NBS : PMI manufacturier à 50,1 % en septembre, avec une amélioration plus large dans l'ensemble du secteur manufacturier

Le 30 septembre 2026, le Centre d'enquête sur les industries de services du Bureau national des statistiques (BNS) et la Fédération chinoise de la logistique et des achats ont publié l'indice des directeurs d'achat (PMI) de la Chine. Huo Lihui, statisticien en chef du Centre d'enquête sur les industries de services du BNS, en a fourni une interprétation. En septembre, le PMI manufacturier, l'indice d'activité des entreprises non manufacturières et l'indice composite de production du PMI se sont établis respectivement à 50,1 %, 50,2 % et 50,7 %, en hausse de 0,3, 1,2 et 1,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant un rebond de la prospérité économique.Par taille d'entreprise, le PMI des grandes entreprises s'est établi à 50,6 %, inchangé par rapport au mois précédent et au-dessus du seuil. Les PMI des entreprises moyennes et petites se sont établis respectivement à 49,7 % et 48,9 %, en hausse de 0,3 et 1,0 point de pourcentage par rapport au mois précédent, tous deux en dessous du seuil. Parmi les sous-indices qui composent le PMI manufacturier, l'indice de production, l'indice des nouvelles commandes et l'indice des délais de livraison des fournisseurs étaient tous au-dessus du seuil, tandis que l'indice des stocks de matières premières et l'indice de l'emploi étaient en dessous du seuil.

Performance de l'indice des directeurs d'achat de la Chine en septembre 2026

I. Performance du PMI manufacturier en Chine

En septembre, le PMI manufacturier s'est établi à 50,1 %, en hausse de 0,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent, passant en zone d'expansion.

Par taille d'entreprise, le PMI des grandes entreprises s'est établi à 50,6 %, inchangé par rapport au mois précédent et au-dessus du seuil. Les PMI des entreprises moyennes et petites se sont établis respectivement à 49,7 % et 48,9 %, en hausse de 0,3 et 1,0 point de pourcentage par rapport au mois précédent, tous deux en dessous du seuil.

Parmi les sous-indices qui composent le PMI manufacturier, l'indice de production, l'indice des nouvelles commandes et l'indice des délais de livraison des fournisseurs étaient tous au-dessus du seuil, tandis que l'indice des stocks de matières premières et l'indice de l'emploi étaient en dessous du seuil.

L'indice de production s'est établi à 51,7 %, en hausse de 1,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant que l'activité de production manufacturière s'est développée à un rythme plus rapide.

L'indice des nouvelles commandes s'est établi à 50,5 %, en baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent mais toujours au-dessus du seuil, indiquant que la demande du marché manufacturier a continué de s'améliorer.

L'indice des stocks de matières premières s'est établi à 48,2 %, en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant une légère atténuation de la baisse des niveaux de stocks de matières premières dans l'industrie manufacturière.

L'indice de l'emploi s'est établi à 48,4 %, en baisse de 0,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant un repli du sentiment de l'emploi dans l'industrie manufacturière.

L'indice des délais de livraison des fournisseurs s'est établi à 50,1 %, inchangé par rapport au mois précédent et au-dessus du seuil, indiquant que les délais de livraison des fournisseurs de matières premières de l'industrie manufacturière ont continué de s'accélérer.

II. Performance de l'IPC non manufacturier en Chine

 En septembre, l'indice d'activité des entreprises non manufacturières s'est établi à 50,2 %, en hausse de 1,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant un rebond notable de la prospérité non manufacturière.

Par secteur, l'indice d'activité des entreprises de la construction s'est établi à 50,3 %, en hausse de 3,4 points de pourcentage par rapport au mois précédent ; l'indice d'activité des entreprises des services s'est établi à 50,2 %, en hausse de 0,9 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Dans les services, les indices d'activité des entreprises des télécommunications, de la radiodiffusion, de la télévision et de la transmission par satellite, des services monétaires et financiers et des assurances se situaient tous dans la zone d'expansion relativement élevée, au-dessus de 55,0 %, tandis que ceux des services des marchés de capitaux et de l'immobilier étaient inférieurs au seuil.

