Au 10 octobre, le stock total de produits laminés à froid en Chine s'élevait à environ 1,72 million de tonnes, en hausse de 140 000 tonnes par rapport au mois précédent, soit une augmentation d'environ 9 %. En décomposant la structure, le stock social de produits laminés à froid en Chine était de 1,3 million de tonnes, en hausse de 100 000 tonnes par rapport au mois précédent, soit une augmentation d'environ 8 %, la croissance du stock en usine contribuant au reste de la hausse totale des stocks. En comparaison avec les courbes de stocks historiques, les niveaux actuels du stock total de produits laminés à froid et du stock social sont nettement supérieurs à ceux de la même période en 2023 et 2024, et se situent également dans une fourchette relativement élevée par rapport à la même période en 2025, ce qui met en évidence une pression croissante due au volume global des stocks.
Du côté de l'offre, la production de produits laminés à froid de septembre a augmenté par rapport à août, la production des aciéries restant à un niveau relativement élevé et les ressources continuant d'affluer sur le marché, fournissant une base d'offre pour l'accumulation des stocks. Du côté de la demande, la haute saison traditionnelle de septembre pour l'industrie manufacturière n'a pas apporté la forte reprise attendue, car les industries en aval telles que l'automobile et l'électroménager n'ont effectué que des achats juste-à-temps, avec une croissance limitée des commandes. Aggravée par les congés de la fête de la mi-automne et de la fête nationale, les entreprises en aval ont adopté une attitude attentiste marquée avant les congés et n'ont pas procédé à des achats de précaution concentrés, laissant les transactions sur le marché faibles. Les ressources sortant des aciéries n'ont pas pu être rapidement absorbées, et à partir de fin septembre, le stock social de produits laminés à froid a été le premier à entrer dans un rythme d'accumulation des stocks, entraînant le stock total à la hausse en parallèle.
En ce qui concerne les tendances des stocks de produits laminés à froid en octobre, le rythme devrait être une hausse suivie d'une baisse. À fin septembre, le stock social de produits laminés à froid dans les principales villes chinoises s'était déjà accumulé en avance, laissant une base de stocks élevée. Début octobre, affecté par les arrêts liés aux congés de la fête nationale et le ralentissement logistique, les achats en aval se sont temporairement interrompus, le stock social prolongeant de modestes gains et atteignant un sommet de phase pour la période. Après les congés, à mesure que les entreprises en aval reprennent leur production, les transactions sur le marché devraient se redresser progressivement, et les stocks entreront dans un lent canal de déstockage de la mi-octobre à la fin octobre. Dans l'ensemble, les stocks d'octobre devraient d'abord augmenter puis diminuer, les niveaux de stocks de fin de mois étant légèrement inférieurs à ceux de fin septembre, mais restant élevés en glissement annuel et peu susceptibles de retomber dans la fourchette relativement basse observée à la même période des années précédentes. La pression persistante des stocks élevés pèsera sur le sentiment haussier du marché, limitant le potentiel de hausse des prix du laminé à froid.
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