SMM, 16 octobre :
Sur le marché des métaux :
Pendant la nuit, les métaux de base sur le marché intérieur ont baissé sur toute la ligne. Le cuivre au SHFE a reculé de 0,71 %, l'aluminium au SHFE a progressé de 0,24 % et le plomb au SHFE a cédé 0,28 %. Le zinc au SHFE a baissé de 0,8 % et l'étain au SHFE a gagné 1,22 %. Le nickel au SHFE a chuté de 1,67 %. En outre, le contrat d'alumine le plus traité a augmenté de 0,39 % et le contrat d'aluminium de fonderie le plus traité a progressé de 0,26 %.
Pendant la nuit, les métaux ferreux ont affiché des performances mitigées. L'acier inoxydable a reculé de 0,3 %. Le minerai de fer a progressé de 0,15 % et les barres d'armature ont gagné 0,23 %. Les bobines laminées à chaud ont augmenté de 0,22 %. Pour le charbon à coke et le coke : le contrat de charbon à coke le plus traité a cédé 0,33 % et le contrat de coke le plus traité a reculé de 0,03 %.
Pendant la nuit sur le marché des métaux à l'étranger, les métaux de base au LME ont baissé sur presque toute la ligne. Le cuivre au LME a chuté de 1,25 % et l'aluminium au LME est resté stable à 2 987,5 $/t. Le plomb au LME a reculé de 0,5 %. Le zinc au LME a cédé 1,21 %. L'étain au LME a baissé de 0,06 %. Le nickel au LME a chuté de 1,68 %.
Pendant la nuit sur le marché des métaux précieux : L'or au COMEX a progressé de 2,06 % et l'argent au COMEX a gagné 3,09 %. Pendant la nuit, le contrat d'or au SHFE le plus traité a augmenté de 0,99 % et le contrat d'argent au SHFE le plus traité a progressé de 1,58 %.
À 7 h 09 le 16 octobre, cours de clôture de la nuit :
Sur le plan macroéconomique
Informations nationales :
[Lan Fo'an participe à la troisième réunion des ministres des Finances et des gouverneurs de banque centrale du G20 de 2026 et tient plusieurs réunions bilatérales] Le 15 octobre 2026, les États-Unis, qui assurent la présidence du G20, ont tenu à Bangkok, en Thaïlande, la troisième réunion des ministres des Finances et des gouverneurs de banque centrale du G20 de cette année. La réunion a principalement porté sur la situation macroéconomique mondiale, le développement du secteur financier, l'avancement de la coopération sur le volet financier du G20 et les perspectives de travail. Lan Fo'an a déclaré que la croissance économique mondiale est actuellement confrontée à de multiples défis et que la priorité absolue est de traiter correctement les conflits géopolitiques, la montée du protectionnisme et l'intensification de la fragmentation afin de créer un environnement favorable à la croissance mondiale. Le G20 devrait accroître la certitude grâce à la coordination des politiques macroéconomiques, favoriser une nouvelle dynamique par des réformes structurelles et élargir le gâteau économique et commercial mondial par l'ouverture et la coopération, afin d'apporter des contributions positives à une croissance forte, équilibrée, durable et inclusive de l'économie mondiale, et de continuer à jouer un rôle de premier plan dans l'amélioration de la gouvernance mondiale et la réponse aux défis mondiaux. Les discussions du G20 sur les grandes questions économiques et financières mondiales doivent respecter les principes d'exhaustivité, d'objectivité et d'équilibre. La Chine appelle toutes les parties à maintenir l'esprit de consensus, à respecter et à prendre en compte pleinement les préoccupations légitimes de chacun, et à soutenir conjointement la présidence pour organiser un sommet des dirigeants du G20 couronné de succès, afin d'obtenir des résultats équilibrés et pragmatiques. (Ministère des Finances)
[Le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, participe à la réunion des ministres des Finances et des gouverneurs de banque centrale du G20] Pan Gongsheng a souligné que l'intensification des conflits géopolitiques demeure la plus grande incertitude pour l'économie mondiale. Les fortes fluctuations des marchés obligataires souverains dans certains pays et le risque de correction des valorisations des actifs liés à l'IA ont accru les vulnérabilités financières. Moderniser la réglementation financière ne signifie pas assouplir la réglementation, ni compromettre la stabilité du système financier ou sa capacité à résister aux risques. Toutes les parties doivent tirer pleinement parti de la plateforme de coopération financière du G20, renforcer la coordination des politiques macroéconomiques et œuvrer ensemble pour faire face aux risques et défis mondiaux. Concernant les déséquilibres mondiaux, toutes les parties doivent adopter une perspective analytique plus complète. Il ne faut pas se limiter au compte courant ; il faut également prêter attention aux canaux financiers. En particulier, à mesure que l'intégration financière mondiale s'approfondit, une plus grande attention doit être accordée à l'impact des facteurs financiers tels que les flux de capitaux sur les déséquilibres. Les déséquilibres mondiaux ne peuvent pas être résolus uniquement par des ajustements des taux de change. Les taux de change sont influencés par de nombreux facteurs, notamment la croissance économique, la politique monétaire, les marchés financiers, la géopolitique et les événements de risque imprévus, et n'entretiennent pas de relation linéaire simple avec le compte courant. Les pays déficitaires et excédentaires doivent œuvrer ensemble pour parvenir à un équilibre dynamique de l'économie mondiale. (Banque populaire de Chine)
Dollar américain :
L'indice du dollar américain a poursuivi son repli par rapport à son précédent plus haut de 18 mois, reculant de 0,55 % pendant la nuit pour s'établir à 101,97.