L'indice des nouvelles commandes s'est établi à 46,5 %, en hausse de 2,4 points de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant un rebond de la demande du marché dans le secteur non manufacturier. Par secteur, l'indice des nouvelles commandes de la construction s'est établi à 45,7 %, en hausse de 3,3 points de pourcentage par rapport au mois précédent ; l'indice des nouvelles commandes des services s'est établi à 46,7 %, en hausse de 2,2 points de pourcentage par rapport au mois précédent.

L'indice des prix des intrants s'est établi à 52,5 %, en hausse de 1,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant que le niveau global des prix des intrants utilisés par les entreprises non manufacturières pour leurs activités a continué d'augmenter. Par secteur, l'indice des prix des intrants de la construction s'est établi à 54,0 %, en hausse de 2,8 points de pourcentage par rapport au mois précédent ; l'indice des prix des intrants des services s'est établi à 52,2 %, en hausse de 1,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent.

L'indice des prix de vente s'est établi à 50,3 %, en hausse de 1,0 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant que le niveau global des prix de vente des entreprises non manufacturières a quelque peu rebondi. Par secteur, l'indice des prix de vente de la construction s'est établi à 48,5 %, en baisse de 1,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent ; l'indice des prix de vente des services s'est établi à 50,6 %, en hausse de 1,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent.

L'indice de l'emploi s'est établi à 45,9 %, en hausse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant une amélioration du sentiment de l'emploi dans le secteur non manufacturier. Par secteur, l'indice de l'emploi dans la construction s'est établi à 44,3 %, en hausse de 1,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent ; l'indice de l'emploi dans les services s'est établi à 46,2 %, en hausse de 0,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent.

L'indice des anticipations d'activité s'est établi à 55,5 %, en hausse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant un renforcement de la confiance des entreprises non manufacturières dans l'évolution du marché. Par secteur, l'indice des anticipations d'activité dans la construction s'est établi à 55,4 %, en hausse de 3,6 points de pourcentage par rapport au mois précédent ; l'indice des anticipations d'activité dans les services s'est établi à 55,5 %, inchangé par rapport au mois précédent.

III. Indice composite de production PMI de la Chine

En septembre, l'indice composite de production PMI s'est établi à 50,7 %, en hausse de 1,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent, repassant au-dessus du seuil, ce qui indique une expansion globale des activités de production et d'exploitation des entreprises chinoises par rapport au mois précédent.

Le PMI est repassé en zone d'expansion en septembre

— Huo Lihui, statisticien principal du Centre d'enquête sur les services du Bureau national des statistiques, interprète le PMI de la Chine pour septembre 2026

Le 30 septembre 2026, le Centre d'enquête sur les services du Bureau national des statistiques et la Fédération chinoise de la logistique et des achats ont publié le PMI de la Chine. À cette occasion, Huo Lihui, statisticien en chef du Centre d'enquête sur les services du Bureau national des statistiques (BNS), a fourni une interprétation.

En septembre, le PMI manufacturier, l'indice d'activité non manufacturière et l'indice composite de production PMI se sont établis respectivement à 50,1 %, 50,2 % et 50,7 %, en hausse de 0,3, 1,2 et 1,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent, indiquant un rebond de la prospérité économique.

I. Le PMI manufacturier a rebondi pendant deux mois consécutifs

En septembre, le PMI manufacturier est remonté à 50,1 %, revenant en zone d'expansion. Parmi les 21 secteurs enquêtés, 12 ont affiché des valeurs de PMI supérieures au seuil, soit une augmentation de 4 par rapport au mois précédent, indiquant une expansion plus large du secteur manufacturier.

(1) La production et la demande sont restées en expansion. L'indice de la production manufacturière s'est établi à 51,7 %, en hausse de 1,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent, tandis que l'indice des nouvelles commandes s'est établi à 50,5 %, en légère baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Les deux indices sont restés au-dessus du seuil, reflétant une amélioration continue de la production et de la demande du marché parmi les entreprises manufacturières. Par secteur, les indices de production et de nouvelles commandes pour la transformation des produits agricoles et alimentaires secondaires et les produits pharmaceutiques ont tous deux dépassé 55,0 %, avec une libération relativement rapide de la production et de la demande dans les entreprises concernées. En revanche, les indices de production et de nouvelles commandes pour les matières premières chimiques et les produits chimiques, ainsi que pour la fusion et le laminage des métaux ferreux, sont restés en dessous du seuil. Pour répondre aux besoins de production, les entreprises ont encore accéléré l'approvisionnement en matières premières, l'indice du volume des achats s'établissant à 51,0 %, en hausse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent.

