à lever ou suspendre plusieurs sanctions, mesures restrictives et droits de douane contre la Russie en vertu de la loi Graham, apaisant légèrement les tensions entre la Russie et l'Ukraine. Les contrats à terme sur les métaux précieux ont légèrement rebondi, mais la dynamique globale est restée faible, avec un soutien haussier insuffisant. À court terme, acheteurs et vendeurs sont engagés dans un bras de fer, et les prix évoluent principalement en consolidation avec des fluctuations.

Sur le marché au comptant, le sentiment des transactions était médiocre aujourd'hui. D'une part, le sentiment général d'achat des utilisateurs finaux était atone. Après la stabilisation des prix de l'argent suite à la forte baisse de la semaine dernière, les transactions à grande échelle ont été pour la plupart réalisées en milieu et fin de semaine. Avec le léger rebond des prix de l'argent aujourd'hui, les acheteurs en aval ont largement adopté une attitude attentiste. D'autre part, la base entre le TD et le contrat SHFE 2612 s'est légèrement élargie en début de séance, fluctuant autour de 35 à 45 yuans/kg. Les fournisseurs ont coté à des niveaux relativement élevés, les premières cotations à Shanghai étant concentrées à une décote de 30 yuans/kg par rapport au contrat SHFE 2612, reflétant une forte réticence à vendre. L'écart important entre les cotations des acheteurs et des vendeurs et leurs niveaux de prix psychologiques a conduit à des transactions réelles médiocres, principalement concentrées près de la parité avec le TD, certaines cargaisons conformes aux normes nationales étant légèrement décotées.

Dans l'ensemble, les facteurs macroéconomiques haussiers sont limités et les contrats à terme manquent de dynamisme pour un rebond. Sur le marché au comptant, le sentiment attentiste des utilisateurs finaux est fort, et le bras de fer entre les fournisseurs qui maintiennent leurs prix et les acheteurs en aval qui poussent à la baisse s'est intensifié, ce qui se traduit par des transactions globalement atones.