[Analyse SMM] Marché des électrolytes en septembre : produits chimiques au lithium et additifs fermes, solvants en consolidation avec le pétrole brut

En septembre 2026, le marché chinois des électrolytes a légèrement progressé dans l'ensemble, avec une divergence structurelle marquée au sein de la chaîne industrielle : les produits chimiques à base de lithium et les additifs ont fourni un solide soutien des coûts, tandis que le segment des solvants a été perturbé par les conflits géopolitiques au Moyen-Orient, entraînant d'importantes fluctuations de prix. La hausse des coûts des matières premières a légèrement fait augmenter les prix de transaction des électrolytes en glissement mensuel, mais avec une capacité relativement abondante du côté des produits finis, l'ampleur de la hausse des prix des électrolytes est restée modérée.

Plus précisément, les prix du LiPF6 ont légèrement augmenté ce mois-ci. Du côté de l'offre et de la demande, le taux d'exploitation global de l'industrie était déjà à un niveau élevé, la plupart des producteurs traditionnels fonctionnant à pleine capacité. Certaines entreprises disposant de capacités nouvellement mises en service mais pas encore pleinement opérationnelles augmentaient progressivement leur production en fonction des commandes, réticentes à accroître rapidement leur production sans demande claire. Certaines entreprises intégrées disposant de capacités excédentaires privilégiaient l'approvisionnement de leur propre production d'électrolyte, ce qui se traduisait par des volumes d'exportation relativement faibles et une croissance globale limitée. Parallèlement, quelques producteurs ont vu leur production diminuer au lieu d'augmenter en raison de travaux de maintenance. Combiné à la poursuite du déstockage sur le marché antérieur, les stocks sont restés à de faibles niveaux et les producteurs ont maintenu fermement leurs prix avec un sentiment fort, poussant les cotations du LiPF6 régulièrement à la hausse. Cependant, le carbonate de lithium, sa principale matière première, a connu une baisse de prix notable ce mois-ci, créant une certaine perturbation du côté des coûts du LiPF6, ce qui a limité l'ampleur de sa hausse de prix.

Du côté des additifs, ce mois-ci, les prix du VC se sont stabilisés à des niveaux élevés. Le VC est un produit de chimie fine à haut risque, avec des barrières à l'entrée élevées en production, des cycles longs de construction et de mise en service des équipements, et une libération lente de nouvelles capacités effectives dans l'industrie. Combiné à des stocks globaux du marché restant faibles, le côté de l'offre offre un soutien solide. Cependant, les prix actuels du VC et les bénéfices de l'industrie sont déjà à des niveaux relativement élevés, et les entreprises, compte tenu des opérations à long terme et du maintien des relations avec les clients, ont une volonté limitée de pousser activement les prix à la hausse. Par conséquent, avec une demande d'électrolyte en aval restant stable et un équilibre offre-demande tendu persistant, les prix du VC se sont stabilisés à des niveaux élevés ce mois-ci.

Ce mois-ci, le segment des solvants a montré une divergence claire. Au début du mois, le pétrole brut a continué d'augmenter, perturbé par les conflits géopolitiques au Moyen-Orient et l'explosion de l'oléoduc saoudien, faisant grimper les prix des matières premières de base en amont telles que l'oxyde d'éthylène et l'oxyde de propylène. Parallèlement, la demande d'approvisionnement à l'étranger en DMC de qualité industrielle a augmenté, poussant les prix du DMC de qualité industrielle à la hausse. L'industrie des solvants elle-même a de faibles marges bénéficiaires, ce qui rend difficile pour les entreprises d'absorber la pression des coûts due aux fortes hausses des matières premières en amont. Les hausses de prix des matières premières en amont ont été rapidement répercutées en aval, et les prix des solvants de qualité batterie ont fortement augmenté par phases. Dans la seconde moitié du mois, les prix internationaux du pétrole brut ont reculé, et la volonté des acheteurs étrangers d'accepter un DMC de qualité industrielle à prix élevé s'est affaiblie. Les prix du DMC de qualité industrielle ont baissé sous pression, entraînant les solvants de qualité batterie comme l'EMC et d'autres solvants connexes à la baisse en tandem. Dans l'ensemble, bien que les prix des solvants aient reculé en fin de mois, les centres de transaction du marché sont restés supérieurs aux niveaux de commande négociés du mois dernier.

Compte tenu des diverses matières premières, le coût de production global de l'électrolyte a encore augmenté, et la répercussion antérieure des coûts sur les fabricants de cellules de batterie en aval était incomplète. Sous l'effet combiné de ces deux facteurs, les prix des électrolytes ont encore augmenté.

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