Les tarifs du fret maritime reculent nettement, le prix de la bauxite importée s'oriente à la baisse, le bras de fer se poursuit sur le marché [Revue hebdomadaire de la bauxite SMM]

SMM, 15 octobre :

Bauxite nationale :

Les prix de la bauxite augmentent légèrement dans certaines régions, tandis que le marché national du minerai reste globalement stable

L'offre nationale de minerai reste limitée, avec une légère hausse des prix de la bauxite au Shanxi. Aucune fluctuation notable des prix n'a été signalée pour le minerai national dans les autres régions, où les prix restent globalement stables. À court terme, le marché devrait évoluer autour des niveaux de prix actuels. À ce jour, la bauxite du Shanxi avec un ratio Al/Si de 5 et une teneur en alumine de 60 % se négocie entre 540 et 560 yuans/tonne, départ entrepôt, hors TVA, provenant des usines de concassage. Au Henan, la bauxite avec un ratio Al/Si de 5 et une teneur en alumine de 60 % se négocie entre 500 et 540 yuans/tonne, départ entrepôt, hors TVA, provenant des usines de concassage. À Guiyang, la bauxite avec un ratio Al/Si de 6 et une teneur en alumine de 60 % se négocie entre 510 et 560 yuans/tonne, départ usine, TVA incluse, en hausse de 20 yuans/tonne par rapport à la période précédente. Au Guangxi, la bauxite avec un ratio Al/Si de 6 et une teneur en alumine de 53 % se négocie entre 320 et 335 yuans/tonne, départ entrepôt, hors TVA, provenant des usines de concassage. Dans l'ensemble, les prix du minerai national ont un élan haussier, mais la rentabilité de l'alumine reste modeste, et les prix devraient connaître un bras de fer. Il convient de prêter attention à la reprise de l'offre dans les mines des principales zones de production et aux changements dans les achats en aval.

Bauxite importée :

Après les congés de la fête nationale, les taux de fret maritime de la Guinée vers la Chine ont reculé, entraînant une baisse des prix de la bauxite

Selon les données du 9 octobre, les expéditions hebdomadaires de bauxite depuis les principaux ports de Guinée ont totalisé 2,894 millions de tonnes, en baisse de 439 000 tonnes par rapport à la semaine précédente, les expéditions restant à des niveaux bas. Selon l'enquête SMM, de fin septembre à début octobre, en raison des congés nationaux et des variations saisonnières du fret maritime, les prix de la Guinée vers la Chine ont fortement chuté, passant d'environ 42 dollars/tonne humide à une fourchette de 32 à 33 dollars/tonne humide. En Australie, au 9 octobre, les expéditions hebdomadaires de bauxite depuis les principaux ports ont totalisé 1,006 million de tonnes, en hausse de 842 000 tonnes par rapport à la semaine précédente, les expéditions augmentant légèrement. Il convient de prêter attention au rythme d'expédition des mines australiennes et aux changements dans les départs portuaires. Au 9 octobre, les arrivées de bauxite dans les ports chinois ont totalisé 4,671 millions de tonnes, en baisse de 219 000 tonnes par rapport à la semaine précédente. Il convient de continuer à surveiller l'impact des prix élevés et fluctuants du pétrole et des taux de fret maritime sur le rythme des arrivées portuaires futures et les coûts au débarquement.

En ce qui concerne les prix, la forte baisse des taux de fret maritime a conduit les raffineries d'alumine à revoir continuellement à la baisse leurs attentes en matière de prix du minerai. Toutefois, comme les coûts du minerai n'ont pas affiché de baisse notable, les mines en amont n'ont pas réduit de manière significative leurs attentes de prix du minerai, et le bras de fer sur le marché devrait persister. Aucune nouvelle information n'est disponible sur les prix des contrats à long terme guinéens pour octobre. Les retours du marché indiquent que les négociations se sont prolongées en raison de la forte baisse des taux de fret maritime, ce qui a creusé l'écart entre les attentes de prix des acteurs en amont et en aval. Parallèlement, aucune information ne circule non plus sur les contrats annuels à long terme de 2027 en raison de l'instabilité des taux de fret maritime. Dans le même temps, les jours de stocks de bauxite des raffineries d'alumine s'établissent autour de 92 jours, en baisse par rapport à avant les congés, mais le niveau globalement élevé des stocks exerce toujours une certaine pression à la baisse sur les prix du minerai. Pour la bauxite guinéenne, les expéditions ont été à des niveaux bas de fin septembre à début octobre, mais avec la baisse des taux de fret maritime, les mines guinéennes devraient saisir l'occasion de sécuriser des capacités de transport et d'effectuer quelques expéditions de stocks en novembre, ce qui pourrait entraîner une brève reprise des expéditions de bauxite guinéenne. Pendant les congés en Chine et la période de négociation des prix des contrats à long terme d'octobre, les prix du minerai importé ont continué d'être disputés et l'activité transactionnelle est restée faible, mais les taux de fret maritime tirent les attentes globales de prix du minerai à la baisse. En date de ce jeudi, les cotations FOB de la bauxite guinéenne s'établissaient entre 35 et 45 $/t, avec un prix moyen stable en glissement hebdomadaire ; les prix CAF de la bauxite guinéenne étaient cotés entre 70 et 72,5 $/t, avec un prix moyen en baisse de 0,25 $/t en glissement hebdomadaire ; l'indice des prix du minerai de bauxite importé SMM s'établissait à 72,23 $/t, en baisse de 0,42 $/t en glissement hebdomadaire. À l'avenir, les prix de la bauxite dépendront encore des structures de coûts propres à chaque mine, des conditions de capacité de transport et de l'impact de la politique de quotas d'exportation de bauxite du gouvernement guinéen sur les expéditions globales. SMM continuera de suivre de près les tendances du marché de la bauxite et l'activité transactionnelle.

Dans l'ensemble, les prix de la bauxite devraient faire l'objet d'intenses négociations entre acheteurs et vendeurs à court terme. D'une part, les raffineries d'alumine nationales disposent de stocks de matières premières relativement abondants et leur rentabilité est médiocre, ce qui limite leur tolérance à de fortes hausses des prix des matières premières. D’autre part, les incertitudes sur la politique de quotas de la Guinée, la hausse des taux de fret maritime et l’insuffisance des capacités de transport soutiennent dans une certaine mesure les coûts de la bauxite. À l’avenir, il conviendra de suivre de près la mise en œuvre de la politique de quotas de la Guinée, l’état des capacités de transport et l’évolution des taux de fret maritime.