[Analyse SMM] Les risques de baisse des prix des sels de cobalt persistent, les payables des produits intermédiaires de nickel restent faibles cette semaine

Publié: Oct 16, 2026 17:26 (GMT+8)

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Cette semaine, l'équilibre offre-demande du marché du MHP est resté relativement détendu, les payables du nickel et du cobalt demeurant faibles. Côté offre, après réapprovisionnement en soufre, certains producteurs ont repris la production de MHP, tandis que certains négociants ont également libéré des stocks dans une certaine mesure récemment. Bien que certaines entreprises réduisent encore leur production en raison des prix élevés des matières premières, la disponibilité globale sur le marché était relativement suffisante. Côté demande, les prix des sels de nickel et de cobalt en aval sont restés atones, et les pertes liées à la production de sulfate de cobalt ont maintenu une pression élevée, laissant les usines de sels avec une acceptation relativement faible du MHP à prix élevé. En conséquence, les payables du MHP ont continué de baisser récemment. Avec une offre en hausse et une demande faible, les payables du MHP devraient rester faibles à court terme.

Le marché de la matte de nickel à haute teneur a continué de connaître une offre et une demande faibles. Côté offre, les principaux fournisseurs ont achevé la signature des contrats à long terme, ne laissant qu'un volume limité de cargaisons au comptant. Côté demande, la matte de nickel à haute teneur ne présente actuellement aucun avantage économique clair par rapport au MHP, et la capacité de consommation réelle est insuffisante en raison des contraintes de compatibilité des lignes de production en aval. Dans l'ensemble, le sentiment d'achat sur le marché était faible, l'activité de négociation était réduite et les payables de la matte de nickel à haute teneur sont restés stables.

Cette semaine, les prix du soufre (CAF Indonésie) ont chuté à 850-920 $/t, avec un prix moyen de 885 $/t, en baisse de 80 $/t par rapport à la moyenne de 965 $/t du 30 septembre. Lors de la conférence de l'Association internationale des engrais, des transactions ont été conclues pour des prix CAF Indonésie inférieurs à 900 $, poussant les prix du soufre encore plus bas et abaissant les niveaux de prix psychologiques des acheteurs. La baisse des prix au comptant causée par la faible demande en aval de soufre continue de peser sur le marché, et les prix du soufre (CAF Indonésie) devraient encore baisser la semaine prochaine.

Concernant les prix du nickel, ils ont fortement chuté cette semaine, principalement plombés par la faiblesse des fondamentaux du nickel et les anticipations macroéconomiques de hausse des taux d'intérêt. Les prix du MHP ont baissé cette semaine avec l'affaiblissement des payables du nickel, tandis que les prix de la matte de nickel à haute teneur se sont affaiblis parallèlement aux prix du nickel. En outre, les prix du cobalt dans le MHP ont nettement reculé en raison de la baisse des payables du cobalt. Dans l'ensemble, le marché des produits intermédiaires devrait rester sous pression à court terme.

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