(2) Les indices des prix ont continué d'augmenter. Affectés par les récentes hausses des prix internationaux des matières premières et la demande croissante dans certains secteurs, l'indice des prix d'achat des principales matières premières et l'indice des prix à la production ont rebondi pendant deux mois consécutifs, avec une hausse notable des prix globaux du marché dans le secteur manufacturier. L'indice des prix d'achat des principales matières premières et l'indice des prix à la production pour le secteur manufacturier se sont établis respectivement à 60,8 % et 54,0 %, en hausse de 4,2 et 3,6 points de pourcentage par rapport au mois précédent. Par secteur, alors que les prix internationaux du pétrole brut ont fortement augmenté, les deux indices de prix pour la transformation du pétrole, du charbon et d'autres combustibles, ainsi que pour les matières premières chimiques et les produits chimiques, ont grimpé à des niveaux élevés supérieurs à 60,0 %.

(3) Trois secteurs clés se sont développés relativement rapidement. L'IPC pour la fabrication d'équipements, la fabrication de haute technologie et les biens de consommation s'est établi respectivement à 51,0 %, 52,5 % et 50,7 %, tous au-dessus du seuil, indiquant une activité généralement active de production et d'exploitation dans les entreprises concernées. L'IPC pour les secteurs à forte consommation d'énergie s'est établi à 48,0 %, en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent, montrant une certaine amélioration de la conjoncture.

(4) Les conditions d'activité se sont améliorées pour les petites et moyennes entreprises. L'IPC pour les grandes entreprises manufacturières s'est établi à 50,6 %, inchangé par rapport au mois précédent, les grandes entreprises maintenant leur expansion. L'IPC pour les moyennes et petites entreprises s'est établi respectivement à 49,7 % et 48,9 %, en hausse de 0,3 et 1,0 point de pourcentage par rapport au mois précédent, toutes deux affichant un rebond de la conjoncture.

2. L'indice d'activité des entreprises non manufacturières rebondit nettement

En septembre, l'indice d'activité des entreprises non manufacturières s'est établi à 50,2 %, en hausse de 1,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent, revenant en zone d'expansion et indiquant une amélioration marquée des conditions d'activité non manufacturières.

(1) L'indice d'activité des entreprises de services repasse en zone d'expansion. L'indice d'activité des entreprises de services s'est établi à 50,2 %, en hausse de 0,9 point de pourcentage par rapport au mois précédent, repassant au-dessus du seuil et signalant un rebond de l'activité du marché des services. Par secteur, les indices d'activité des télécommunications, de la radiodiffusion et des services de transmission par satellite, des services monétaires et financiers, et de l'assurance se sont tous situés au-dessus de 55,0 %, se plaçant dans une zone d'expansion relativement élevée, avec des volumes d'activité des entreprises concernées continuant de croître à un rythme relativement rapide ; les indices d'activité des services des marchés de capitaux et de l'immobilier sont restés à des niveaux bas. L'indice des anticipations d'activité des services s'est établi à 55,5 %, les anticipations de développement du secteur des services continuant de s'améliorer à court terme.

(2) L'indice d'activité de la construction atteint son plus haut niveau de l'année. L'indice d'activité de la construction s'est établi à 50,3 %, en hausse de 3,4 points de pourcentage par rapport au mois précédent, revenant en zone d'expansion et indiquant une accélération de l'avancement des travaux de construction. L'indice des anticipations d'activité de la construction s'est établi à 55,4 %, les entreprises de construction montrant une confiance accrue dans l'évolution future du marché.

3. L'indice composite de production PMI au-dessus du seuil

En septembre, l'indice composite de production PMI s'est établi à 50,7 %, en hausse de 1,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent, repassant au-dessus du seuil et indiquant que l'ensemble des activités de production et d'exploitation des entreprises chinoises s'est développé par rapport au mois précédent. L'indice de production manufacturière et l'indice d'activité des entreprises non manufacturières, qui constituent ensemble l'indice composite de production PMI, se sont établis respectivement à 51,7 % et 50,2 %.