Kit Juckes, stratège en chef des changes chez Société Générale, estime que le dollar est également affecté par des ajustements de positions. Le dollar ayant déjà fortement progressé et le marché intégrant d'importantes attentes de hausse des taux, certains investisseurs commencent à chercher des opportunités de repli. (Wall Street CN)
L'indicateur d'inflation à la production aux États-Unis est une nouvelle fois ressorti bien au-dessus des attentes du marché, les pressions inflationnistes continuant de se propager du côté de l'offre, ce qui consolide davantage la trajectoire de hausse des taux de la Fed. Selon les données publiées jeudi par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis, l’IPP de septembre a augmenté de 6,3 % en glissement annuel, dépassant largement les attentes du marché de 5,4 %, son plus haut niveau depuis décembre 2022 ; il a progressé de 1,3 % en glissement mensuel, sa plus forte hausse mensuelle depuis mars 2022, également bien au-dessus des 0,6 % attendus. Les données de l’IPP ont été publiées un jour après le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC), qui a lui aussi dépassé les attentes, les deux rapports pointant une pression inflationniste persistante. Les analystes ont noté que ces données renforceront la position des responsables de la Fed consistant à continuer de relever les taux dans les mois à venir, en particulier dans un contexte de hausse persistante des coûts de l’énergie et d’une inflation dominant les élections de mi-mandat de novembre. (Wall Street CN)
Les données des ventes au détail américaines de septembre semblaient solides en apparence mais cachaient des inquiétudes sous-jacentes : les prix élevés du pétrole ont gonflé le chiffre global, mais plusieurs catégories de consommation se sont contractées sur la même période, la pression de l’inflation s’étendant aux dépenses disponibles des ménages. Le département du Commerce américain a publié jeudi des données montrant que les ventes au détail de septembre ont augmenté de 0,8 % en glissement mensuel, au-dessus des attentes du marché de 0,3 %, avec une hausse de 6,3 % en glissement annuel. Cependant, les ventes au détail de base, hors automobiles et essence, n’ont progressé que de 0,2 %, et les ventes du « groupe de contrôle », qui alimentent directement le calcul de la consommation de biens dans le PIB, n’ont augmenté que de 0,1 % en glissement mensuel, un net repli par rapport à août. Parallèlement, les données publiées le même jour par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis ont montré que la hausse des prix à la production en septembre était la plus forte depuis plus de quatre ans, soulignant encore la persistance des pressions inflationnistes. (Wall Street CN)
Selon le « Fed Watch » du CME : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés jusqu’en octobre est de 71,8 %, tandis que la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 28,2 %. La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu’en décembre est de 7,2 %, la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 67,4 %, et la probabilité d’une hausse cumulée de 50 points de base est de 25,4 %.
La présidente de la Fed de Cleveland, Hammack, a déclaré jeudi que si les anticipations d’inflation du public se détérioraient, la Fed pourrait devoir prendre des mesures plus agressives en réponse. Hammack a déclaré : « Mon inquiétude est que si un état d’esprit inflationniste s’installe, où le public commence à s’attendre à ce que les pressions sur les prix deviennent de plus en plus persistantes, alors la politique monétaire aura plus de mal à faire son travail. Si un état d’esprit inflationniste s’est déjà installé, la Fed devra peut-être agir avec plus de fermeté. »
Dans les autres devises :
Kazaks, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré que face aux multiples forces contradictoires de l’économie mondiale, la BCE est en mesure de prendre le temps d’analyser les tendances de l’inflation et n’a pas besoin d’agir immédiatement sur les taux. Le gouverneur de la banque centrale de Lettonie a indiqué dans un entretien que la poursuite de la hausse des prix du pétrole et du gaz devrait maintenir la progression des prix à la consommation à un niveau élevé, mais que la liquidation des obligations d’État observée ces dernières semaines pourrait aussi commencer à peser sur l’activité économique. Kazaks, qui participe aux assemblées annuelles du FMI à Bangkok, en Thaïlande, a déclaré : « J’ai le sentiment qu’à court terme, les pressions inflationnistes domineront encore. La direction de la politique monétaire est donc claire, même s’il n’est pas nécessaire de se précipiter pour ajuster les taux à ce stade. Nous ne sommes pas en retard sur la courbe et, en ce sens, nous sommes dans une position favorable. » Kazaks a souligné que les risques haussiers sur l’inflation « restent plus importants que les risques baissiers sur la croissance économique ». Il a toutefois noté que les menaces pesant sur la croissance économique « pourraient présenter des caractéristiques non linéaires plus marquées ». Il a déclaré : « Les arbitrages auxquels la politique monétaire est confrontée deviendront de plus en plus délicats. Jusqu’à présent, les décisions ont été relativement faciles, mais l’incertitude est actuellement très grande et la prévisibilité de l’avenir est également très faible. » (Application de données Jin10)
Données :
Aujourd’hui seront publiés le taux annuel final de l’IPC de la zone euro pour septembre, le taux mensuel final de l’IPC de la zone euro pour septembre, la balance commerciale corrigée des variations saisonnières de la zone euro pour août, l’indice des prix à l’importation des États-Unis pour septembre, la production industrielle des États-Unis pour septembre, ainsi que d’autres données. À surveiller : le discours de Hammack, membre votant du FOMC en 2026 et présidente de la Fed de Cleveland ; la participation du gouverneur de la Banque d’Angleterre, Bailey, à une discussion informelle ; la participation du président de la Fed, Warsh, aux assemblées annuelles du FMI à Bangkok et à une discussion informelle avec la directrice générale du FMI, Georgieva ; la participation du gouverneur de la Banque du Canada, Macklem, aux assemblées annuelles du FMI et à une table ronde.
