[SMM Bilan hebdomadaire UE] La panne d'ADI creuse le fossé Nord-Sud ; la réinitialisation des quotas et les règles de fonderie se profilent

Publié: Sep 28, 2026 17:16 (GMT+8)

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La semaine dernière, le marché européen des bobines laminées à chaud (HRC) a affiché une nette divergence Nord-Sud. Les prix des HRC en Europe du Nord-Ouest (NWE) ont reculé à 734 EUR/tonne départ usine, tandis que les HRC italiens se sont maintenus à 736 EUR/tonne départ usine, reflétant directement un soutien des prix plus solide dans le sud. Sur le front des prix livrés, les prix livrés italiens ont bondi à 820-830 EUR/tonne, alors que ceux de la NWE ont chuté à 780-795 EUR/tonne, soulignant la faiblesse de la demande nordique face à la résilience du sud. Le marché des importations est resté extrêmement mince, les prix d'importation des HRC italiens étant évalués à 690 USD/tonne CIF. Les échanges en Europe du Sud se sont concentrés sur les ressources turques à 555-570 EUR/tonne CFR, tandis que les offres indiennes sont restées peu compétitives à 625 EUR/tonne CIF. Cette vague massive de réapprovisionnement dans le sud a été directement provoquée par l'arrêt, depuis le 16 septembre, des fours à coke d'ArcelorMittal Italie (ADI) et de son unique haut-fourneau en activité (BF2, capacité d'environ 2 millions de tonnes/an). Sur le front macro-politique, le 1er octobre marque deux échéances critiques : la réinitialisation trimestrielle des quotas et l'entrée en vigueur de l'obligation de preuve d'origine « Melt and Pour ». En outre, le Parlement européen a voté massivement le 17 septembre pour étendre le CBAM aux produits en aval tels que les fixations et le fil machine. Pour la semaine à venir, si la libération des quotas d'octobre s'épuise rapidement comme cela a été le cas historiquement, la fenêtre d'arbitrage des importations se refermera brutalement, poussant à nouveau les prix domestiques à la hausse. Soutenu par les réductions de production d'ADI et le réapprovisionnement en brames, le marché italien devrait rester ferme, tandis que la NWE restera à la traîne en raison des stocks élevés des centres de service et d'un déstockage lent. La région conservera une posture ferme mais avec des divergences régionales marquées.

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