Le pétrole brut en dollars s'affaiblit, les métaux de base sur le marché étranger surperforment le marché intérieur, l'étain au SHFE plonge, les contrats à terme sur le cuivre, l'aluminium, l'étain et l'or au LME mènent les gains [Revue de midi SMM]

SMM, 9 octobre :

Sur le marché des métaux :

À la clôture de la séance du matin, les métaux de base sur le marché intérieur ont baissé dans l'ensemble. Le cuivre au SHFE a reculé de 0,7 %, l'aluminium au SHFE de 0,36 %. Le plomb au SHFE a chuté de 1,48 %. Le zinc au SHFE a baissé de 1,32 %. L'étain au SHFE a chuté de 4,55 %, et le nickel au SHFE de 0,24 %.

En outre, le contrat le plus traité sur l'aluminium de fonderie a reculé de 0,64 %, et le contrat le plus traité sur l'alumine de 0,22 %. Le contrat le plus traité sur le carbonate de lithium a baissé de 1,6 %. Le contrat le plus traité sur le silicium métal a progressé de 1,29 %. Le contrat à terme le plus traité sur le polysilicium a reculé de 0,94 %.

Les métaux ferreux ont majoritairement progressé. Le minerai de fer a reculé de 1,59 %, et les barres d'armature ont légèrement baissé. Les bobines laminées à chaud ont légèrement progressé de 0,03 %. L'acier inoxydable a augmenté de 0,18 %. Pour le charbon à coke et le coke : le contrat le plus traité sur le charbon à coke a progressé de 4,2 %, et le contrat le plus traité sur le coke de 2,68 %.

Sur les métaux de base à l'étranger, à 11 h 46, les métaux au LME ont progressé dans l'ensemble. Le cuivre au LME a augmenté de 1,01 %, et l'aluminium au LME de 1,07 %. Le plomb au LME a progressé de 0,56 %, et le zinc au LME de 0,83 %. L'étain au LME a augmenté de 1,41 %. Le nickel au LME a progressé de 0,59 %.

Pour les métaux précieux, à 11 h 46, l'or au COMEX a progressé de 1,04 %, et l'argent au COMEX de 1,57 %. Pour les métaux précieux sur le marché intérieur : l'or au SHFE a augmenté de 1,08 %, et le contrat le plus traité sur l'argent au SHFE de 0,47 %.

En outre, à la clôture de la séance du matin, le contrat à terme le plus traité sur le platine a progressé de 1,12 %, et le contrat à terme le plus traité sur le palladium de 1,57 %.

À la clôture de la séance du matin, le contrat à terme le plus traité sur le fret maritime européen a reculé de 2,97 % à 2 759 points.

À 11 h 46 le 9 octobre, cotations de la séance du matin pour certains contrats à terme :

Cours au comptant et fondamentaux

Cuivre : Aujourd'hui, pour le cuivre cathodique n° 1 au comptant dans le Guangdong par rapport au contrat du mois en cours : le cuivre de haute qualité était coté avec une prime de 600 yuans/tonne, en hausse de 300 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent ; le cuivre de qualité standard était coté avec une prime de 300 yuans/tonne, en hausse de 200 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent ; le cuivre SX-EW était coté avec une prime de 240 yuans/tonne, en hausse de 200 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. Le prix moyen du cuivre cathodique n° 1 dans le Guangdong était de 111 200 yuans/tonne, en baisse de 690 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent, et le prix moyen du cuivre SX-EW était de 110 990 yuans/tonne, en baisse de 690 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. Marché au comptant : les stocks du Guangdong ont de nouveau baissé aujourd'hui, principalement en raison de la diminution des arrivages et de l'augmentation des sorties d'entrepôt, la reprise de la production des entreprises de transformation du cuivre en aval ayant stimulé la demande...

Sur le front macroéconomique

Domestique :

[Le port de Beibu Gulf au Guangxi établit un nouveau record d'exportation de véhicules en roulier sur un seul voyage] Le 8 octobre, le navire « Changrongkou », chargé de 2 727 véhicules chinois, a quitté la zone portuaire de Qinzhou du port de Beibu Gulf au Guangxi, à destination du port de Duqm à Oman, établissant un nouveau record d'exportation de véhicules en roulier sur un seul voyage au port de Beibu Gulf. Le port de Duqm est situé dans le sud-est d'Oman. Ce voyage relie directement Qinzhou au Moyen-Orient sans escale, avec une durée d'environ 15 jours, ouvrant un nouveau canal efficace d'internationalisation pour les constructeurs automobiles chinois souhaitant se développer sur le marché du Moyen-Orient. Ces dernières années, avec l'amélioration continue du réseau de lignes maritimes et l'optimisation constante du système logistique multimodal combinant transport ferroviaire maritime et transport routier, l'activité roulier du port de Beibu Gulf a progressivement étendu sa portée. Les données montrent que depuis le lancement de l'activité roulier du port de Beibu Gulf, un total de 10 voyages avaient été effectués jusqu'en septembre de cette année, exportant plus de 11 000 véhicules complets et engins de construction. (CCTV News)