Pétrole brut :
Pendant la nuit, les deux principaux contrats à terme sur le pétrole ont affiché des performances mitigées, le WTI progressant de 2,59 % et le Brent reculant de 0,35 %.
Le WTI a bénéficié ce jour-là de deux grands facteurs haussiers: d’une part, en raison des arrêts de production provoqués par un ouragan dans le golfe du Mexique, les stocks de brut aux États-Unis ont enregistré une baisse inattendue et marquée ; d’autre part, des informations indiquent que l’administration Trump envisage d’assouplir certaines sanctions visant la « flotte fantôme », afin d’accroître l’offre de pétroliers et de réduire les coûts de transport du brut. Le cas de Brent était différent.Le prix de règlement a baissé de 0,13 % à 105,92 $, alors que l’annonce d’un nouveau recours aux réserves d’urgence compensait partiellement les risques d’approvisionnement s’étendant du détroit d’Ormuz à la mer Noire. Les États-Unis avaient auparavant convaincu le G7 de libérer 100 millions de barils de réserves de brut et de diesel, et étaient parvenus à un accord avec la Russie sur les exportations de diesel. Avec la baisse des coûts de transport du brut américain, qui a stimulé la demande, le WTI et le Brent ont récemment divergé.(Wall Street CN)
Les stocks de brut américains ont fortement chuté la semaine dernière, principalement en raison de l’effondrement de la production dans le golfe du Mexique provoqué par les ouragans. Ce rapport sur les stocks, meilleur que prévu, a conduit le marché à réévaluer les perspectives d’approvisionnement à court terme. Selon les données publiées jeudi par l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA),pour la semaine close le 9 octobre, les stocks commerciaux de brut américains ont diminué de 8,6 millions de barils pour s’établir à 415,6 millions de barils, une baisse bien plus importante que les attentes du marché.Une enquête Reuters auprès des analystes avait montré que le marché s’attendait largement à une légère baisse des stocks de seulement 288 000 barils. Après la clôture de la Bourse américaine mercredi, les données de l’American Petroleum Institute (API) ont montré que la semaine dernière, les stocks de brut API américains ont plongé de 11,123 millions de barils.La forte baisse des stocks de brut s’explique principalement par les arrêts de production et la diminution des importations sous l’effet des ouragans. Parallèlement, les stocks d’essence ont augmenté de manière inattendue, tandis que les stocks de distillats se sont encore resserrés. (Wall Street CN)
Selon RIA Novosti, le vice-Premier ministre russe Novak a déclaré lors d’un entretien avec des journalistes pendant le forum « Semaine russe de l’énergie » que les compagnies pétrolières russes sont prêtes à commencer les exportations de diesel, mais que toutes les procédures nécessaires prendront deux à trois semaines. Actuellement, toutes les parties négocient des contrats commerciaux pour la fourniture de diesel russe aux marchés américain et mondial. Il a déclaré : « Pour réaliser l’approvisionnement, il faut signer des contrats, charger le carburant, affréter des navires et organiser les expéditions. L’ensemble du processus prend deux à trois semaines. Il est donc nécessaire de parvenir à un accord le plus rapidement possible... Les entreprises russes sont déjà prêtes pour le chargement et peuvent expédier à tout moment immédiatement. » Le forum international Semaine russe de l’énergie s’est tenu à Moscou du 14 au 16 octobre. (Jin10 Data APP)
![Prix de l'aluminium bas ; les primes au comptant de l'aluminium au SHFE atteignent un nouveau sommet annuel [Revue de midi de l'aluminium au comptant SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LFPBA20251217171653.jpg)
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