SMM, 15 octobre :
Le contrat d'aluminium 2611 le plus traité au SHFE a clôturé à 23 040 yuans/tonne aujourd'hui, en baisse de 305 yuans sur la journée, soit un repli de 1,31 %. Le volume de transactions s'est élevé à 214 916 lots et l'intérêt ouvert à 229 421 lots, avec une diminution quotidienne de 8 106 lots, les positions acheteuses et vendeuses continuant de se réduire et de se retirer. Les prix sont restés sous la moyenne mobile à 5 jours (23 316), la moyenne mobile à 10 jours (23 596,5), la moyenne mobile à 30 jours (24 010,17) et la moyenne mobile à 60 jours (23 821,08), les quatre moyennes mobiles exerçant une pression baissière. Le contrat a ouvert à 23 155 et atteint un sommet de 23 310 avant de consolider en baisse, touchant un creux de 22 940, puis clôturant près du plus bas intrajournalier à 23 040. Le plus haut intrajournalier et le cours de clôture ont tous deux reculé par rapport à la veille, et le prix moyen de la journée à 23 105,94 était supérieur au cours de clôture. La moyenne mobile à 5 jours est passée sous la moyenne mobile à 10 jours, formant un croisement baissier, tandis que les moyennes mobiles à 30 et 60 jours poursuivent leur tendance baissière, prolongeant l'alignement baissier des moyennes mobiles. Pour le MACD (12,26,9), le DIF s'établissait à -212,22 et le DEA à -89,37, les deux lignes se situant sous l'axe zéro et le DIF sous le DEA. L'histogramme MACD était de -245,70, la barre verte persistant et s'élargissant davantage par rapport à -228,99 la veille, l'écart négatif entre le DIF et le DEA se creusant. Le plus haut intrajournalier et le cours de clôture ont reculé de concert, et le rythme de réduction des positions et de retrait s'est accéléré.
Commentaire SMM : l'IPC américain de septembre est ressorti au-dessus des attentes du marché, et les anticipations de hausses des taux de la Fed continuent de se renforcer, pesant durablement sur la valorisation du secteur des métaux non ferreux. Sur le plan intérieur, les exportations d'aluminium non corroyé et de produits semi-finis en aluminium de septembre ont atteint leur plus haut niveau mensuel des trois derniers mois, les exportations de produits semi-finis en aluminium conservant une tendance solide. Combiné à la poursuite du déstockage des stocks sociaux de lingots d'aluminium en Chine, cela a soutenu les prix. Dans l'ensemble, sous la pression des hausses de taux attendues de la Fed, les prix de l'aluminium devraient maintenir une tendance faible à court terme.
Le contrat d'alumine 2701 le plus traité a clôturé à 2 584 yuans/tonne aujourd'hui, en baisse de 51 yuans sur la journée, soit un repli de 1,94 %. Le volume de transactions s'est établi à 198 639 lots et les positions ouvertes à 308 063 lots, en hausse quotidienne de 27 223 lots, le volume et les positions ouvertes progressant tandis que les prix reculaient. Les prix sont restés sous la moyenne mobile à 5 jours (2 647,40), la moyenne mobile à 10 jours (2 668,10), la moyenne mobile à 30 jours (2 704,77) et la moyenne mobile à 60 jours (2 729,72), les quatre moyennes mobiles exerçant une pression baissière. Le contrat a ouvert à 2 620 et atteint un sommet à 2 624 avant de s'orienter à la baisse dans un repli unilatéral, touchant un creux à 2 571 et clôturant près du plus bas intrajournalier à 2 584. Le prix moyen de la journée, à 2 591,73, était supérieur au cours de clôture. La croix de la mort formée par le croisement de la moyenne mobile à 5 jours sous la moyenne mobile à 10 jours a persisté, tandis que les moyennes mobiles à 30 et 60 jours ont continué de dériver lentement à la baisse, renforçant encore l'alignement baissier des moyennes mobiles. En MACD (12,26,9), le DIF s'établissait à -26,7531 et le DEA à -17,8104, les deux lignes se situant sous l'axe zéro et le DIF sous le DEA. L'histogramme MACD était de -17,8854, la barre verte persistant et s'élargissant nettement par rapport à -10,2228 la veille, l'écart négatif entre le DIF et le DEA se creusant. Le marché à terme a affiché des caractéristiques de faiblesse, prix, volume et positions ouvertes évoluant dans le même sens.
Commentaire SMM : à ce jour, les stocks totaux d'alumine à l'échelle nationale ont continué d'augmenter, le rythme de constitution des stocks s'accélérant quelque peu. Par segment : les stocks de matières premières des fonderies d'aluminium ont quelque peu augmenté, la volonté de constitution de stocks en aval s'améliorant à l'approche des congés ; les stocks de produits finis des raffineries d'alumine ont continué de s'accumuler, la pression sur les produits finis ne faiblissant pas dans un contexte de production élevée ; les stocks portuaires ont légèrement reculé et se sont globalement stabilisés ; les stocks en transit et sur parc ont quelque peu augmenté ; les stocks sous warrant ont légèrement progressé. Côté industrie, la production hebdomadaire récente d'alumine à l'échelle nationale a continué d'augmenter, la croissance provenant principalement de la libération soutenue des capacités nouvellement mises en service au Guangxi, conjuguée au rétablissement complet des entreprises du Shanxi précédemment affectées par les problèmes de bassins de boue rouge. Parallèlement, les taux d'utilisation au Shandong et au Henan ont quelque peu reculé, maintenant une offre globale élevée et aggravant encore l'excédent offre-demande. Les prix à terme se sont consolidés sur une note faible à des niveaux bas, l'activité de négociation sur le marché a diminué, et tant les acheteurs que les vendeurs sont devenus prudents et attentistes ; les fonderies d'aluminium en aval ont principalement acheté selon leurs besoins, avec un réapprovisionnement modeste en matières premières avant les vacances et aucun signe de stockage concentré. À l'avenir, la capacité opérationnelle d'alumine de qualité métallurgique devrait rester élevée, la capacité existante devrait rester stable et les taux d'exploitation hebdomadaires devraient continuer d'augmenter. Aucun plan de maintenance ou de réduction de production n'a été signalé par les entreprises jusqu'à présent. Avec l'approche de l'hiver, les fonderies d'aluminium commenceront progressivement à constituer des stocks, et la pression de l'offre devrait continuer de croître. En ce qui concerne les stocks, la production élevée et le stockage en aval se compensent mutuellement, et le stock total d'alumine à l'échelle nationale devrait continuer de s'accumuler après les vacances. En ce qui concerne les prix, avec l'excédent offre-demande inchangé et une dynamique haussière limitée, les prix au comptant devraient rester stables avec de faibles fluctuations dans une fourchette étroite.
[Les informations fournies sont uniquement à titre de référence. Cet article ne constitue pas un conseil direct en recherche d'investissement ou en prise de décision. Les clients doivent prendre leurs décisions avec prudence et ne doivent pas utiliser ceci comme un substitut à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'engage pas Shanghai Metals Market.]
![Prix de l'aluminium en baisse continue, les primes au comptant par rapport au mois prochain augmentent à nouveau [Revue de midi de l'aluminium au comptant SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/SUuNM20251217171651.jpg)
![Les anticipations macroéconomiques et de reprise de la production pèsent conjointement sur les prix de l'aluminium, qui se consolident sur une note modérée [Revue hebdomadaire des prix de l'aluminium SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mcZkL20251217171654.jpg)