[Les opérations de prise en pension inversée de la PBOC ont entraîné un retrait net de 604 milliards de yuans sur la journée]La PBOC a effectué aujourd'hui des opérations de prise en pension inversée à 7 jours pour 2 milliards de yuans. Avec l'échéance de 606 milliards de yuans de prises en pension inversées à un jour, la journée a enregistré un retrait net de 604 milliards de yuans. Cette semaine, la PBOC a effectué au total 2 milliards de yuans d'opérations de prise en pension inversée à 7 jours, 606 milliards de yuans d'opérations de prise en pension inversée à un jour et 1 200 milliards de yuans d'opérations de prise en pension inversée ferme. Avec l'échéance totale de 1 439,5 milliards de yuans de prises en pension inversées à un jour, 281 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours et 100 milliards de yuans de prises en pension inversées à 14 jours cette semaine, la semaine a enregistré un retrait net de 12,5 milliards de yuans. (Jin10 Data APP)

Dollar américain :

À 11 h 46, l'indice du dollar américain a reculé de 0,09 % à 102,04.

Vendredi matin, la plupart des devises asiatiques sont restées stables face au dollar américain avant la publication des données économiques américaines. UOB Global Economics and Markets Research a noté que le marché surveille une série de données, notamment l'indice préliminaire de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan. L'institution a ajouté que le marché suivra de près ces données pour évaluer la confiance des ménages américains, les anticipations d'inflation et la résilience des dépenses de consommation. UOB a écrit dans un rapport qu'après la forte hausse des rendements des obligations du Trésor américain à long terme cette semaine, les investisseurs continueront de suivre l'évolution du marché des obligations du Trésor américain tout en prêtant attention aux nouvelles déclarations des responsables de la Fed pour évaluer les perspectives de politique monétaire. (Jin10 Data APP)

Les données publiées jeudi par le département du Travail des États-Unis ont montré que pour la semaine se terminant le 3 octobre, les inscriptions initiales au chômage aux États-Unis ont diminué de 2 000 en glissement hebdomadaire pour s'établir à 197 000 en données corrigées des variations saisonnières, en dessous des attentes du marché de 200 000, et sont restées proches d'un plus bas de 57 ans pour la quatrième semaine consécutive. Parallèlement, les créations d'emplois non agricoles de septembre publiées vendredi dernier n'ont augmenté que de 29 000, bien en dessous des attentes du marché, indiquant un net refroidissement de la demande d'embauche.

En outre, le calendrier du Fonds monétaire international (FMI) montre que le président de la Fed Warsh participera aux assemblées annuelles du FMI à Bangkok et prononcera un discours à 11 h 30, heure de Pékin, le 16 octobre. Ce jour était également le dernier jour avant l'entrée des responsables de la Fed dans la période de silence précédant la réunion du FOMC des 27 et 28 octobre. Les marchés parient actuellement que la Fed américaine suspendra ses hausses de taux lors de la réunion d'octobre (probabilité d'environ 80 %), puis augmentera ses taux en décembre. (Jin10 Data APP)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés jusqu'en octobre est de 82,3 %, et la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 17,7 %. La probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés jusqu'en décembre est de 18,7 %, la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 67,6 %, et la probabilité d'une hausse cumulée de 50 points de base est de 13,7 %. (Jin10 Data APP)

Le gouverneur de la Fed Waller a déclaré jeudi que de nouvelles hausses de taux pourraient encore être nécessaires pour ramener l'inflation à l'objectif de 2 % de la Fed américaine, mais il a souligné que le rythme des hausses présente une certaine « flexibilité » et a laissé la possibilité à la Fed américaine de faire une pause lors de la prochaine réunion de politique monétaire d'octobre. Waller a déclaré : « Si les données économiques continuent de répondre aux attentes, je m'attends à ce que de nouvelles hausses de taux soient nécessaires pour ramener l'inflation à l'objectif de 2 % plus rapidement. » « Mais il existe une certaine flexibilité quant au moment où ces hausses sont mises en œuvre. Nous ne sommes pas obligés de relever les taux lors de réunions consécutives, mais nous devrions effectuer les hausses nécessaires dans un délai raisonnable. » Waller n'a pas précisé dans quelle mesure le taux directeur doit finalement encore augmenter pour freiner une inflation qui reste supérieure de plus d'un point de pourcentage à l'objectif de la Fed américaine. Cependant, il a déclaré qu'à mesure que l'économie américaine se renforce, que le choc des prix de l'énergie déclenché par la guerre en Iran ne s'est pas encore dissipé et que la construction d'infrastructures d'IA stimule la croissance de la demande de biens et services clés et intensifie davantage les pressions inflationnistes, la nécessité de relever les taux est devenue de plus en plus évidente.

