Analyse du marché du minerai de phosphate pendant les vacances de la fête nationale 2026 : dans le marasme, faiblesse de l'offre et de la demande [Analyse SMM]

Points clés : Pendant les vacances de la fête nationale 2026, le minerai de phosphate est resté atone, avec une offre et une demande faibles et des prix en consolidation. L'offre s'est contractée en raison des contrôles de protection de l'environnement au Sichuan et au Guizhou et des restrictions saisonnières de production ; la demande a été anticipée avant les vacances, les taux d'exploitation en aval étaient bas, et seule la demande des nouvelles énergies était relativement forte. Après les vacances, le marché se concentrera sur la reconstitution de la demande et la mise en œuvre des politiques. À moyen et long terme, les valeurs des minerais à haute teneur sont réévaluées à la hausse, les minerais à faible teneur sont sous pression, et les leaders intégrés de l'industrie en bénéficieront.

Pendant les vacances de la fête nationale 2026 (du 1er au 7 octobre), le marché chinois du minerai de phosphate était globalement atone, avec des fluctuations de prix limitées. Le rythme des achats en aval a quelque peu ralenti, les négociants ont surtout adopté une attitude attentiste, et le sentiment des transactions sur le marché était modéré. Les cotations des mines sont restées stables, vendeurs et acheteurs étaient prudents, les transactions réelles étaient limitées, et le marché ne devrait pas connaître d'amélioration significative avant les vacances.
En termes de niveaux de prix, pendant la période des vacances, les systèmes de prix dans les différentes régions étaient globalement stables par rapport aux niveaux d'avant les vacances, et la tendance à la consolidation continue est restée inchangée.
Côté offre :Les contrôles de protection de l'environnement ont perturbé l'offre, avec une contraction saisonnière dans le sud de la Chine
L'offre a montré une contraction structurelle. La rectification des mines au Sichuan et au Guizhou a continué de progresser, les contrôles de protection de l'environnement au Sichuan étant relativement stricts cette fois-ci, la plupart des mines ont arrêté leur production, et la reprise de la production dans la zone minière de Leibo a été retardée. Le marché du minerai de phosphate au Hubei est resté atone, avec des taux d'exploitation des entreprises en aval d'engrais phosphatés et de produits chimiques phosphatés constamment bas, affaiblissant considérablement le soutien aux prix du minerai.
Affectée par les restrictions saisonnières d'extraction, l'offre dans les principales zones de production du sud de la Chine devrait se contracter autour des vacances de la fête nationale et du Nouvel An. Les stocks des mines de minerai de phosphate au Sichuan ont nettement diminué et étaient déjà à des niveaux bas, atténuant la pression sur les expéditions par rapport aux périodes précédentes, mais les ventes globales sont restées lentes. Côté importations, les exportations de minerai de phosphate de la mine d'Abou Tartour en Égypte sont restées bloquées, tandis que la production dans les zones minières de la mer Rouge a quelque peu augmenté pour combler le manque. Les importations de juillet ont chuté à 17 000 tonnes, en baisse de 87,3 % en glissement mensuel, et cette base extrêmement basse a continué de peser sur la capacité de reconstitution des importations, rendant improbable un rebond des importations à court terme.
Côté demande :Constitution de stocks anticipée avant les vacances, taux d'exploitation en aval modérés
Le côté demande a montré un net schéma de « stockage pré-vacances anticipé ». Les entreprises en aval avaient déjà finalisé leurs principaux achats avant les vacances, les nouvelles commandes signées pendant les vacances étaient extrêmement limitées, et tant les négociants que les mines traitaient principalement les commandes antérieures. Les taux d'utilisation des capacités de phosphate d'ammonium sont restés faibles, freinant nettement la demande de minerai de phosphate.
Perspectives du marché :surveiller la reconstitution de la demande après les vacances et les variables politiques
Après les vacances, le marché devra se concentrer sur deux variables essentielles : premièrement, le rythme de reprise des taux d'exploitation des entreprises en aval de fertilisants phosphatés et de chimie du phosphate. Si les taux d'exploitation du phosphate monoammonique (MAP) et du phosphate diammonique (DAP) rebondissent après la mi-octobre, cela apportera une reconstitution progressive de la demande de minerai de phosphate ; la demande des nouvelles énergies est relativement soutenue et la demande de minerai de phosphate continue d'augmenter. Deuxièmement, les changements marginaux sur le front politique, en particulier l'application des contrôles du volume total d'extraction de minerai de phosphate et la mise en œuvre concrète des quotas d'exportation.
Dans l'ensemble, à court terme, le marché du minerai de phosphate devrait se consolider avec des prix stables dans un contexte d'offre et de demande faibles, l'attention après les vacances portant sur la reprise de la demande et les évolutions politiques. À moyen et long terme, la logique de réévaluation de la valeur des ressources en minerai de phosphate en tant que minéral stratégique reste inchangée, et les niveaux de prix du minerai à haute teneur devraient rester élevés, mais le minerai à teneur moyenne et basse subit une pression structurelle due aux nouvelles capacités mises en service. Les leaders intégrés de l'industrie avec des opérations « extraction, enrichissement et transformation » continueront de bénéficier du remplacement des anciens moteurs de croissance par de nouveaux, grâce à leurs barrières en matière de ressources et à leurs avantages technologiques.

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