[Analyse SMM] La production de fonte atteint un creux par étapes, les prix du minerai devraient cesser de baisser et se stabiliser la semaine prochaine

[Turquie] Le marché turc de l'acier d'armature est resté atone cette semaine, plusieurs aciéries de premier plan ayant abaissé leurs prix d'offre et l'activité commerciale demeurant extrêmement limitée, tant sur le marché intérieur qu'à l'exportation. Côté prix, les cours départ usine de l'acier d'armature se sont maintenus à 610 USD/tonne EXW (hors TVA), tandis que les prix FOB à l'export ont légèrement reculé de 1 USD/tonne pour s'établir à 609 USD/tonne FOB. Cette légère baisse reflète des offres pour des expéditions en novembre oscillant autour de 610–620 USD/tonne FOB, face à une quasi-absence d'ordres d'achat. Au niveau régional, les principales aciéries d'Izmir ont abaissé leurs prix intérieurs à 605–608 USD/tonne EXW ; les producteurs d'Iskenderun sont restés fermes autour de 605 USD/tonne EXW ; et les aciéries de Marmara ont maintenu leurs offres dans une fourchette de 625–635 USD/tonne EXW. Sur le plan commercial et logistique, les flux d'exportation vers l'Europe sont pratiquement à l'arrêt. Ce gel résulte de l'épuisement total des contingents tarifaires (TRQ) européens du quatrième trimestre — les acheteurs européens reportant généralement leurs nouvelles commandes jusqu'à la fin du premier mois du nouveau trimestre — ainsi que des risques accrus liés à la navigation en mer Noire. Les acheteurs qui dédouanent leurs marchandises via les ports roumains et bulgares expriment de vives inquiétudes quant à la faisabilité des expéditions, les armateurs refusant d'opérer dans ces eaux après les récentes frappes contre des navires commerciaux, plusieurs armateurs turcs ayant explicitement décliné les escales dans les ports roumains ou bulgares.

[Europe] Les obligations au titre du mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (MACF) de l’UE sont revenues sur le devant de la scène aujourd’hui. L’activité commerciale s’est enlisée, les fournisseurs de pays tiers peinant à obtenir des données vérifiées d’émissions de carbone, en particulier pour les matières premières en amont comme les brames et la fonte brute. L’absence de documents primaires soumet les expéditions à des valeurs de référence par défaut punitives, suscitant des inquiétudes quant à d’éventuelles annulations de contrats d’importation du premier trimestre par des acheteurs et négociants prudents. Côté prix, le prix départ usine des bobines laminées à chaud en Europe du Nord-Ouest est resté stable à 740 EUR/tonne EXW (831 USD/tonne), tandis que le prix intérieur italien a légèrement progressé à 742 EUR/tonne EXW (833 USD/tonne). La combinaison des difficultés de conformité au MACF et des risques liés aux contingents tarifaires (CT) a fortement limité les entrées d’acier étranger. Les négociants proposant des arrivées au premier et au deuxième trimestre en rendu droits acquittés affichent des prix supérieurs aux références intérieures européennes, entre 780 et 800 EUR/tonne DDP. Les offres spécifiques du jour placent les origines japonaise et égyptienne à 800 EUR/tonne DDP, la matière taïwanaise pour arrivée en mars à 790 EUR/tonne DDP et l’origine indienne à 740–750 USD/tonne CFR. Les aciéries turques, malgré des avantages de prix nominaux en CFR, ont vu l’intérêt acheteur freiné par des lacunes de certification et des risques d’expiration des quotas. Si les aciéries restent prudentes quant aux allocations globales de volumes du premier trimestre, des prix à terme sélectifs pour livraison en 2027 commencent déjà à circuler parmi les comptes clés.

Le marché de l'acier en Malaisie a maintenu cette semaine une tendance de prix mitigée mais relativement ferme, les cotations nationales des ronds à béton poursuivant leur mouvement haussier tandis que les prix des bobines laminées à chaud (HRC) et du fil machine restaient inchangés. Les offres nationales de HRC se sont maintenues à 2 220 MYR/tonne départ usine, inchangées par rapport au 7 octobre. Parallèlement, les cotations des ronds à béton B500B de 16 mm ont augmenté de 20 MYR/tonne pour atteindre 2 250 MYR/tonne départ usine, bien que les dernières observations concernent des fournisseurs différents et ne représentent pas nécessairement un ajustement direct des prix par la même aciérie. Les prix du fil machine C12D sont restés stables à 2 300 MYR/tonne livré. Malgré la vigueur persistante des cotations des ronds à béton, les achats en aval sont demeurés prudents. Sur la base des retours précédents des stockistes indiquant des remises de 20 à 30 MYR/tonne par rapport aux prix de référence des aciéries, une fourchette indicative de vente des stockistes de 2 220 à 2 230 MYR/tonne pourrait être déduite si des remises similaires persistent. Toutefois, il s'agit d'une estimation théorique plutôt que d'une fourchette de transaction confirmée, soulignant la nécessité de distinguer les cotations plus fermes des aciéries de l'acceptation réelle du marché. Sur le front des importations, les offres chinoises de HRC sont restées à environ 520–530 USD/tonne CFR Port Klang, soit l'équivalent de 2 125 à 2 166 MYR/tonne en utilisant le taux de change retenu de 4,0862 MYR/USD. Cela représente une remise initiale de 54 à 95 MYR/tonne par rapport aux cotations nationales de HRC départ usine. Parallèlement, les offres indonésiennes de fil machine Dexin ont augmenté de 5 USD/tonne en glissement hebdomadaire pour atteindre environ 530 USD/tonne CFR Malaisie, soit l'équivalent de 2 166 MYR/tonne. L'écart préliminaire par rapport aux prix nationaux livrés du fil machine s'est par conséquent resserré d'environ 155 MYR/tonne à 134 MYR/tonne. Bien que les matériaux importés continuent d'afficher un avantage de prix nominal, la comparaison exclut les frais de manutention portuaire, les taxes applicables, le dédouanement et les coûts de transport intérieur, ce qui pourrait réduire considérablement les économies réelles pour les acheteurs en aval. À l'avenir, les cotations nationales de l'acier en Malaisie devraient rester stables à légèrement fermes, soutenues par le récent mouvement haussier des offres de ronds à béton. Cependant, une demande en aval modérée et une éventuelle pression sur les stocks des stockistes pourraient continuer à limiter de nouvelles hausses. Parallèlement, le resserrement de l'écart de prix pour le fil machine indonésien pourrait influencer les décisions d'achat, en particulier chez les fabricants de treillis soudés évaluant des alternatives importées. Les acteurs du marché continueront de surveiller les prix de transaction réels, les mouvements de stocks et les coûts d'importation complets à l'arrivée afin d'évaluer si la vigueur récente des cotations nationales peut être maintenue.