Le président de la Fed de Saint-Louis, Musalem, a déclaré que la Fed américaine doit relever ses taux à nouveau pour ramener l'inflation à l'objectif de 2 %. Il a déclaré que pour atteindre l'objectif d'inflation dans un délai « opportun », la politique monétaire doit être davantage resserrée. Musalem a déclaré que si « opportun » signifie environ 18 mois, alors les taux devront peut-être être relevés davantage aux moments appropriés au cours des 6 à 9 prochains mois. Il a déclaré que l'inflation reste le principal problème auquel l'économie américaine est confrontée, mais qu'avec une croissance solide et un marché du travail stable, la Fed américaine pourrait être en mesure de faire baisser l'inflation sans nuire significativement à l'emploi. Interrogé sur la question de savoir si la réunion du FOMC des 27 et 28 octobre devrait relever les taux, Musalem a déclaré qu'il reste ouvert et n'a pas préjugé du résultat de la réunion, mais que la situation de l'inflation exige que les décideurs continuent d'envisager un resserrement supplémentaire. Musalem a déclaré que malgré la hausse notable des rendements des obligations du Trésor américain, les conditions financières restent souples et favorables à la croissance économique. Il a déclaré que la hausse des rendements ne signifie pas que les investisseurs perdent confiance dans la Fed américaine, mais reflète plutôt les attentes du marché selon lesquelles les taux d'intérêt réels vont grimper et que la concurrence pour les capitaux s'intensifie dans un environnement économique solide. (Jin10 Data App)

Côté données :

Aujourd'hui seront publiés la masse monétaire M2 de la Chine en glissement annuel pour septembre (à confirmer), les anticipations d'inflation préliminaires à un an des États-Unis pour octobre, l'indice préliminaire de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour octobre, l'indice de confiance des consommateurs de la Suisse pour septembre et la variation de l'emploi au Canada pour septembre. En outre, le membre votant du FOMC 2028 et président de la Fed de Saint-Louis, Musalem, prononcera un discours.

Autres devises :

La Première ministre japonaise Takaichi Sanae a déclaré vendredi que le gouvernement japonais continuera de surveiller de près les tendances des taux de change et des prix et de prendre des contre-mesures appropriées. Takaichi Sanae a fait ces remarques à la Diète en réponse aux questions d'un député de l'opposition sur les politiques économiques du Japon et l'impact potentiel de la dépréciation du yen. Elle a également déclaré que le gouvernement tiendra compte de divers facteurs affectant l'économie, notamment les variations des taux d'intérêt et du taux de change du yen, lors de l'élaboration de la politique budgétaire. Takaichi Sanae a longtemps préconisé des politiques budgétaires et monétaires expansionnistes, mais fait désormais face à des pressions du marché pour ajuster son orientation politique. (Jin10 Data App)

Sur le pétrole brut :

À 11 h 46, les prix du pétrole ont baissé sur les deux marchés, le WTI reculant de 1,03 % et le Brent de 1,14 %. L'apaisement des inquiétudes du marché concernant l'approvisionnement au Moyen-Orient a exercé une pression sur les prix du pétrole, bien que l'impact de l'ouragan Isaias sur la capacité de production dans la région du golfe du Mexique soutienne également les prix du pétrole.

Le 8 octobre, heure locale, le président américain Trump a déclaré que les États-Unis et l'Iran sont engagés dans des consultations productives et que les États-Unis n'attaqueront pas l'Iran avant les élections de mi-mandat du 3 novembre. (CCTV)

Le Bureau américain de gestion de l'énergie océanique a déclaré que mercredi matin, heure locale, environ 511 619 barils par jour de capacité de production de pétrole brut dans la région du golfe du Mexique avaient été arrêtés, représentant 25,08 % de la production actuelle de la zone. Le personnel a été évacué de 8 plateformes de production et de 2 appareils de forage, et un appareil de forage supplémentaire a été déplacé hors de la trajectoire de la tempête. En outre, 16,37 % de la production de gaz naturel de la région a également été arrêtée. Le Centre national des ouragans des États-Unis a déclaré qu'Isaias s'est renforcé en ouragan mercredi soir et devrait s'approcher de la côte nord du golfe du Mexique des États-Unis vendredi. (Jin10 Data App)

CITIC Securities a déclaré dans une note de recherche que les négociations entre les États-Unis et l'Iran n'ont pas encore abouti à une percée majeure, que les incidents de sécurité impliquant des pétroliers dans le détroit d'Ormuz ont augmenté, que les coûts de transport ont grimpé et que, combinés à l'escalade du conflit entre l'Arabie saoudite et les Houthis, les risques pour les installations énergétiques régionales et le transport maritime par le détroit de Bab el-Mandeb ont augmenté, l'incertitude concernant l'approvisionnement et le transport du pétrole brut continuant de croître. Les prix internationaux du pétrole devraient continuer de se consolider à des niveaux élevés pour le reste de 2026, avec une attention particulière portée aux progrès des négociations, à la reprise du transport maritime dans le détroit et aux changements réels de l'offre.

Aperçu du marché au comptant :

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